未來市場煤炭交易價格或?qū)⒈３址€(wěn)定

　　今年三月份開始，受下游工廠復(fù)工、日耗提高以及增補庫存需要，沿海煤炭市場開始活躍起來，到達北方港口的拉煤船舶增多，隨之而來的是海運費的上漲以及煤價的回調(diào)。海運費從春節(jié)過后的二月下旬就開始上漲，而沿海環(huán)渤海市場煤交易價格上調(diào)稍慢一些，從3月14日開始上漲，連漲7周后，到5月3日，開始企穩(wěn)。上周，環(huán)渤海地區(qū)5500大卡市場動力煤的綜合平均價格在經(jīng)過連續(xù)七周上漲、累計上漲15元/噸之后第一次走穩(wěn)。筆者預(yù)計，隨著鐵路運輸恢復(fù)正常，下游庫存和港口存煤的增加，預(yù)計環(huán)渤海港口煤價上漲過程或?qū)⒔Y(jié)束。而具有代表性的秦皇島港5500大卡市場煤交易價格從765元/噸開始上漲，一直到785元/噸，累計上漲了20元/噸。

　　此次煤價上調(diào)，主要因為電廠日耗恢復(fù)、增補庫存以及鐵路檢修、資源減少等因素刺激和帶動起來的。但市場煤上調(diào)預(yù)期并不強烈，上漲過程的持續(xù)時間明顯比以往要短，上漲幅度要小一些。讓我們回顧一下去年春季和秋季那兩次煤價上漲過程，去年春節(jié)過后，受工廠復(fù)工、補庫存以及鐵路檢修等因素影響，市場煤交易價格從3月16日開始上漲，至6月22日上漲結(jié)束，一共上漲了3個月，秦皇島港發(fā)熱量5500大卡市場煤從770元/噸開始上漲，一直上漲到845元/噸，累計上漲了75元/噸，大家可以看出，此輪上漲時間較長，上漲幅度較大，最高達到845元/噸。我們再來看一下去年秋季的煤價上漲過程，受大秦線檢修以及中煤集團所屬井工礦停產(chǎn)整頓等因素影響，港口煤炭資源調(diào)進明顯減少，庫存快速回落，秦皇島港煤價從9月14日開始上漲，到11月2日結(jié)束，持續(xù)一個半月時間，發(fā)熱量5500大卡市場煤從830元/噸上漲到855元/噸，一共上漲了25元/噸，此輪煤價上漲的特點是：起點高，上漲幅度適中。

　　由數(shù)據(jù)可以看出，今年春季的煤價上漲，驚現(xiàn)：煤價上漲持續(xù)時間短，上漲幅度較小，起點和終點較低等特點。展望未來一段時間，市場煤價格的變化情況。筆者預(yù)計，受下游庫存高位，鐵路、港口按實際需求組織運輸以及煤炭需求保持平穩(wěn)等因素影響，預(yù)計市場煤交易價格會保持穩(wěn)定，不會大幅上漲或下跌，只會小幅波動，基本呈現(xiàn)穩(wěn)定的運行態(tài)勢。具體分析如下：

　　1.需求保持穩(wěn)步增長，港口用戶群增多，支持煤炭價格

　　受國際大環(huán)境影響，我國經(jīng)濟增速和煤炭需求均出現(xiàn)趨緩態(tài)勢。但筆者斷定，今年5-12月份，煤炭需求仍將保持一定幅度的增長，這是因為：煤炭在我國一次能源中占據(jù)主導地位，未來很長時間，都將是保障能源供應(yīng)的基礎(chǔ)。我國正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速推進的階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、固定資產(chǎn)投資還將保持適當規(guī)模。今年，第三產(chǎn)業(yè)及居民用電需求將成為全社會用電量增長的主要支撐力量。城鎮(zhèn)化西進、區(qū)域振興戰(zhàn)略繼續(xù)實施、水利建設(shè)投資力度加大、建材下鄉(xiāng)政策推廣落實等將在一定程度上支撐煤炭需求。2012年全國保障房將開工建設(shè)700萬套，雖然數(shù)量比去年的1000萬套有所減少，但實際在建工程量巨大，建設(shè)資金的實際投入也將超過去年，這對我國電力、水泥、建材等行業(yè)的是一個利好因素，刺激煤炭消耗增加。沿海地區(qū)仍處于改革開放的前沿，煤炭需求不斷提高，海上調(diào)入量持續(xù)增加。今年，沿海地區(qū)海上煤炭調(diào)入量將超過8億噸，其中70%左右來自北方港口，北方港口煤炭下水仍保持一定增長。煤炭需求好，將在一定程度上支撐煤炭價格。

