水泥業(yè)淡季忙并購(gòu) 各大企業(yè)版圖初現(xiàn)

　　水泥業(yè)的區(qū)域并購(gòu)熱潮在整個(gè)2012年，不下20起。隨著行業(yè)態(tài)勢(shì)依舊不景氣，中小型水泥企業(yè)的日子愈發(fā)艱難，有實(shí)力的上市公司紛紛選擇“乘虛而入”，完善區(qū)域割據(jù)的布局整合。這一態(tài)勢(shì)在2012年四季度，正式步入高潮。

　　在工信部剛剛發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，要求到2015年，前10家水泥企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到35%，形成3~4家熟料產(chǎn)能1億噸以上，核心競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際影響力強(qiáng)的建材企業(yè)集團(tuán)。而在行業(yè)淡季中，水泥行業(yè)的兼并整合進(jìn)程卻愈演愈烈，2012年四季度以來(lái)水泥行業(yè)已發(fā)生7起并購(gòu)行為。

　　地處吉林的亞泰集團(tuán)斥資11.81億元收購(gòu)遼寧四家水泥公司的股權(quán)，從而使其得以在黑龍江、吉林、遼寧全面布局；此外，華新水泥則在鄂東大本營(yíng)如愿以償?shù)厥召?gòu)華祥水泥旗下兩家水泥公司各70%的股權(quán)。其他大型水泥上市公司也各自搶占區(qū)域水泥的版圖。

　　版圖初現(xiàn)

　　亞泰集團(tuán)近日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，子公司建材投資公司收購(gòu)遼寧三家水泥企業(yè)股權(quán)案獲全票通過(guò)。參會(huì)的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司逆周期收購(gòu)的戰(zhàn)略給予充分認(rèn)可，并看好“東北城鎮(zhèn)化”給公司水泥、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇。

　　吉林亞泰集團(tuán)建材投資有限公司通過(guò)摘牌方式，收購(gòu)沈煤集團(tuán)持有的遼寧中北水泥80%股權(quán)、遼寧交通水泥50%股權(quán)和沈煤集團(tuán)黑牛溝采石公司100%股權(quán)，以及遼寧能源公司持有的遼寧交通水泥30%股權(quán)，總收購(gòu)價(jià)為11.8億元。

　　亞泰集團(tuán)在股東大會(huì)上將此番并購(gòu)的積極影響解讀為：一是公司在遼寧的熟料和水泥產(chǎn)能將達(dá)到1600多萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額將大幅提高；二是公司在東北水泥產(chǎn)業(yè)布局接近完成，形成以哈爾濱、長(zhǎng)春、沈陽(yáng)三個(gè)省會(huì)城市為中心向周邊延伸的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)布局，公司水泥業(yè)務(wù)在300公里半徑內(nèi)已輻射到東北除南部沿海地區(qū)外的絕大部分地區(qū)；三是公司繼吉林、黑龍江后“全產(chǎn)業(yè)鏈”進(jìn)入遼寧，完成從石灰石礦到骨料、水泥到混凝土等預(yù)制件的垂直布局，有利于提升產(chǎn)業(yè)附加值和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　收購(gòu)?fù)瓿珊?，亞泰集團(tuán)水泥產(chǎn)業(yè)在遼寧的市場(chǎng)份額將達(dá)到12%左右，在吉林將達(dá)到50%左右，在黑龍江將達(dá)到30%左右，公司總體水泥產(chǎn)能及銷售收入將提高25%左右。同時(shí)，有利于公司投標(biāo)遼寧大項(xiàng)目，僅沈陽(yáng)到鐵嶺的輕軌及遼寧東水西調(diào)兩工程就有望給公司帶來(lái)120萬(wàn)噸水泥銷量，公司全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)將在區(qū)域內(nèi)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　近三年來(lái)，亞泰集團(tuán)在東北地區(qū)并購(gòu)頻繁。2010　年底公司收購(gòu)遼寧鐵嶺鐵新水泥，打響了進(jìn)入遼寧水泥市場(chǎng)的第一槍。但本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅M(jìn)一步提升了遼寧市場(chǎng)份額外，還獲得上游石灰石資源，占據(jù)成本和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，完成了東北地區(qū)水泥業(yè)的布局。

　　淡季并購(gòu)

　　幾乎與亞泰水泥在東北水泥市場(chǎng)稱王的同一時(shí)間，華新水泥亦在其大本營(yíng)湖北進(jìn)行了大規(guī)模并購(gòu)。華新水泥的目標(biāo)是距其老家黃石僅相距不到20公里的華祥水泥。

