誰將在收購戰(zhàn)中勝出

　　隨著風(fēng)風(fēng)火火的2007年漸進(jìn)尾聲，水泥行業(yè)大規(guī)模整合已是箭在弦上。  

　　按照國家發(fā)改委等八部門制定的《關(guān)于加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見》，到2020年，水泥企業(yè)的數(shù)量將由目前的5000家減少到2000家，生產(chǎn)規(guī)模3000萬噸以上的達(dá)到10家，500萬噸以上的達(dá)到40家。而2006年底國家出臺(tái)60家重點(diǎn)扶持水泥集團(tuán)名單，其中海螺、冀東等12家為全國性重點(diǎn)企業(yè)，河南孟電等48家為區(qū)域性重點(diǎn)企業(yè)。 

　　今后10年，國內(nèi)水泥行業(yè)年產(chǎn)3000萬噸以上的企業(yè)將達(dá)到10多家，占總產(chǎn)能的30%；年產(chǎn)500萬-3000萬噸的企業(yè)達(dá)到30-50家，占總產(chǎn)能的30%；剩下的年產(chǎn)500萬噸以下的企業(yè)占到總產(chǎn)能的40%左右。預(yù)計(jì)2010年我國將累計(jì)淘汰落后產(chǎn)能2.5億噸，企業(yè)戶數(shù)由5000家減少到3500家左右，企業(yè)平均生產(chǎn)規(guī)模為40萬噸，實(shí)現(xiàn)新型干法水泥的比重達(dá)到70%以上。 

　　而目前的現(xiàn)狀是，我國前10位水泥企業(yè)產(chǎn)量占全國水泥產(chǎn)量的近23%，盡管行業(yè)集中度幾年來已有所提高，但與發(fā)達(dá)國家相比仍有很大差距。前10位企業(yè)水泥生產(chǎn)總能力只相當(dāng)于世界水泥工業(yè)老大——法國拉法基集團(tuán)一家的產(chǎn)能。 

　　“水泥行業(yè)的整合是必然，關(guān)鍵是誰最終抓住了這一輪發(fā)展行情，站在潮頭成為整合者?！焙Ｂ?、中國建材、中國材料、冀東……這些新老巨頭究竟誰能成為這場整合浪潮中的弄潮兒呢？中國水泥網(wǎng)CEO認(rèn)為，目前來看海螺仍然稍占優(yōu)勢，而其他幾大巨頭相互之間還難分伯仲。行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，海螺贏在經(jīng)營管理，中國建材的優(yōu)勢在于央企背景和雄厚的資金支持，冀東則坐擁行業(yè)起飛階段的市場，華新水泥背后的豪西蒙，四川雙馬身后的拉法基也都不是等閑之輩，在這一輪整合對(duì)抗中，首先拼的是速度。 

　　一位水泥從業(yè)人士曾向記者坦言，現(xiàn)在讓國內(nèi)龍頭們拿出1、2個(gè)億開建新項(xiàng)目難度都不大，但是大手筆地同時(shí)開建7、8條線，拿出十幾億甚至幾十億的數(shù)目就不是那么容易了。目前我國水泥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率低于60%的不多，即使像海螺、山水、冀東和華新這樣的龍頭企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率也在60%以上。自有資本比例太低，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)過高。受資金的制約，國內(nèi)眾多中小水泥企業(yè)不僅失去擴(kuò)張機(jī)會(huì)，還面臨沉重的還貸壓力。 

　　以上因素大大制約了這些龍頭企業(yè)的擴(kuò)張，同時(shí)也給了中國建材、拉法基、豪西蒙這樣以家底殷實(shí)著稱的企業(yè)以機(jī)會(huì)。在整個(gè)中國水泥市場的競爭手段還處于跑馬圈地階段的今天，誰能夠擁有更多的資金支持，并將其合理地投資于適當(dāng)?shù)氖袌?，誰就能獨(dú)立潮頭。