前10月房企融資破萬(wàn)億元壓力不減 11月迎年度償債高峰

11月2日，貝殼研究院發(fā)布報(bào)告顯示，2020年1至10月房企境內(nèi)外債券融資累計(jì)約10283億元，融資規(guī)模突破萬(wàn)億，同比微增1%，該增幅較2019年同期大幅收窄20個(gè)百分點(diǎn)。

貝殼研究院高級(jí)分析師潘浩表示，2020年前10月融資規(guī)模占比2019年全年為87.1%，至年末，房企在金融監(jiān)管升級(jí)的過(guò)渡期內(nèi)將面臨降負(fù)債與沖業(yè)績(jī)的雙重壓力考驗(yàn)。

受疫情影響，境外融資占比較去年同期有所下降。具體來(lái)看，1至10月我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)境外債券規(guī)模占比38%，較2019年同期下降8個(gè)百分點(diǎn)，為2017年以來(lái)同期低點(diǎn)，境內(nèi)債券1至10月規(guī)模占比62%，較1至9月下降1個(gè)百分點(diǎn)。

從10月單月來(lái)看，共發(fā)行債券66筆，較上月增加1筆，發(fā)行規(guī)模折合人民幣約692億元，較上月下降10.7%，但單月規(guī)模同比上升4.2%。

潘浩表示，10月單月融資下滑的主要原因受黃金周影響和監(jiān)管效應(yīng)初顯。10月房企境內(nèi)發(fā)債47筆，融資規(guī)模約360億元，環(huán)比下降34.4%。

從發(fā)債成本來(lái)看，10月境內(nèi)債券融資平均票面利率為4.76%，較上月微增0.05個(gè)百分點(diǎn)。境外債券融資平均票面利率受香港中化5億美元1.63%低息永續(xù)債拉低，為6.74%，較上月大幅下降。但房企境外融資成本仍分化嚴(yán)重，其中頭部房企碧桂園融資利率為3.875%，而百?gòu)?qiáng)尾部房企佳源國(guó)際融資成本則高達(dá)12.5%。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，隨著6月海外疫情的部分緩解和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)，融資窗口再次打開。因此，房企盡量通過(guò)長(zhǎng)短期、境內(nèi)外，成本高低的各種融資方式進(jìn)行大額度融資。

潘浩認(rèn)為，10月境內(nèi)外債券融資到期債務(wù)規(guī)模約816億元，較上月下降3.7%，9-10月已連續(xù)兩月發(fā)債規(guī)模不及到期債務(wù)規(guī)模，房企短期資金流動(dòng)性壓力上升。在即將到來(lái)的11月，將迎來(lái)年內(nèi)最大到期債務(wù)規(guī)模1071億元。這意味著，10月房企強(qiáng)勁的銷售業(yè)績(jī)將對(duì)沖一部分流動(dòng)性壓力，而高負(fù)債房企將面臨年內(nèi)最大考驗(yàn)。