螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始“高臺(tái)跳水”
行情回顧
原定于2005年2月24日首鋼、唐鋼、宣鋼、承鋼、馬鋼五個(gè)主要鋼廠在北京召開(kāi)2005年第二次市場(chǎng)研討會(huì)推遲到了3月1日召開(kāi),召開(kāi)的時(shí)間恰逢寶鋼在2月份的最后一天與澳大利亞哈默斯利以及巴西CVRD就2005年度鐵礦石價(jià)格上漲71.5%達(dá)成協(xié)議,鐵礦石漲價(jià)帶來(lái)的成本壓力促使鋼廠尋求轉(zhuǎn)嫁性的價(jià)格上漲。在整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上,作為低端產(chǎn)品的螺紋鋼,線材等建筑鋼材由于靠近上游,所以上游的鐵礦石的成本升高必將推動(dòng)建筑鋼材成本升高,直接形成成本推動(dòng)型的價(jià)格上漲,這完全是市場(chǎng)自發(fā)的行為,由于本年度鐵礦石價(jià)格談判的結(jié)果出乎意料,成本的上升對(duì)螺紋鋼的價(jià)格推動(dòng)起到了導(dǎo)火線的作用,一觸即發(fā)。
聯(lián)系到螺紋鋼期貨市場(chǎng)價(jià)格變化,在2月28日和3月1兩日,各大螺紋鋼期貨市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌,其中某期貨市場(chǎng)的四月交割主力合約到達(dá)了3432元/噸的低位,是從去年九月以來(lái),螺紋鋼期貨市場(chǎng)的價(jià)格第一次跌破現(xiàn)貨價(jià)格,對(duì)廣大市場(chǎng)貿(mào)易商發(fā)出了強(qiáng)烈的入場(chǎng)信號(hào),隨后連拉八根陽(yáng)線,從3432元/噸(四月主力合約),直接拉到3815元/噸(3月8日四月主力合約),成交放出了歷史天量。
這次行情啟動(dòng),主要是由期貨市場(chǎng)和華北鋼廠集體調(diào)價(jià)引發(fā)的,隨后前期空倉(cāng)的中小散戶(hù)集中入場(chǎng)開(kāi)始囤積螺紋鋼,導(dǎo)致目前螺紋鋼市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì),加上外圍行情輿論,市場(chǎng)環(huán)境配合,價(jià)格就這樣輕松的上去了。
環(huán)境分析
1)資源供給問(wèn)題:從去年10月份到2月中旬國(guó)內(nèi)鋼廠檢修不斷,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)建材產(chǎn)量難以得到釋放,特別是線材的生產(chǎn),不過(guò)3月份起國(guó)內(nèi)鋼廠檢修的不多了,供給不過(guò)將成為必然;進(jìn)入2005年后,1月份,線材平均日產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月來(lái)走低,這種走低對(duì)于緩解線材市場(chǎng)的資源壓力將會(huì)有明顯的作用。另外,由于普通線材生產(chǎn)用的普碳方坯與普通帶鋼原料一致,方坯價(jià)格的走高及向普通帶鋼方面的轉(zhuǎn)移,極可能也是線材產(chǎn)量走低的一個(gè)原因。這說(shuō)明對(duì)于調(diào)節(jié)余地較大的品種,產(chǎn)量波動(dòng)相對(duì)會(huì)大一些。
