基建投資增速仍維持高位 增速會在20%左右

  開年以來，在傳統(tǒng)的基建淡季，基建投資無論項目數(shù)量還是金額就“來勢洶洶”。按照此發(fā)展速度，2017年基建投資是否會超預期？

  分析人士指出，剔除價格因素后會發(fā)現(xiàn)，今年以來基建投資的實際增速低于去年的平均水平，目前的基建投資或暫未出現(xiàn)明顯超常規(guī)加速的趨勢。今年基礎設施投資增速雖然維持高位，但全年有望穩(wěn)中趨降。

  據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，基礎設施投資（不含電力）18997億元，同比增長23.5%，上年同期這一增速為19.3%。其中，公共設施管理業(yè)投資增長27.4%，增長尤其顯著。

  不僅投資金額在上升，開工速度和審批速度也在加快。國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度，發(fā)改委審批固定資產(chǎn)項目44個，總投資937億元。而2017年一季度發(fā)改委共審批核準固定資產(chǎn)投資項目56個，涉及總投資2409億元，同比增長超過150%。

  此外，作為基建投資的一個大板塊，交通領域的投資目標明顯提升。交通運輸部公布的數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度，中國公路水路交通固定投資完成額度超過3300億元，相較于2016年同期增長30.3%。

  此外，挖掘機是與固定資產(chǎn)投資緊密相關的工程機械，去年年底以來其銷量增速一路走高，引發(fā)了市場的諸多關注。       “一季度基建投資增長23.5%，相較1~2月份有所回落。從2015年下半年開始推基建項目，目前很多項目還在進行中，基建投資保持較高增長仍然會延續(xù)，只不過后續(xù)速度會趨緩，因為沒有那么多資金來源?！眹倚畔⒅行慕?jīng)濟預測部主任祝寶良指出。

  華融證券首席經(jīng)濟學家伍戈指出，剔除價格因素后會發(fā)現(xiàn)，今年以來基建投資的實際增速低于去年的平均水平，尤其是通過PPI調(diào)整后的實際值則更低。而且從歷史來看，基建投資增速在年初往往都有階段性抬升的季節(jié)規(guī)律，目前的基建投資或暫未出現(xiàn)明顯超常規(guī)加速的趨勢。

  雖然一季度基建投資高增長，但業(yè)內(nèi)人士預計，今年基礎設施投資增速雖然維持高位，但全年有望穩(wěn)中趨降。

  “基礎設施建設可望繼續(xù)保持較大力度，特別是三大國家戰(zhàn)略將對經(jīng)濟增長產(chǎn)生遞增的促進作用?！眹医y(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心副主任潘建成指出，一批專項規(guī)劃相繼落地，相關基礎設施建設有望不斷加強?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略在當今復雜的國際環(huán)境下，可望進一步向縱深推進，帶動國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以及國際資源和市場的更充分的利用。

  伍戈指出，作為熨平經(jīng)濟周期波動的財政政策手段，基建投資發(fā)力往往發(fā)生在內(nèi)外需不足時期。當前我國通過基建加碼來彌補總需求缺口的必要性并不明顯。展望未來，隨著PPI回落，基建投資短期內(nèi)有望穩(wěn)中趨降。

  交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉預計，支撐一季度固定資產(chǎn)投資走高的基建和房地產(chǎn)兩大類投資的增速在二季度之后都會出現(xiàn)放緩。

  東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇預計，今年基建投資增速會在20%左右，比2016年全年的17.4%繼續(xù)增長。因為今年是換屆年份，換屆年份固定資產(chǎn)投資增速會略高些。實際上，基建投資有彌補其他投資不足的作用，在需要的時候會適度放大。       摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊則對今年基建投資全年增速能否保持15%以上表示懷疑：一方面是基建投資本身基數(shù)過大；另一方面基建的融資問題是今年基建是否能再次扮演“單騎救主”角色的關鍵。