　　湖北、湖南、江西等內(nèi)陸地區(qū)電煤調(diào)運處于偏緊狀態(tài)，僅今年3月份，湖北省統(tǒng)調(diào)火電企業(yè)通過“海進江”方式調(diào)運電煤110萬噸，相當于該省去年全年“海進江”電煤調(diào)運量的29%,創(chuàng)下單月調(diào)運量歷史新高。據(jù)了解，進入3月份，受三峽、葛洲壩船閘檢修和四川、重慶等省市限制煤炭外調(diào)等因素影響，“下江煤”大幅減少，給兩湖、江西等地區(qū)電煤調(diào)運帶來壓力。因此，三大內(nèi)陸沿江省份均加強了與北方港口、山西煤礦等單位協(xié)調(diào)聯(lián)系，增加了“海進江”調(diào)運煤炭數(shù)量，流向武漢等地船舶開始增多。北方港口用戶群增加，將在一定程度上提升沿海煤市的火爆程度，并支持市場煤交易價格不會大幅下跌。

　　2.運輸能力提高，鐵路控制車流，促使煤價趨穩(wěn)

　　今年北方港口煤炭發(fā)運能力提高，發(fā)運及時、高效，將保證下游電廠庫存及時得到補充，華東、華南地區(qū)電煤不會緊張，煤價保持平穩(wěn)。今年下半年，北方港口將新增三個煤炭輸出碼頭，合計運輸能力將達到1.38億噸，將有效保障煤炭運輸，支持鐵路進車保持高位，資源供給和裝船外運兩項工作不會出現(xiàn)大的問題。以前，與大秦線相配套的幾大運煤港口，受下游需求變化及天氣因素影響，每日發(fā)運煤炭數(shù)量無法實現(xiàn)均衡化，加上堆場容量十分有限，緩沖能力弱，“蓄水池”作業(yè)不明顯；受用煤旺季和淡季、到港船舶增減變化，以及惡劣天氣造成封航等因素影響，港口發(fā)運量時高時低，煤炭運輸時而緊張時而寬松。為防止因需求不好或天氣原因造成煤炭壓港，大秦線經(jīng)常被迫減少裝車菜單，降低車流，而在煤炭緊張時，大秦線作用又難以發(fā)揮，造成鐵路“運輸彈性小”這一缺點暴露出來。今年下半年，隨之北方唐山曹妃甸港新投產(chǎn)兩個大型煤炭裝船碼頭以及天津投產(chǎn)天津神華煤二期碼頭，三港合計新增運煤能力將達到1.38億噸，將有效解決這一問題。

　　今年7月份和10月份，唐山港方面，將相繼投產(chǎn)兩個5000萬噸級煤碼頭，兩項工程相繼投產(chǎn)后，實力大增，大秦線對應(yīng)的港口增多，由三個港口增加到五個港口，煤炭專用泊位由目前的31個增加到41個，港口吞吐能力由目前的2.78增加到3.78億噸，堆場能力增加，由目前的可堆存煤炭1700萬噸，增加到2500萬噸，堆場等碼頭設(shè)施對鐵路運力的緩沖能力明顯增強，北煤南運的“蓄水池”作用更加明顯，方便了大秦線運輸。大秦線今年運輸計劃雖低，但良好的運輸環(huán)境和能力提高的煤港，將推動大秦線實現(xiàn)超產(chǎn)目標。大秦線上游其他線路將增加大秦線的運輸能力，包頭—神木復(fù)線、包頭—大同電氣化改造、呼和浩特—準格爾合資鐵路、烏?！獤|勝、集寧—張家口電氣化鐵路、朔州—準格爾等線路將助推大秦線運量增加。天津港方面，天津神華二期煤碼頭設(shè)計能力3800萬噸，將于7月份投產(chǎn)，投產(chǎn)后，該碼頭將主要依靠黃萬鐵路、薊港鐵路、朔黃線提供煤炭資源，保證下游用戶對優(yōu)質(zhì)神華煤的需求，促使下游不會出現(xiàn)用煤緊張。北方港口運能提高后，大秦等鐵路仍會根據(jù)市場需求和港口存煤情況進行增減車流，科學組織生產(chǎn)，保持均衡運輸，使北方港口和下游電廠存煤數(shù)量處于適中的位置，既不會造成下游用煤緊張，也不會造成煤炭壓港，促使沿海煤炭市場出現(xiàn)供需基本平衡的態(tài)勢，推動煤價趨穩(wěn)。

　　3.用戶提前存煤，用煤不緊張，將促使煤價保持平穩(wěn)

　　去年年底以來，全國直供電廠和沿海六大電廠存煤數(shù)量始終處于高位，且補庫存相對及時，促使下游用煤緊張局面沒有出現(xiàn)，大批量搶購煤炭的現(xiàn)象沒有出現(xiàn)，遏制了煤價的大幅上漲。

