??一、原煤生產(chǎn)繼續(xù)加快

??9月份，原煤產(chǎn)量3.1億噸，同比增長(zhǎng)5.2%，比上月加快1.0個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量1020萬(wàn)噸，環(huán)比增加63萬(wàn)噸。1~9月份，原煤產(chǎn)量25.9億噸，同比增長(zhǎng)5.1%。

??圖1規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量增速月度走勢(shì)圖

??煤炭主產(chǎn)區(qū)中，內(nèi)蒙古同比增長(zhǎng)11.3%，比上月加快1.3個(gè)百分點(diǎn)；山西增長(zhǎng)5.0%，上月為下降0.9%；陜西增長(zhǎng)9.9%，放緩4.1個(gè)百分點(diǎn)；新疆增長(zhǎng)5.2%，放緩1.9個(gè)百分點(diǎn)；貴州下降8.4%，降幅擴(kuò)大4.8個(gè)百分點(diǎn)。

??二、煤炭進(jìn)口同比下降

??圖2煤炭進(jìn)口月度走勢(shì)圖

??9月份，進(jìn)口煤炭2514萬(wàn)噸，比上月減少354萬(wàn)噸，同比下降7.2%。1~9月份，進(jìn)口煤炭2.3億噸，同比增長(zhǎng)11.8%。

??三、煤炭?jī)r(jià)格小幅上漲

??10月初，秦皇島港5500大卡煤炭綜合交易價(jià)格為每噸581元，比9月初上漲6元；5000大卡煤炭為每噸523元，上漲10元；4500大卡煤炭為每噸465元，上漲8元。

??圖3秦皇島港煤炭?jī)r(jià)格情況

??四、前9月煤炭消費(fèi)量上漲3%

??今年前9個(gè)月，我國(guó)煤炭消費(fèi)量約28.75億噸，同比增加8400萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3%。根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，從不同用煤領(lǐng)域看，工業(yè)耗煤量增加。其中，電力行業(yè)耗煤15.5億噸，同比增加1.09億噸，增長(zhǎng)7.6%；鋼鐵行業(yè)耗煤4.64億噸，同比增加347萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.8%；建材行業(yè)耗煤3.67億噸，增加109萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.3%；化工行業(yè)耗煤2.12億噸，增加1026萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.1%。其他行業(yè)用煤量則減少5000萬(wàn)噸，尤其是居民用煤下降明顯。近年來(lái)，隨著我國(guó)大力實(shí)施散煤治理及北方地區(qū)清潔取暖政策，民用散煤消費(fèi)量得到有效控制。相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，僅2017年民用散煤就減少了1800萬(wàn)噸。

??五、煤炭運(yùn)行供需兩旺

??煤炭行業(yè)供需兩旺，運(yùn)行形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)。按照國(guó)家相關(guān)政策，控制煤炭消費(fèi)總量、減少煤炭消費(fèi)在一次能源中的比重是今后一段時(shí)間內(nèi)能源革命的重要任務(wù)。國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局于2016年12月聯(lián)合印發(fā)的《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出，到2020年，我國(guó)煤炭消費(fèi)比重應(yīng)降到58%以下，煤炭消費(fèi)總量控制在41億噸以內(nèi)。由于宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，全社會(huì)用電量快速增長(zhǎng)，盡管近幾個(gè)月降水增多，但總體而言上半年水電出力不足，因此電煤消耗明顯增加。

