2月PMI回落 中國經(jīng)濟走勢仍平穩(wěn)運行

　　昨日（3月1日），中國物流與采購聯(lián)合、國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月回落0.3個百分點。這是該指數(shù)連續(xù)第五個月維持在榮枯分水嶺上方。

　　盡管2月份官方PMI和匯豐PMI雙雙回落，但這種回落主要是受春節(jié)因素影響，是正常性波動，并且兩大指數(shù)仍維持在榮枯分水嶺上方，制造業(yè)仍在擴張區(qū)間，總體判斷中國經(jīng)濟仍處于平穩(wěn)運行中。

　　經(jīng)濟增長或由回升轉(zhuǎn)向平穩(wěn)

　　數(shù)據(jù)顯示，各分項指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回落，其中，新訂單指數(shù)下降1.5個百分點至50.1%；新出口訂單指數(shù)下降1.2個百分點至47.3%；生產(chǎn)指數(shù)也微幅回落0.1個百分點至51.2%。

　　“延續(xù)1月份態(tài)勢，2月份PMI指數(shù)繼續(xù)小幅下降，預示經(jīng)濟增長將由回升轉(zhuǎn)向平穩(wěn)?！眹兄行暮暧^經(jīng)濟研究員張立群說。

　　張立群分析稱，新訂單指數(shù)、出口訂單指數(shù)繼續(xù)下降，表明訂單水平繼續(xù)下降。盡管生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)上升，但購進價格指數(shù)開始回落，預示樂觀的市場預期將發(fā)生改變。另一方面，市場需求增速保持平穩(wěn)，剔除季節(jié)因素，出口增速保持兩位數(shù)，需求條件顯示經(jīng)濟增速不會明顯下降。

　　張立群認為，綜合PMI指數(shù)變化與市場需求走勢，預計未來經(jīng)濟運行總體將呈現(xiàn)比較平穩(wěn)狀態(tài)。

　　一季度GDP或反彈至8%以上

　　而同一天公布的匯豐中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也印證中國經(jīng)濟走勢平穩(wěn)，保持溫和增長動力。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月匯豐中國制造業(yè)PMI終值為50.4%，自上月創(chuàng)出52.3%的兩年高點處回落。不過，該指數(shù)仍連續(xù)四個月維持在枯榮分水嶺上方。

　　分項指數(shù)中，新訂單指數(shù)降至51.4%，連續(xù)五個月保持在50%上方；產(chǎn)出指數(shù)也連續(xù)第四個月保持擴張，但擴張率輕微，較上月放緩；新出口訂單指數(shù)略有增長，調(diào)查顯示歐美和日本市場需求上升，帶動出口擴張。

　　對此，匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌指出，“2月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)的終值顯示經(jīng)濟擴張速度有所放緩，但是鑒于內(nèi)需以及勞動力市場延續(xù)改善態(tài)勢，這將支持中國經(jīng)濟持續(xù)復蘇。本輪經(jīng)濟復蘇的幅度溫和，這意味著近期央行無需轉(zhuǎn)向緊縮政策?！?br />
　　作為宏觀經(jīng)濟先行指標，PMI在今年開局前兩個月持續(xù)回落，說明經(jīng)濟復蘇之路并非一帆風順，經(jīng)濟增長過程中面臨的下行風險不容忽視。這一點從PMI分項指數(shù)中可窺一斑。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，從去年四季度以來，新訂單回升仍顯緩慢，內(nèi)需回升有限，從外部需求來看，新出口訂單指數(shù)近三月連續(xù)下降，今年1月、2月均在50%以下，出口不確定性增加。

　　不少專家據(jù)此認為，今年一季度經(jīng)濟增速有可能與去年四季度的7.9%持平，甚至略低，但多數(shù)研究機構(gòu)仍對經(jīng)濟繼續(xù)回升的預期較為樂觀，認為一季度GDP或繼續(xù)反彈至8%以上。