　　具體分析，今年煤炭需求較去年相比有所提高，但庫存增幅更快，1月31日，全國主要發(fā)電企業(yè)電煤庫存8078萬噸，同比增長達2569萬噸，春節(jié)期間，最高達到8934萬噸。春節(jié)過后，隨著沿海工廠的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，電廠日耗增加，2月20日，全國重點電廠存煤降至7445萬噸；后由于天氣回暖，民用電減少，后續(xù)市場再次趨向疲軟；3月31日，全國重點電廠存煤7668萬噸，存煤可用天數(shù)為19天；截止4月底，全國重點發(fā)電企業(yè)存煤仍然高于8000萬噸，分省份來看，其中江蘇、浙江省、福建省、廣東省、山東省存煤可用天數(shù)全部在15天以上水平，尤其山東、福建存煤最高，表現(xiàn)出下游用戶用煤并不緊張。而沿海六大電廠方面，經(jīng)過了此輪“開天窗”檢修后，沿海浙能、上電等六大電廠合計存煤數(shù)量不但沒有下降，反而出現(xiàn)增加。數(shù)據(jù)顯示，4月5日，沿海六大電廠合計存煤1352萬噸，4月27日，六大電廠合計存煤為1461萬噸。也就是說，經(jīng)過了為期23天的鐵路檢修后，六大電廠存煤數(shù)量不但沒有減少，反而增加了109萬噸。5月初的最新數(shù)字，沿海六大電廠存煤數(shù)量仍在1450萬噸以上的高位。

　　下游用戶積極吸取2009年冬季寒潮時出現(xiàn)用煤緊張的教訓，提前存煤。2009年冬季，由于電廠存煤不足加之北方港口頻繁封航、煤炭拉運不暢，造成下游電廠用煤頻頻告急，沿海一些地區(qū)甚至出現(xiàn)拉閘限電的現(xiàn)象，嚴重影響了南方的經(jīng)濟建設(shè)。耗煤大戶們吸取教訓，紛紛選擇在春節(jié)和秋季等用煤淡季時，增加拉運船舶拉煤，避開用煤高峰，增加電廠庫存，將安全庫存天數(shù)由以前的10-15天提高到20天以上水平，尤其山東、浙江兩省依靠大型儲煤基地和大容量庫存，來增加存煤數(shù)量，促使煤炭緊張沒有出現(xiàn)。沿海用戶提前存煤、增加存煤數(shù)量，促使市場煤價保持平穩(wěn)。

　　4.進口煤保持高位，加之煤炭限價，將支持煤價保持穩(wěn)定

　　去年以來，進口煤始終作為國內(nèi)市場的重要補充。今年增長更快，一季度我國煤炭進口總量（含褐煤）為6173萬噸，較去年一季度增加2386萬噸，增長63%。1-3月份，分別進口煤炭1965、2055、2140萬噸，呈現(xiàn)增勢。今年煤炭進口仍保持旺盛態(tài)勢的主要原因是，1.受全球經(jīng)濟低迷、主要經(jīng)濟體煤炭需求增速放緩等影響，國際煤炭價格處于下行通道，尤其印尼煤、越南煤、澳大利亞、俄羅斯煤炭深受國內(nèi)用戶歡迎，以上國家出口煤炭不但價格低廉，而且質(zhì)量優(yōu)良。2.在大秦線檢修期間，大唐、華能等沿海電廠由于擔心國內(nèi)煤供應(yīng)不足，紛紛提前增加了進口煤，寧德、玉環(huán)、泉州等地耗煤大戶進口煤有所增加，且都是5萬噸以上的大船進行運輸。數(shù)據(jù)顯示。大量進口煤涌入保證了國內(nèi)沿海電廠的用煤需求，使沿海煤市緊張氣氛沒有出現(xiàn)。

　　今年以來，受全球性金融危機、歐債危機影響，國際經(jīng)濟形勢不容樂觀，煤炭供求形勢較為寬松，國際煤價持續(xù)走弱，國內(nèi)沿海用戶采購積極性提高。與去年同期相比，無論是動力煤還是煉焦煤，國際市場價格降幅均要明顯高于國內(nèi)，進口煤具有很大的價格優(yōu)勢。筆者預(yù)計，今年二季度，乃至今年，煤炭進口數(shù)量仍將繼續(xù)保持高位運行，今年我國進口煤炭數(shù)量有望超過2億噸。進口煤的大量涌入，在很大程度上補充了煤炭資源，同時，也沖擊了國內(nèi)煤炭市場尤其沿海市場，促使煤炭供需緊張程度緩和，煤價保持穩(wěn)定。

　　另外，去年11月底，國家為緩解火電企業(yè)的虧損壓力，對煤炭價格進行臨時干預(yù)，對環(huán)渤海發(fā)熱量5500大卡市場煤限價在800元/噸以下水平。同時，對一些國有重點煤炭企業(yè)實施電煤合同價，導致煤炭消費者對煤炭價格的下降預(yù)期濃厚，在一定程度上，遏制了煤價，使其無法大幅飆升。預(yù)計從今年5月份到年底，市場煤交易價格將持續(xù)穩(wěn)定，不會出現(xiàn)爆起爆落的現(xiàn)象。