2006：水泥行業(yè)仍處于復蘇期

　　預期2005年水泥產(chǎn)量約10.5億噸，全年實現(xiàn)行業(yè)利潤約為63億元，同比分別實現(xiàn)增長8.2%和下降54%。水泥行業(yè)處于緩慢復蘇過程中，但同比負增速的減少使得行業(yè)步入復蘇這一結(jié)論的確定性逐步增強。

　　2006年行業(yè)仍處于復蘇期：供給過剩局面處于緩和過程中，過剩產(chǎn)能淘汰將是一個長時間的過程，由此形成對價格上行的壓力，煤炭價格在2006年下半年起可能出現(xiàn)回落將是2006年水泥行業(yè)影響因素中最有利的變量。整體來看，2006年有利因素影響大于不利因素，行業(yè)仍處于復蘇期中。江浙滬地區(qū)：處于過剩產(chǎn)能消化期，結(jié)構(gòu)調(diào)整加速進行中，預期2006年區(qū)域效益小幅好轉(zhuǎn)，2007年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的可能性較大。廣東地區(qū)：以大集團為主的大型新干法線集中建設帶來2006年價格壓力，2006年處于效益繼續(xù)下滑中。

　　水泥區(qū)域整合帶來的高集中度下的區(qū)域價格話語權(quán)成為我們選擇水泥企業(yè)的最重要的投資依據(jù)。行業(yè)內(nèi)更關(guān)注以熟料零電耗和二次燃料技術(shù)為代表的水泥循環(huán)經(jīng)濟技術(shù)發(fā)展。