金杜律師事務(wù)所國(guó)際合伙人熊進(jìn)：深化中東投資 “中國(guó)方案+本土產(chǎn)能”實(shí)現(xiàn)雙贏

中東最大科技展LEAP上周在沙特利雅得舉辦，吸引了全世界的目光，而中國(guó)科技企業(yè)的參展也成為今年的一大亮點(diǎn)。從2023年中國(guó)的科技、能源等企業(yè)相繼出海中東，國(guó)內(nèi)GP（普通合伙人）紛紛前往中東募資，到包括沙特阿美、阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金穆巴達(dá)拉等中東資本在中國(guó)一二級(jí)市場(chǎng)的買買買，中國(guó)和中東的“雙向奔赴”在2024年仍然繼續(xù)。

作為金杜律師事務(wù)所專門從事跨境并購(gòu)的國(guó)際合伙人，在過(guò)去20多年的執(zhí)業(yè)生涯中，熊進(jìn)曾為多種類型的客戶在全球多個(gè)司法轄區(qū)的并購(gòu)?fù)顿Y事宜提供服務(wù)。過(guò)去一年中，中東地區(qū)也成為他重點(diǎn)關(guān)注的區(qū)域。近日，證券時(shí)報(bào)記者就2024年中國(guó)和中東地區(qū)雙向投資趨勢(shì)專訪了熊進(jìn)，他表示，“中國(guó)方案+本土產(chǎn)能”有利中國(guó)中東投資實(shí)現(xiàn)雙贏。

經(jīng)貿(mào)投資頻繁

證券時(shí)報(bào)記者：過(guò)去一年中國(guó)和中東地區(qū)的文化、經(jīng)貿(mào)與投資活動(dòng)交往頻繁。作為交易律師，對(duì)于中國(guó)和中東地區(qū)企業(yè)層面的互動(dòng)，您看到哪些值得關(guān)注的發(fā)展與趨勢(shì)？

熊進(jìn)：首先，中國(guó)和中東地區(qū)在過(guò)去一年中的互動(dòng)明顯在加速與深化，超越能源與貿(mào)易領(lǐng)域，并逐步向可再生能源、建筑、金融、互聯(lián)網(wǎng)科技（電子支付、云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心）、文化（電子游戲與娛樂(lè)）領(lǐng)域擴(kuò)展，越來(lái)越具有綜合性和多元性。比如，很多中資銀行和保險(xiǎn)公司在中東當(dāng)?shù)卦O(shè)立分支機(jī)構(gòu)，眾多知名的中東主權(quán)基金也紛紛在中國(guó)設(shè)立辦事處并出現(xiàn)在若干知名公司的股東名冊(cè)上。

其次，中國(guó)和中東關(guān)系已超越經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域，進(jìn)入第二階段。資本、人才和技術(shù)的流動(dòng)遠(yuǎn)甚以往，成為雙方關(guān)系的新主題。商業(yè)活動(dòng)也從工程建設(shè)擴(kuò)展到汽車、清潔技術(shù)和人工智能等其他產(chǎn)業(yè)。

此外，民營(yíng)企業(yè)在中東的投資明顯加速。2023年底在迪拜召開(kāi)的COP28，超過(guò)2000家中國(guó)企業(yè)共赴綠色盛會(huì)并與當(dāng)?shù)睾献骰锇楹炇鹑舾珊献鲄f(xié)議。在阿布扎比金融周期間，中國(guó)一線互聯(lián)網(wǎng)公司也與阿聯(lián)酋的金融科技公司簽署了諒解備忘錄，以進(jìn)一步加強(qiáng)合作。

證券時(shí)報(bào)記者：2023年您在中東地區(qū)主要做了哪些項(xiàng)目？具體來(lái)說(shuō)，中東地區(qū)的哪些國(guó)家更受中國(guó)企業(yè)青睞？主導(dǎo)因素有哪些？