??六、秦皇島港煤車進(jìn)港保持低位

??受九月中旬的秦皇島港限量事件影響，秦皇島港出現(xiàn)進(jìn)車減少現(xiàn)象；隨后又經(jīng)歷了為期25天的大秦線集中檢修，秦皇島港方向煤車進(jìn)港數(shù)量繼續(xù)保持低位。進(jìn)入大秦線檢修期后，日均進(jìn)車保持低位水平；數(shù)據(jù)顯示，大秦線檢修期間，秦皇島港日均進(jìn)車保持在5000輛左右，較正常運(yùn)輸水平每日減少2300車，日均減少進(jìn)煤18.4萬(wàn)噸，調(diào)進(jìn)量低于裝船量，造成秦皇島港庫(kù)存直線下降。9月29日，大秦線秋季集中修展開(kāi)，大秦線日發(fā)運(yùn)量由正常情況下的130萬(wàn)噸降至106萬(wàn)噸，每日減少了24萬(wàn)噸。從各港口進(jìn)車數(shù)量上分析，此次大秦線檢修，對(duì)秦皇島港影響最大，曹妃甸港和京唐港方向車流影響不大。目前，秦皇島港存煤已經(jīng)降至447萬(wàn)噸，較大秦線檢修當(dāng)日的9月23日存煤數(shù)減少了293萬(wàn)噸。

??近日，國(guó)務(wù)院辦公廳公布了《推進(jìn)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整三年行動(dòng)計(jì)劃》，根據(jù)這一計(jì)劃，到2020年全國(guó)貨物運(yùn)輸結(jié)果將呈現(xiàn)明顯的優(yōu)化，其中“公轉(zhuǎn)鐵”尤為引人關(guān)注。在這場(chǎng)業(yè)已展開(kāi)的全國(guó)性貨運(yùn)結(jié)構(gòu)大調(diào)整中，鐵路將取代公路，成為大宗貨物運(yùn)輸?shù)闹饕绞健?

??七、1~9月全國(guó)鐵路發(fā)運(yùn)煤炭17.7億噸

??1~9月份，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)煤炭產(chǎn)量25.9億噸，同比增長(zhǎng)5.1%。前9個(gè)月全國(guó)進(jìn)口煤炭2.29億噸，同比增長(zhǎng)11.8%，其中9月份進(jìn)口2514萬(wàn)噸，減少7.2%；累計(jì)出口345萬(wàn)噸，下降47%。9月份全國(guó)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量1.95億噸，同比增長(zhǎng)7.5%。1~9月發(fā)運(yùn)煤炭17.7億噸，同比增長(zhǎng)9.8%。截至9月末，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤7657萬(wàn)噸，可用22天。分析認(rèn)為，隨著我國(guó)“北煤南運(yùn)”“西煤東運(yùn)”鐵路大通道的不斷延伸擴(kuò)張，具備成本優(yōu)勢(shì)的鐵路運(yùn)力也將分流一部分煤炭運(yùn)輸需求。而且，蒙華鐵路建成通車后，一方面能夠緩解湘鄂贛等華中地區(qū)長(zhǎng)期存在的煤炭供給壓力，另一方面能夠加大開(kāi)發(fā)蒙陜甘寧能源地區(qū)煤炭資源。換言之，蒙華鐵路的建成，將重構(gòu)“北煤南運(yùn)”戰(zhàn)略運(yùn)輸格局。

??八、1~9月煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)71.4%

??2018年三季度，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)產(chǎn)能利用率為70.1%，比上年同期回升1.1個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)產(chǎn)能利用率為71.4%，比上年同期回升4.0個(gè)百分點(diǎn)。分析認(rèn)為，煤炭行業(yè)前三季度產(chǎn)能利潤(rùn)率同比顯著增長(zhǎng)，一方面和我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好、對(duì)能源的需求持續(xù)增長(zhǎng)相關(guān)；另一方面也顯示出，近年來(lái)由于去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，煤炭行業(yè)淘汰、重組落后產(chǎn)能總量已達(dá)6億噸以上，今年年底有望超過(guò)7億噸，距離3~5年內(nèi)淘汰重組10億噸落后產(chǎn)能的總量指日可待，這也對(duì)我國(guó)煤炭結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)能布局起到關(guān)鍵作用，同時(shí)也使產(chǎn)能利用率節(jié)節(jié)攀升。

??前三季度，我國(guó)中央企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步提升，經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)快速增長(zhǎng)，高質(zhì)量發(fā)展邁出堅(jiān)實(shí)步伐。從投資方面看，前三季度，央企完成固定資產(chǎn)投資1.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.7%，投資增量主要集中在重大民生項(xiàng)目、綠色發(fā)展、科技投入等領(lǐng)域，煤炭、火電等過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)投資呈下降趨勢(shì)。

