水泥價(jià)格何以傳統(tǒng)旺季持續(xù)下滑？部分地區(qū)累計(jì)下跌已超200元/噸

冬至過后，“數(shù)九”才算開始。但對于水泥行業(yè)，寒冬卻早已不期而至。

中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長三角和珠三角兩大水泥熱點(diǎn)市場十月中旬以來，水泥價(jià)格持續(xù)走低。四季度的不同尋常只是今年“過山車”般行情走勢的縮影。

2019-2021年全國水泥指數(shù)走勢（2021年統(tǒng)計(jì)截止至12月20日）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院

數(shù)度反轉(zhuǎn) 2021年水泥行業(yè)上演精彩“劇情片”

今年開春后，伴隨著下游需求的回暖，水泥價(jià)格快速上調(diào)。一月內(nèi)上浮百元的情況在各地時(shí)有發(fā)生，但好景并不持久。本應(yīng)在三季度酷暑下才回撤的行情走勢，五月末就出現(xiàn)疲軟的跡象，隨后全國大面積急轉(zhuǎn)直下，業(yè)內(nèi)對行業(yè)步入新周期的觀點(diǎn)開始萌生。

在八月中旬中國水泥網(wǎng)市場調(diào)研期間，面對不斷走低的價(jià)格行情，山東一企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴筆者，他們企業(yè)已經(jīng)做好了迎接行業(yè)“冬天”的準(zhǔn)備。然而，僅過了半月有余，隨著行情突然間的異?；馃?，他對于接下來的行情走勢的判斷，轉(zhuǎn)為了積極。

對市場預(yù)判短時(shí)間內(nèi)發(fā)生近乎反轉(zhuǎn)的變化，行業(yè)內(nèi)并不只有他一位。九月初，從廣西開始并蔓延至全國大部的能耗雙控大幅收緊措施打亂了正常的工業(yè)生產(chǎn)秩序。于此同時(shí)，2020年四季度已現(xiàn)上漲趨勢的煤炭價(jià)格也在彼時(shí)如脫韁野馬。水泥成本大幅增加，供需關(guān)系失衡，水泥價(jià)格短時(shí)間被內(nèi)暴力拉升。

在供給緊張和價(jià)格持續(xù)上漲氣氛推動下，彼時(shí)各地區(qū)水泥工廠門口大排長龍的景象在9月份就提前上演。

價(jià)格的急劇攀升、供應(yīng)的緊缺，營造了一副繁榮的景象。但廣東一位龍頭企業(yè)銷售負(fù)責(zé)人卻告訴筆者，其實(shí)繁榮的景象掩蓋了需求不振的實(shí)情。果然隨著能耗雙控急踩剎車的地方政策被制止，十月開始多數(shù)地區(qū)水泥生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常，供需的天枰開始偏向了另一方。被寄予厚望的四季度這一傳統(tǒng)旺季沒有如期而至，多地水泥價(jià)格不升反降。

以備受關(guān)注的廣東地區(qū)為例，從十月中旬開始，該省多片區(qū)域水泥價(jià)格進(jìn)入下行通道，行情持續(xù)弱勢運(yùn)行。最新消息顯示，12月中旬廣東粵北及珠三角地區(qū)一些廠家對部分水泥成交價(jià)繼續(xù)下調(diào)30-50元/噸左右，十月以來P.C 42.5等個(gè)別型號水泥成交價(jià)累計(jì)下浮已超200元/噸左右。

另一熱點(diǎn)地區(qū)浙江的水泥價(jià)格走勢同樣在十月中旬開始出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)。長期關(guān)注該地區(qū)的人士表示，整體來看，浙江水泥價(jià)格近期開始由暗降轉(zhuǎn)明降，但由于前期各地成交價(jià)格暗降情況較多，且幅度不一，目前市場成交價(jià)格依舊偏亂。

旺季不旺 原因何在？

回首近年水泥行業(yè)四季度，無論是價(jià)格走勢還是企業(yè)發(fā)貨情況均是一年中最旺盛的時(shí)節(jié)，對于一些體量較小的粉磨企業(yè)來說，四季度的好壞決定了全年最終的盈利情況。反觀今年卻一反常態(tài)，往年本應(yīng)發(fā)貨繁忙的廣大南方省份如今也“門前冷落”。為何？

2019-2021年水泥價(jià)格走勢

（2021年統(tǒng)計(jì)截止至12月20日）（單位：元）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院

“一方面，九、十兩月短時(shí)間內(nèi)快速上調(diào)的水泥價(jià)格已經(jīng)透支了未來的上漲空間，供給恢復(fù)常態(tài)后價(jià)格必然回歸。另一方面。往年四季度是前期全國均是施工旺季，南方地區(qū)甚至可以持續(xù)到年底，而今年的水泥需求卻過早偃旗息鼓，水泥價(jià)格無法得到支撐?！敝袊嗑W(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院高級分析師李坤明表示，“第二點(diǎn)是根本因素。”

今年下半年以來，各地地產(chǎn)調(diào)控政策作用顯現(xiàn)，房地產(chǎn)各項(xiàng)投資全面步入低谷。特別是以恒大為代表的龍頭開發(fā)商陷入債務(wù)危機(jī)事件持續(xù)發(fā)酵，多地區(qū)出現(xiàn)樓盤建設(shè)停工的現(xiàn)象。重點(diǎn)工程項(xiàng)目則由于穩(wěn)增長訴求不高和地方政府債務(wù)嚴(yán)控不得不大幅放緩。

“由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，基建托底經(jīng)濟(jì)的必要項(xiàng)有所弱化。同時(shí)中央對地方政府隱性債務(wù)嚴(yán)控加強(qiáng)，不少地區(qū)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目缺乏，導(dǎo)致投資收益較低，所以地方政府對于基建投資動力不強(qiáng)?！?李坤明說。

四季度以來，筆者與兩廣、江西、山東等多省市水泥行業(yè)從業(yè)者交流發(fā)現(xiàn)，對方均流露出無奈的語氣，銷量同期下滑均在20-30%左右?！澳瓿跖袛嗳赇N量大概于2020年持平，或者小幅走高，而現(xiàn)在看走低趨勢明顯?！闭憬积堫^水泥企業(yè)在沿海市場的一負(fù)責(zé)人稍早時(shí)間透露。

此外，自10月中旬開始，發(fā)改委等有關(guān)部門出臺一系列煤炭增產(chǎn)保供舉措，連續(xù)上漲的煤炭價(jià)格得以遏制，水泥生產(chǎn)成本出現(xiàn)較大幅度改善，間接帶動了水泥價(jià)格的下調(diào)。