旺季錯(cuò)峰生產(chǎn)疊加底部形態(tài)明顯 下半年水泥板塊行情或?qū)⒊霈F(xiàn)逆轉(zhuǎn)

近期，四川、江西等地發(fā)布新一輪錯(cuò)峰生產(chǎn)通知。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管目前為水泥行業(yè)傳統(tǒng)需求旺季，但由于下游需求復(fù)蘇較弱，市場(chǎng)整體處于供大于求狀態(tài)，庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行，企業(yè)只能繼續(xù)采取錯(cuò)峰生產(chǎn)措施，以緩解供給壓力。

水泥作為建材的一種，其主要應(yīng)用于房地產(chǎn)、基建等項(xiàng)目。2022年，受房地產(chǎn)市場(chǎng)等各方面因素影響，全國(guó)水泥需求快速收縮。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)水泥產(chǎn)量為21.3億噸，同比下降10.5%，此外，受到需求下滑、競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，全年水泥市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)頹勢(shì)盡顯，加之原燃材料價(jià)格“飆升”，企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上漲，全年水泥行業(yè)利潤(rùn)僅為680億元左右，同比下降約60%。多家水泥企業(yè)幾乎已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，當(dāng)前，我國(guó)的水泥行業(yè)處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)，且銷售數(shù)據(jù)也能表現(xiàn)出水泥行業(yè)的“內(nèi)卷”。

多地發(fā)布錯(cuò)峰生產(chǎn)通知

四川水泥協(xié)會(huì)日前發(fā)布通知，要求2023年5月份每條熟料生產(chǎn)線錯(cuò)峰生產(chǎn)不少于7+3天。其中，5月20日之前剛性錯(cuò)峰不少于7天，5月20日至月底錯(cuò)峰不少于3天。涼山州區(qū)域錯(cuò)峰生產(chǎn)任務(wù)自行管控。廣達(dá)區(qū)域錯(cuò)峰生產(chǎn)任務(wù)與重慶市保持相對(duì)一致。鼓勵(lì)有條件會(huì)員單位早錯(cuò)峰、多錯(cuò)峰，積極為行業(yè)和社會(huì)做貢獻(xiàn)。

河北省建筑材料工業(yè)協(xié)會(huì)于4月下旬發(fā)布的《關(guān)于冀中南水泥熟料企業(yè)開展行業(yè)自律錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知》顯示，冀中南水泥熟料企業(yè)于2023年4月25日0點(diǎn)至5月4日24點(diǎn)，錯(cuò)峰停窯10天，各企業(yè)完成本次行業(yè)自律錯(cuò)峰生產(chǎn)后，按照河北省水泥熟料企業(yè)非采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃公開信息繼續(xù)執(zhí)行非采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)任務(wù)。

據(jù)悉，除四川、河北外，內(nèi)蒙古、新疆等地水泥協(xié)會(huì)也發(fā)布了錯(cuò)峰生產(chǎn)相關(guān)通知。卓創(chuàng)資訊水泥分析師王琦表示，從4月下旬開始，部分省份開啟水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)，停窯天數(shù)在10天至20天左右，這有助于緩解水泥企業(yè)庫(kù)存上升壓力，減緩水泥價(jià)格下跌趨勢(shì)。

“水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)已經(jīng)常態(tài)化，以往均是在淡季期間的一季度和三季度企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)。因2022年房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)水泥需求驟降，即便是在傳統(tǒng)旺季，也需要增加錯(cuò)峰生產(chǎn)。水泥企業(yè)主動(dòng)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，減少市場(chǎng)供給，有利于水泥價(jià)格維持穩(wěn)定或減緩下滑幅度，若是庫(kù)滿被動(dòng)停產(chǎn)，價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)大幅回落，將會(huì)造成量?jī)r(jià)齊跌的局面。”一業(yè)內(nèi)人士表示。

下半年行情或?qū)⒊霈F(xiàn)逆轉(zhuǎn)

從最近一周的情況看，水泥價(jià)格受到五一假期及陰雨天氣影響有所走弱，但隨著錯(cuò)峰生產(chǎn)的貫徹執(zhí)行，預(yù)計(jì)二季度行業(yè)將迎盈利改善拐點(diǎn)。目前水泥股整體處于底部區(qū)域，性價(jià)比比較高。此外，據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士介紹，3月份全國(guó)單月水泥產(chǎn)量2.06億噸，同比大幅增長(zhǎng)10.4%，創(chuàng)歷史同期最高水平。

天風(fēng)證券認(rèn)為，2023年春節(jié)至今，水泥供需兩端均出現(xiàn)向好發(fā)展趨勢(shì)(地產(chǎn)銷售有所恢復(fù)，水泥價(jià)格開始上調(diào)，未來基本面改善存在超預(yù)期的可能，第二季度行業(yè)盈利有望出現(xiàn)向上拐點(diǎn)。

一業(yè)內(nèi)人士表示，水泥行業(yè)中短期的需求點(diǎn)在重點(diǎn)工程、城鎮(zhèn)化建設(shè)、水利建設(shè)，總需求的逐步下降是大趨勢(shì)，也是客觀規(guī)律，但這并不意味著水泥行業(yè)發(fā)展的止步，反倒是激發(fā)企業(yè)主動(dòng)尋求新的投資熱點(diǎn)，“一帶一路”的境外投資、上游骨料、下游商混和制品、新能源、碳中和、鈣基材料、特種水泥新品、協(xié)同處置、固廢資源利用等投資內(nèi)容，讓水泥企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資視野更廣，信心更足，效益增長(zhǎng)的空間更大。

該業(yè)內(nèi)人士指出，水泥消費(fèi)量是工程項(xiàng)目實(shí)施的晴雨表，2022年水泥產(chǎn)量下降10%以上，今年初，多數(shù)企業(yè)依然是庫(kù)存爆滿，說明國(guó)家安排的眾多工程項(xiàng)目沒有真正啟動(dòng)，結(jié)癥就在地方政府投資乏力。今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.8萬億元，將為重點(diǎn)工程注入動(dòng)力，下半年水泥市場(chǎng)行情將出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。