??九、重大政策與事件

??1.中俄煤炭領(lǐng)域合作工作組第六次會(huì)議召開(kāi)

??9月14日，中俄煤炭領(lǐng)域合作工作組第六次會(huì)議在俄羅斯莫斯科召開(kāi)。工作組中方組長(zhǎng)國(guó)家能源局副局長(zhǎng)李凡榮和俄方組長(zhǎng)俄羅斯能源部副部長(zhǎng)亞諾夫斯基共同主持會(huì)議并講話。李凡榮表示，中俄兩國(guó)能源部門(mén)積極貫徹雙方元首指示，堅(jiān)持密切交往、加深理解、強(qiáng)化信任、擴(kuò)大合作，達(dá)成了一系列重大合作協(xié)議。煤炭領(lǐng)域連續(xù)組織召開(kāi)了6次工作組會(huì)議，不斷更新充實(shí)合作路線圖內(nèi)容，推進(jìn)合作的深度和廣度，取得了積極的合作成果。亞諾夫斯基向中方表達(dá)了對(duì)煤炭貿(mào)易關(guān)稅、通關(guān)質(zhì)檢和鐵路運(yùn)輸?shù)确矫娴年P(guān)切，并表示煤炭是中俄能源合作的重要組成部分，雙方在煤炭合作方面取得積極進(jìn)展。加強(qiáng)和推進(jìn)兩國(guó)煤炭領(lǐng)域合作，符合雙方共同利益。俄方將高度重視并積極推動(dòng)中俄煤炭領(lǐng)域合作開(kāi)拓新水平。

??2.煤炭業(yè)多維度兼并重組漸入快車道

??根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委部署，中央企業(yè)煤炭資源優(yōu)化整合專項(xiàng)基金已經(jīng)成立，將探索市場(chǎng)化、專業(yè)化重組整合模式，目前已敲定一系列新動(dòng)作，其中包括操盤(pán)謀劃資產(chǎn)上市，煤炭業(yè)多維度兼并重組漸入“快車道”。今年下半年以來(lái)，從中央到地方、跨區(qū)域跨所有制的整合動(dòng)作頻頻。國(guó)資委曾表態(tài)穩(wěn)步推動(dòng)央企集團(tuán)層面兼并重組，其他涉煤中央企業(yè)原則上退出煤炭行業(yè)。下半年穩(wěn)步推進(jìn)煤炭領(lǐng)域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組，推動(dòng)國(guó)有資本進(jìn)一步向符合國(guó)家戰(zhàn)略的重點(diǎn)行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。同時(shí)，成立中央企業(yè)煤炭資源優(yōu)化整合專項(xiàng)基金，探索市場(chǎng)化、專業(yè)化重組整合模式。目前，專項(xiàng)基金和相關(guān)公司已經(jīng)成立，由國(guó)源公司來(lái)進(jìn)行具體的管理運(yùn)行，華潤(rùn)電力煤炭資產(chǎn)的整合算是市場(chǎng)化第一單。目前初步思路是中國(guó)國(guó)新、誠(chéng)通、中煤、神華以及華潤(rùn)各出10億元，用于償還首期股東貸款，后續(xù)債務(wù)將通過(guò)資產(chǎn)證券化的方式解決。煤炭業(yè)央企之間、央企與地方國(guó)企、國(guó)企與民企等跨區(qū)域、跨所有制的資產(chǎn)優(yōu)化整合也在推進(jìn)。

??3.陽(yáng)煤集團(tuán)與德國(guó)企業(yè)開(kāi)展國(guó)際并購(gòu)