　　盡管華新水泥在四川等地也展開(kāi)了一些收購(gòu)，但公司近兩年的收購(gòu)活動(dòng)仍主要集中在湖北，公司先后完成了對(duì)湖北三源水泥有限公司、房縣鉆石水泥有限責(zé)任公司、湖北金龍水泥有限公司的收編，并曾嘗試收編京蘭水泥。根據(jù)華新水泥制定的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)，要將在湖北市場(chǎng)的占有率提高到40%~50%，而目前尚只有23%左右。

　　1月下旬，華新水泥公告稱以5.2億元的價(jià)格收購(gòu)湖北華祥水泥有限公司和湖北華祥水泥鄂州有限公司各70%的股權(quán)。華祥水泥現(xiàn)擁有兩條新型干法熟料水泥生產(chǎn)線，一線2500t/d新型干法水泥生產(chǎn)線和二線5000t/d新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，均已投產(chǎn)。此次收購(gòu)將使華新水泥在整個(gè)鄂東地區(qū)將不再有大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，對(duì)該地區(qū)的市場(chǎng)占有率和價(jià)格話語(yǔ)權(quán)將大幅提升。

　　不過(guò)，必須提及的是，華祥水泥的虧損極為嚴(yán)重，公開(kāi)資料顯示，其2012年前11個(gè)月的虧損額度已達(dá)1.49億元。對(duì)此，華新水泥一位董事解釋稱：華新水泥計(jì)劃收購(gòu)上述兩家水泥公司由來(lái)已久，但談判一直僵持不下，若不是華祥水泥因水泥行業(yè)整體不景氣而虧損，到了扛不住的地步，對(duì)方根本不會(huì)將股權(quán)出售。

　　之前，曾一度與華新水泥爭(zhēng)奪華祥水泥股權(quán)收購(gòu)的另一家湖北上市公司葛洲壩則在一個(gè)月前，通過(guò)其全資子公司葛洲壩水泥與湖北鐘廈水泥有限公司簽訂了《資產(chǎn)重組框架合同》，通過(guò)以合資成立新公司的形式，葛洲壩完成對(duì)鐘廈水泥的收編。

　　據(jù)長(zhǎng)期觀察水泥行業(yè)的中錦投資總經(jīng)理程晉介紹，進(jìn)入2012年以來(lái)，水泥行業(yè)基本延續(xù)了2011年的整體不景氣態(tài)勢(shì)，小型的水泥企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉，有并購(gòu)價(jià)值的中型企業(yè)也忙著找上家接手。盡管2012年10月后，水泥價(jià)格有所回升，但市場(chǎng)需求面沒(méi)有明顯變化，價(jià)格回升的力度并不堅(jiān)挺。

　　從2012年年初中國(guó)建材母公司收購(gòu)川煤水泥及攀煤水泥開(kāi)始，到最近華新水泥對(duì)華祥水泥的收編，一年多來(lái)水泥行業(yè)內(nèi)的收購(gòu)整合類案例多達(dá)20起以上，2012年四季度至今的，多達(dá)7起。除了亞泰集團(tuán)雄霸東北，華新水泥割據(jù)鄂東外，在此之前的還有：華潤(rùn)水泥收購(gòu)海南五指山大江南水泥100%股權(quán)，西南水泥1.4億購(gòu)貴州中誠(chéng)水泥60%股權(quán)、交通水泥 80%股權(quán)以及黑牛溝采石100%股權(quán)，合計(jì)價(jià)格11.8億元；新疆的青松建化擬收購(gòu)南崗集團(tuán)子公司51%股權(quán)；中國(guó)建材斥資20億元兼并重慶最大水泥民營(yíng)企業(yè)科華集團(tuán)。

　　水泥股龍頭海螺水泥則選擇跨省出擊，在青松建化定向增發(fā)中，海螺水泥約定斥資468.95萬(wàn)元，將其及一致行動(dòng)人對(duì)青松建化的持股比例一舉提升至19.99%。

　　程晉認(rèn)為，因日前由工信部、發(fā)改委、國(guó)資委等部委推進(jìn)的九大并購(gòu)重組行業(yè)包括水泥行業(yè)，同時(shí)因2012年四季度水泥行業(yè)的回暖程度低于市場(chǎng)預(yù)期，如今再次進(jìn)入行業(yè)淡季，中小水泥企業(yè)目前壓力有增無(wú)減，為行業(yè)整合提供了絕佳的機(jī)會(huì)。故此，“2012年四季度以來(lái)的水泥業(yè)區(qū)域并購(gòu)熱潮將在2013年進(jìn)一步涌現(xiàn)。”