熊進(jìn)：過(guò)去一年中，我代表中國(guó)的國(guó)企、民企（上市公司）在中東進(jìn)行了若干投資并購(gòu)項(xiàng)目，包括收購(gòu)、合資、進(jìn)行法律環(huán)境調(diào)研等工作，涉及沙特、埃及、阿聯(lián)酋等。

從我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，阿聯(lián)酋是投資熱點(diǎn)國(guó)家之一，他們本身就比較開(kāi)放，也是歐亞大陸跨國(guó)航班最重要的中轉(zhuǎn)樞紐之一。過(guò)去除了石油化工以外，阿聯(lián)酋的主要支柱產(chǎn)業(yè)就是金融、物流、旅游、房地產(chǎn)等，類似于香港或新加坡在亞太地區(qū)的作用。阿聯(lián)酋是中國(guó)企業(yè)進(jìn)入中東的跳板（很多中國(guó)企業(yè)在迪拜的各個(gè)自由貿(mào)易區(qū)設(shè)立中東的總部與平臺(tái)），也是融資與貿(mào)易中心，多元化的環(huán)境、四通八達(dá)的交通、低稅收環(huán)境、多樣化自由貿(mào)易區(qū)以及發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施是阿聯(lián)酋最具競(jìng)爭(zhēng)力的資源稟賦。

另外，中東目前巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)在沙特。一方面是因?yàn)樯程刈鳛檎麄€(gè)海灣地區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體，占據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)一半以上，人口也超過(guò)60%，大部分在海灣地區(qū)做電商、游戲或直播的公司最終都會(huì)發(fā)現(xiàn)一多半用戶來(lái)自于沙特；另一方面，自王儲(chǔ)掌權(quán)以來(lái)，提出沙特“2030愿景”，目標(biāo)是通過(guò)改革開(kāi)放改變依賴原油的現(xiàn)狀，為沙特建立起更多元化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型，沙特政府也在積極地尋求創(chuàng)新改革。

此外，作為天然氣儲(chǔ)量巨大的國(guó)家，中國(guó)與卡塔爾在LNG（液化天然氣）開(kāi)發(fā)與貿(mào)易上有很多合作。而作為僅次于阿聯(lián)酋和沙特的中東市場(chǎng)之一，科威特是海合會(huì)和中東北非地區(qū)的重要經(jīng)濟(jì)體。中科關(guān)系歷來(lái)友好，經(jīng)貿(mào)關(guān)系穩(wěn)定。中國(guó)企業(yè)近年來(lái)積極參與科威特重大項(xiàng)目的建設(shè)，積累了相當(dāng)多經(jīng)驗(yàn)?？仆卣卜e極推動(dòng)改進(jìn)外商投資政策，允許外資全資持股經(jīng)營(yíng)。

“中國(guó)方案+本土產(chǎn)能”

帶來(lái)雙贏結(jié)果

證券時(shí)報(bào)記者：在上述國(guó)家里，就具體投資領(lǐng)域來(lái)看，比較集中的領(lǐng)域在哪些方面？新增的又有哪些？

熊進(jìn)：就觀察來(lái)看，中國(guó)投資中東較為集中的是能源和基建兩大傳統(tǒng)領(lǐng)域。國(guó)有企業(yè)是中國(guó)投資中東地區(qū)的主要投資主體，投資領(lǐng)域集中在能源、基礎(chǔ)設(shè)施和建材等。民營(yíng)企業(yè)投資也在迎頭趕上，主要投向信息技術(shù)、制造業(yè)、建筑業(yè)、商貿(mào)服務(wù)業(yè)和生活服務(wù)業(yè)等。此外，后續(xù)新增投資領(lǐng)域也包括金融、新能源、航空航天、生物制藥、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等。