??9月19日，山西五大煤炭集團(tuán)之一陽(yáng)煤集團(tuán)與德國(guó)布朗公司簽訂國(guó)際并購(gòu)合作協(xié)議，雙方將共同開(kāi)展中德高端智能制造合資建設(shè)項(xiàng)目，此舉對(duì)促進(jìn)傳統(tǒng)煤機(jī)制造業(yè)實(shí)現(xiàn)高端化、智能化、國(guó)際化轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義，也是中德企業(yè)共同推進(jìn)“中國(guó)制造2025”與“德國(guó)工業(yè)4.0”全面對(duì)接的有益嘗試。

??十、未來(lái)分析與展望

??從目前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，前三季度GDP增速達(dá)到6.7%，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本面持續(xù)向好；未來(lái)，雖然面臨中美貿(mào)易摩擦的加劇和外部較多的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力在加大，但整體上看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革扎實(shí)推進(jìn)，雙創(chuàng)升級(jí)版在加快打造，新動(dòng)能成長(zhǎng)較快，實(shí)現(xiàn)全年6.5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)基本沒(méi)有問(wèn)題。同時(shí)，從能源生產(chǎn)和消費(fèi)看，9月份全社會(huì)用電量5742億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8%；1~9月，全社會(huì)用電量累計(jì)51061億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.9%，未來(lái)對(duì)電力能源的需求也會(huì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)煤炭電力供需的進(jìn)一步增長(zhǎng)大。

??從煤炭?jī)r(jià)格來(lái)看，9月煤炭?jī)r(jià)格整體高位震蕩，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)維持在570元以上的高位，港口Q5500動(dòng)力煤價(jià)格在620~640元之間震蕩，煤炭市場(chǎng)穩(wěn)定在基本合理區(qū)間。最新一期的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)報(bào)收571元/噸，環(huán)比持平。

??從煤炭供應(yīng)來(lái)看，9月份的全國(guó)原煤日均產(chǎn)量達(dá)到了1020萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能開(kāi)始加快釋放，而且部分地方還給一些煤礦增加了臨時(shí)產(chǎn)能，由此預(yù)計(jì)今年第四季度動(dòng)力煤市場(chǎng)應(yīng)該基本能夠?qū)崿F(xiàn)供需平衡。從煤炭消費(fèi)來(lái)看，今年9月全國(guó)重點(diǎn)電廠的月末庫(kù)存為7564萬(wàn)噸，比2017年9月末6219萬(wàn)噸的庫(kù)存高出1345萬(wàn)噸。全國(guó)重點(diǎn)電廠的火電裝機(jī)容量占了全國(guó)火電總裝機(jī)容量的一半，能夠有效反映整個(gè)市場(chǎng)的需求情況。就需求而言，今年第三季度全國(guó)重點(diǎn)電廠耗煤36091萬(wàn)噸，而去年第四季度的耗煤量只有33521萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了7.7%。

??綜合分析認(rèn)為，第四季度北方國(guó)內(nèi)煤和進(jìn)口煤的總供應(yīng)水平應(yīng)該在日均1065萬(wàn)噸以上，與1085萬(wàn)噸的預(yù)期值日均有20萬(wàn)噸左右的缺口，電煤占煤炭總消費(fèi)量的70%左右，這樣折算到電煤可能只有不到15萬(wàn)噸的缺口。目前，全國(guó)重點(diǎn)電廠的庫(kù)存比去年同期高出1300多萬(wàn)噸，有望實(shí)現(xiàn)供需基本平衡并維持煤價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。

??供需基本平衡也不排除局部地區(qū)緊缺局面的發(fā)生。近期，由于山東發(fā)生煤礦沖擊地壓事故造成人員傷亡，10月22日起全省開(kāi)展煤礦安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治，全面排查治理煤礦重大隱患和違法違規(guī)行為，41處受沖擊地壓威脅較嚴(yán)重的煤礦要立即停止生產(chǎn)。進(jìn)入第四季度，北方大部分地區(qū)逐漸進(jìn)入供暖期，對(duì)電煤的需求持續(xù)加大，按照今年以氣定改的總原則，天然氣供給壓力得到一定程度緩解，預(yù)計(jì)四季度至供暖結(jié)束民用煤炭和電煤供給將處于相對(duì)緊平衡狀態(tài)。