在線材產(chǎn)量下降的同時(shí),螺紋綱產(chǎn)量的增長(zhǎng)卻出現(xiàn)了加速,這與去年12月份以來(lái)螺紋鋼價(jià)格的恢復(fù)上漲關(guān)系很大。特別值得關(guān)注的是,從去年7月份以來(lái),螺紋鋼產(chǎn)量是在振蕩中明顯向上的。特別是從去年11月份以來(lái),平均日產(chǎn)水平在14.5萬(wàn)噸以上,明顯進(jìn)入了一個(gè)高臺(tái)階,說(shuō)明從此開(kāi)始市場(chǎng)資源將加速積累,盡管我們認(rèn)為去年底時(shí)社會(huì)庫(kù)存不是很高,實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)積累快于消費(fèi)的勢(shì)頭。今年1月份,螺紋鋼平均日產(chǎn)首次突破15萬(wàn)噸,增長(zhǎng)勢(shì)頭趨于明顯。加上消費(fèi)處于淡季,市場(chǎng)庫(kù)存積累之快已經(jīng)從主要消費(fèi)地庫(kù)存的快速上漲中觀察得到。因此,盡管目前的庫(kù)存積累仍然屬于可以理解的合理范圍,但對(duì)后期螺紋鋼產(chǎn)量的加速釋放要提高警惕。
2)庫(kù)存增加問(wèn)題:由于近期螺紋鋼的價(jià)格波動(dòng)比較大,前期明顯比較大的市場(chǎng)庫(kù)存得到部分消化,一方面由于目前鋼廠螺紋鋼出廠價(jià)格和市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格倒掛,貿(mào)易商定貨不積極,導(dǎo)致螺紋鋼資源到貨減量,另一方面由于螺紋鋼價(jià)格上漲比較迅速,部分害怕踏空的中小貿(mào)易商積極進(jìn)場(chǎng)囤積螺紋鋼資源,也被動(dòng)的消化了過(guò)高的螺紋鋼庫(kù)存。
宏觀背景
建筑節(jié)能成為這次“兩會(huì)”的重要議題。在我國(guó),建筑所消耗的能源占國(guó)內(nèi)能耗的27%,如果按廣義能耗統(tǒng)計(jì),就占到40%,其中建筑施工占11%以上。我國(guó)正處于房屋建筑的高峰期,預(yù)測(cè)在未來(lái)的15年,還將建成約200億平方米。早在1996年,我國(guó)就制訂了新建建筑必須實(shí)行節(jié)能50%的強(qiáng)制性設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),但迄今為止達(dá)到此目標(biāo)的只占同期建筑總量的10%。一些業(yè)內(nèi)專(zhuān)家提出,對(duì)新建建筑全面強(qiáng)制實(shí)行建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),并對(duì)既有建筑有步驟地推行節(jié)能改造,那么到2020年,我國(guó)建筑節(jié)能消耗可減少3.55億噸標(biāo)準(zhǔn)煤,空調(diào)高峰負(fù)荷可減少8000萬(wàn)千瓦,相當(dāng)于少建4.5個(gè)三峽電站,相應(yīng)可減少電力建設(shè)投資約6000億元。為此,專(zhuān)家提出強(qiáng)化約束機(jī)制,修改《建筑節(jié)能管理?xiàng)l例》,出臺(tái)《建筑節(jié)能法》,把降低建筑物能耗作為節(jié)能的基本有效措施。通過(guò)強(qiáng)制執(zhí)行節(jié)能標(biāo)準(zhǔn),促進(jìn)建筑節(jié)能。
同樣,含釩Ⅲ級(jí)鋼筋(HRB400)也是建筑節(jié)能所理想的建筑鋼材。據(jù)統(tǒng)計(jì),國(guó)內(nèi)每年生產(chǎn)建筑用鋼筋約2000余萬(wàn)噸,占鋼材總量約20-25%,其中80%為低強(qiáng)度的HRB335MPa級(jí)鋼筋或235MPa的光圓鋼筋。HRB335鋼筋其強(qiáng)度低,尺寸效應(yīng)大(特別是大規(guī)格鋼筋強(qiáng)度下降明顯)。HRB400鋼筋具有強(qiáng)度高,強(qiáng)塑性匹配好,性能穩(wěn)定等特點(diǎn)外,還可提高鋼材的利用率,節(jié)省建筑工程用鋼。據(jù)統(tǒng)計(jì),在相同承載條件下,HRB400鋼筋可比HRB335鋼筋節(jié)約用鋼量10-15%,節(jié)省資金約4-5%。從理論上測(cè)算,使用新Ⅲ級(jí)鋼筋比使用Ⅱ級(jí)鋼筋可節(jié)省鋼材14-15%,按目前市場(chǎng)上的Ⅱ級(jí)鋼筋(Φ16mm-Φ25mm)3650元/噸計(jì)算,節(jié)省成本約550元/噸,而一般市場(chǎng)上的Ⅲ級(jí)鋼筋比Ⅱ級(jí)鋼筋價(jià)格高250元/噸左右,因此可節(jié)省成本300-350元/噸。