國信證券：行業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法利好水泥行業(yè)

　　事項(xiàng)：

　　工業(yè)和信息化部印發(fā)了《水泥行業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法》的通知。

　　評(píng)論：

　　工信部發(fā)布《水泥行業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法》，表明新建生產(chǎn)線審批不會(huì)完全放松。近期新建生產(chǎn)線審批是否會(huì)放開一直是市場關(guān)注的熱點(diǎn)，而此時(shí)工信部推出《水泥行業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法》，仍規(guī)定申請(qǐng)準(zhǔn)入公告的水泥生產(chǎn)線所屬企業(yè)符合《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》（工原“2010第127號(hào)”）和《水泥企業(yè)質(zhì)量管理規(guī)程》要求。《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》（工原“2010”第127號(hào)）中明確指出，對(duì)新型干法水泥熟料年產(chǎn)能超過人均900公斤的省份，原則上應(yīng)停止核準(zhǔn)新建擴(kuò)大水泥（熟料）產(chǎn)能生產(chǎn)線項(xiàng)目，新建水泥熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目必須嚴(yán)格按照‘等量或減量淘汰’的原則執(zhí)行。由此可見，雖然工信部要求上報(bào)符合規(guī)定的企業(yè)材料，但是政府不會(huì)完全放松新建生產(chǎn)線審批，相信即使新批生產(chǎn)線也將主要在執(zhí)行等量或減量淘汰原則的地區(qū)，這些地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能后當(dāng)?shù)毓┙o會(huì)出現(xiàn)較大缺口，不會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)厮喙┬桕P(guān)系造成不良影響。

　　即使現(xiàn)在開始審批新建生產(chǎn)線，最快也要2013年才能投產(chǎn)，對(duì)行業(yè)供需關(guān)系沖擊不大?！端嘈袠I(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法》中指出，工業(yè)和信息化部收到省級(jí)工業(yè)主管部門報(bào)送的審核意見和申請(qǐng)材料之日起3個(gè)月內(nèi)，組織開展復(fù)核。因此，即使現(xiàn)在開始上報(bào)新建生產(chǎn)線計(jì)劃，最快也將于3個(gè)月后復(fù)核下來，而一條5000噸的水泥生產(chǎn)線的建設(shè)周期是一年，因此，最快這批生產(chǎn)線也將于2013年投產(chǎn)，而2013年全國落后產(chǎn)能將基本淘汰完畢，為新建生產(chǎn)線的投產(chǎn)提供了市場空間，不會(huì)對(duì)水泥市場的供需關(guān)系帶來很大沖擊。

　　《水泥行業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法》表明淘汰落后產(chǎn)能和支持污染物治理的堅(jiān)定決心。《水泥行業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法》規(guī)定，申請(qǐng)準(zhǔn)入公告的水泥生產(chǎn)線所屬企業(yè)應(yīng)當(dāng)具有符合國家產(chǎn)業(yè)政策和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的生產(chǎn)線，以及污染物治理和資源綜合利用設(shè)施；……按規(guī)定淘汰落后產(chǎn)能，由此可見，淘汰落后產(chǎn)能和污染物治理是新建生產(chǎn)線的先決條件，這將極大地鼓勵(lì)企業(yè)積極淘汰落后產(chǎn)能，并開發(fā)垃圾焚燒等可以為水泥行業(yè)未來發(fā)展添利的技術(shù)。

　　政策有利于行業(yè)供需關(guān)系發(fā)展，利好行業(yè)龍頭企業(yè)。在目前水泥行業(yè)的供給繼續(xù)得到有力控制；隨著保障房中央預(yù)算資金的全部下達(dá)到位以及城鎮(zhèn)化的穩(wěn)步發(fā)展，水泥需求將保持穩(wěn)定增長；行業(yè)供需關(guān)系將隨著水泥供給的控制和需求的穩(wěn)步增長而不斷好轉(zhuǎn)，我們預(yù)計(jì)水泥行業(yè)將于2012年實(shí)現(xiàn)旺季的供需平衡，淡季的產(chǎn)能略微過剩，于2013年實(shí)現(xiàn)供需總體平衡，旺季輕微供不應(yīng)求的狀況。目前污染物治理和資源綜合利用設(shè)施配備較齊全的企業(yè)多是行業(yè)龍頭企業(yè)，例如，海螺水泥、金隅股份、冀東水泥，等；同時(shí)，現(xiàn)在水泥的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向是支持大企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組；因此，未來即使新建生產(chǎn)線審批放開，能夠新建的將主要是全國和區(qū)域龍頭企業(yè)，而這些企業(yè)目前較為認(rèn)同市場協(xié)同效應(yīng)，能夠積極維護(hù)市場的供需關(guān)系，很好的調(diào)節(jié)產(chǎn)品的銷售區(qū)域，穩(wěn)定區(qū)域水泥價(jià)格。在價(jià)格穩(wěn)中有升的同時(shí)，龍頭企業(yè)有希望獲得規(guī)模的提升，帶來量價(jià)齊升的效應(yīng)，提升企業(yè)盈利能力。