機(jī)械行業(yè)景氣有望繼續(xù)走高 混凝土機(jī)械銷售量月度同比數(shù)據(jù)增長(zhǎng)27.94%
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9月29 日，機(jī)械板塊大幅上漲，G 三一漲停，G 廣船漲8%，G 交大漲8%、G 中聯(lián)、G 柳工、G 合力等都漲幅在4%以上。
裝備類企業(yè)長(zhǎng)期看好，未來(lái)5-10 年是裝備業(yè)發(fā)展之黃金時(shí)期。全球制造業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移、我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、大量高技術(shù)高性能設(shè)備長(zhǎng)期依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀為我國(guó)裝備制造業(yè)發(fā)展提供了巨大的市場(chǎng)需求和廣闊的進(jìn)口替代空間。
盡管前幾個(gè)月有宏觀調(diào)控政策和固定資產(chǎn)投資減速的影響，但從最新的全國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，1-8 月全國(guó)所有工業(yè)行業(yè)中，盈利加快增長(zhǎng)行業(yè)主要集中在裝備行業(yè)中，如通用設(shè)備、專用設(shè)備、電氣機(jī)械和器材、通訊設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備制造等，基本涵蓋整個(gè)機(jī)械行業(yè)。這表明機(jī)械行業(yè)景氣高漲背后有其深刻的驅(qū)動(dòng)因素（如需求拉動(dòng)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升、政策扶持和周期復(fù)蘇等），并不會(huì)因投資減速而下降。隨著四季度設(shè)備采購(gòu)的傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，我們預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)景氣程度有望繼續(xù)走高。
從過(guò)去的銷售數(shù)據(jù)看，一般來(lái)講3-5 月銷售旺季，而7-9 月是銷售淡季，而10 月后銷售情況又有所回升，這一規(guī)律在機(jī)械行業(yè)比較普遍，特別在工程機(jī)械行業(yè)。06 年工程機(jī)械行業(yè)全面復(fù)蘇，雖然近期有宏觀調(diào)控政策的影響，但從實(shí)際銷售情況看，各企業(yè)的銷售并未受多大影響，銷售量月度同比數(shù)據(jù)依然高增長(zhǎng)，如1-8 月叉車?yán)塾?jì)同比增長(zhǎng)37.1%、鏟土運(yùn)輸機(jī)械增長(zhǎng)21.03%、混凝土機(jī)械增長(zhǎng)27.94%，壓實(shí)機(jī)械增長(zhǎng)7.12%。
我們認(rèn)為四季度宏觀調(diào)控對(duì)行業(yè)的影響更加趨弱，目前正處于行業(yè)傳統(tǒng)淡季即將過(guò)去的關(guān)鍵點(diǎn)，四季度產(chǎn)品銷售有望回升，因此我們認(rèn)為目前也是介入該板塊的股票較好時(shí)機(jī)。
維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)，重點(diǎn)關(guān)注各產(chǎn)品的龍頭企業(yè)考慮到裝備制造業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，再結(jié)合目前裝備業(yè)的較高景氣度和四季度繼續(xù)走強(qiáng)的預(yù)期，再綜合考慮工業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)高成長(zhǎng)高效率預(yù)期和目前的PEG 水平，我們認(rèn)為目前裝備制造企業(yè)估值依然偏低，應(yīng)提高整體估值水平。我們維持行業(yè)“優(yōu)于大市”的評(píng)級(jí)和超配投資建議。公司方面建議投資各細(xì)分產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，如滬東重機(jī)、三一重工、安徽合力、桂柳工、中聯(lián)重科、中集集團(tuán)、振華港機(jī)、山推股份、沈陽(yáng)機(jī)床、廣船國(guó)際等。
（中國(guó)混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）
裝備類企業(yè)長(zhǎng)期看好，未來(lái)5-10 年是裝備業(yè)發(fā)展之黃金時(shí)期。全球制造業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移、我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、大量高技術(shù)高性能設(shè)備長(zhǎng)期依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀為我國(guó)裝備制造業(yè)發(fā)展提供了巨大的市場(chǎng)需求和廣闊的進(jìn)口替代空間。
盡管前幾個(gè)月有宏觀調(diào)控政策和固定資產(chǎn)投資減速的影響，但從最新的全國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，1-8 月全國(guó)所有工業(yè)行業(yè)中，盈利加快增長(zhǎng)行業(yè)主要集中在裝備行業(yè)中，如通用設(shè)備、專用設(shè)備、電氣機(jī)械和器材、通訊設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備制造等，基本涵蓋整個(gè)機(jī)械行業(yè)。這表明機(jī)械行業(yè)景氣高漲背后有其深刻的驅(qū)動(dòng)因素（如需求拉動(dòng)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升、政策扶持和周期復(fù)蘇等），并不會(huì)因投資減速而下降。隨著四季度設(shè)備采購(gòu)的傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，我們預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)景氣程度有望繼續(xù)走高。
從過(guò)去的銷售數(shù)據(jù)看，一般來(lái)講3-5 月銷售旺季，而7-9 月是銷售淡季，而10 月后銷售情況又有所回升，這一規(guī)律在機(jī)械行業(yè)比較普遍，特別在工程機(jī)械行業(yè)。06 年工程機(jī)械行業(yè)全面復(fù)蘇，雖然近期有宏觀調(diào)控政策的影響，但從實(shí)際銷售情況看，各企業(yè)的銷售并未受多大影響，銷售量月度同比數(shù)據(jù)依然高增長(zhǎng)，如1-8 月叉車?yán)塾?jì)同比增長(zhǎng)37.1%、鏟土運(yùn)輸機(jī)械增長(zhǎng)21.03%、混凝土機(jī)械增長(zhǎng)27.94%，壓實(shí)機(jī)械增長(zhǎng)7.12%。
我們認(rèn)為四季度宏觀調(diào)控對(duì)行業(yè)的影響更加趨弱，目前正處于行業(yè)傳統(tǒng)淡季即將過(guò)去的關(guān)鍵點(diǎn)，四季度產(chǎn)品銷售有望回升，因此我們認(rèn)為目前也是介入該板塊的股票較好時(shí)機(jī)。
維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)，重點(diǎn)關(guān)注各產(chǎn)品的龍頭企業(yè)考慮到裝備制造業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，再結(jié)合目前裝備業(yè)的較高景氣度和四季度繼續(xù)走強(qiáng)的預(yù)期，再綜合考慮工業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)高成長(zhǎng)高效率預(yù)期和目前的PEG 水平，我們認(rèn)為目前裝備制造企業(yè)估值依然偏低，應(yīng)提高整體估值水平。我們維持行業(yè)“優(yōu)于大市”的評(píng)級(jí)和超配投資建議。公司方面建議投資各細(xì)分產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，如滬東重機(jī)、三一重工、安徽合力、桂柳工、中聯(lián)重科、中集集團(tuán)、振華港機(jī)、山推股份、沈陽(yáng)機(jī)床、廣船國(guó)際等。
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