如今世界上一些工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家,在建筑用鋼標(biāo)準(zhǔn)中已淘汰336MPa級(jí)以下等級(jí)的鋼筋,均采用400MPa級(jí)和500MPa級(jí)鋼筋,有的強(qiáng)度甚至達(dá)到700MPa級(jí)。我國(guó)有關(guān)部門(mén)發(fā)布的“建設(shè)部推廣應(yīng)用和限制禁止使用技術(shù)”中,把HRB400級(jí)鋼筋的應(yīng)用技術(shù)作為推廣應(yīng)用項(xiàng)目。
在這樣的背景下,部分鋼廠逐步將自己的生產(chǎn)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到三級(jí)螺紋鋼上,從整個(gè)社會(huì)發(fā)展來(lái)看,三級(jí)螺紋鋼必然會(huì)取代二級(jí)螺紋鋼,成為建筑鋼材的主流。所以二級(jí)螺紋鋼將會(huì)退出歷史舞臺(tái)。
后市展望
本次螺紋鋼價(jià)格上漲非常突然,是典型的脈沖式行情,來(lái)勢(shì)猛,振蕩大。價(jià)格在一周內(nèi)的最高漲幅接近500元/噸,使得螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格現(xiàn)在開(kāi)始反而超出期貨價(jià)格。隨著螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格的大幅上漲,鋼廠也大幅拉高出廠價(jià)格,近期的螺紋鋼出廠價(jià)格各鋼廠基本漲幅在100元/噸以上,比較高的西城在3780元/噸,最高的南鋼已經(jīng)漲到了4000元/噸。鋼廠目前的基本出廠價(jià)格在3600元左右,反映鋼廠的心態(tài)也是比較浮躁;想利用目前的行情撈一把。
目前市場(chǎng)主要存在的問(wèn)題就是螺紋鋼漲幅短期內(nèi)過(guò)大,前期上海這三十萬(wàn)多萬(wàn)噸的低價(jià)資源沒(méi)有得到消化,市場(chǎng)持倉(cāng)成本過(guò)低,導(dǎo)致螺紋鋼漲價(jià)的市場(chǎng)基礎(chǔ)不牢固。只有等行情平穩(wěn),市場(chǎng)持倉(cāng)成本普遍抬高后,真正的行情才能到來(lái)。
隨著螺紋鋼價(jià)格的急速上升,鋼廠和貿(mào)易商都想從價(jià)格上漲中漁利,但是對(duì)于具體的市場(chǎng)走勢(shì)判斷,鋼廠和貿(mào)易商的看法還是有一定分歧的,鋼廠想利用目前的行情獲得最大的利潤(rùn),拼命拉高螺紋鋼的出廠價(jià)格,前期出廠價(jià)格最高的某鋼廠大螺紋鋼的出廠價(jià)格為4000元/噸,嚴(yán)重脫離當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)際,另一方面,貿(mào)易商卻希望螺紋鋼的市場(chǎng)價(jià)格溫和上漲,夯實(shí)行情基礎(chǔ),消化獲利資源。從目前的市場(chǎng)演變來(lái)分析,目前還是貿(mào)易商的力量主導(dǎo)了市場(chǎng)的變化,當(dāng)前的螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格使得鋼廠的地位非常尷尬,市場(chǎng)價(jià)格和出廠價(jià)格的倒掛使得貿(mào)易商將自身的壓力轉(zhuǎn)移到了鋼廠身上。就當(dāng)前螺紋鋼市場(chǎng)來(lái)看,一方面螺紋鋼從3450元/噸啟動(dòng)后沖高到3860元/噸,目前處于市場(chǎng)獲利回吐,導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格直線下滑,目前市場(chǎng)價(jià)格在3640元/噸左右,市場(chǎng)價(jià)格在3600元/噸左右獲得強(qiáng)有力的支撐。
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