中國(guó)高附加值的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能和科技解決方案的輸出，也正在給中東帶來(lái)積極變化。比如中國(guó)企業(yè)正在成為沙特云計(jì)算浪潮中的中堅(jiān)力量；還有不少中國(guó)電商積極拓展中東的跨境電商市場(chǎng)機(jī)會(huì)，跨境賣家對(duì)營(yíng)銷、金融、供應(yīng)鏈等服務(wù)商需求提升，這使得工具類、營(yíng)銷類、物流類及金融類等SaaS服務(wù)商在中東迅速崛起，他們憑借自身優(yōu)勢(shì)幫助跨境賣家補(bǔ)全并優(yōu)化其商業(yè)鏈條，為其提供相關(guān)解決方案。

證券時(shí)報(bào)記者：為什么新的領(lǐng)域更受投資者青睞？中國(guó)企業(yè)在投資這些領(lǐng)域方面有什么優(yōu)勢(shì)？

熊進(jìn)：第一，中東的人口紅利是一個(gè)非常重要的基礎(chǔ)。中東地區(qū)約60%—80%的人口年齡在30歲以下，龐大的年輕群體疊加較快的人口自然增長(zhǎng)率，為輕工業(yè)、制造業(yè)的發(fā)展準(zhǔn)備了豐富的勞動(dòng)力儲(chǔ)備，同時(shí)也為互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)領(lǐng)域的增長(zhǎng)創(chuàng)造了有利條件。

第二，伴隨著中東國(guó)家經(jīng)濟(jì)多元化轉(zhuǎn)型，中國(guó)投資者有能力快速把在中國(guó)市場(chǎng)驗(yàn)證過(guò)的成熟業(yè)務(wù)模式和解決方案帶到中東并按照當(dāng)?shù)厍闆r落地執(zhí)行，中國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)業(yè)（集群與成本控制）優(yōu)勢(shì)，包括制造業(yè)、建筑業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，“中國(guó)方案+本土產(chǎn)能+本土市場(chǎng)”將給中國(guó)企業(yè)和投資目的國(guó)帶來(lái)雙贏結(jié)果。

第三，中國(guó)“一帶一路”倡議在海外大力推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這與中東若干重要國(guó)家的新發(fā)展策略不謀而合。中東的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，工業(yè)占比很高，但制造業(yè)水平不高，中國(guó)企業(yè)可以通過(guò)輸出技術(shù)與制造能力，與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)形成良好互補(bǔ)。

此外，從地緣政治的角度，2016年后，海灣國(guó)家普遍經(jīng)歷了領(lǐng)導(dǎo)層的新老交替，年輕一輩紛紛登上政治舞臺(tái)，展開(kāi)了全新氣象。沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾等國(guó)家都在爭(zhēng)相引進(jìn)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)公司，尋求本土化的替代方案，以便平衡美國(guó)企業(yè)的影響。

中東投資熱將持續(xù)

證券時(shí)報(bào)記者：對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)而言，出海中東是一個(gè)好的選擇嗎？要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？

熊進(jìn)：初創(chuàng)企業(yè)出海中東，套用一句老話，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，但肯定是機(jī)不可失。目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨多重挑戰(zhàn)，全球產(chǎn)業(yè)鏈重組的大背景下，積極走出去無(wú)疑是值得考慮的選擇。

中國(guó)“一帶一路”倡議與沙特“2030愿景”等有機(jī)對(duì)接，中沙全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系建設(shè)，正在有力推動(dòng)綠色低碳產(chǎn)業(yè)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展和金融服務(wù)等方面開(kāi)展廣泛合作，這也必將為中資企業(yè)在沙特發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇。

中國(guó)企業(yè)投資中東，特別需要關(guān)注中東不同的國(guó)家在法律制度、文化與開(kāi)放程度以及營(yíng)商環(huán)境方面的問(wèn)題，在走出國(guó)門之前一定要做好“家庭作業(yè)”。同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注專業(yè)顧問(wèn)的價(jià)值與作用，尤其是初次進(jìn)入該地區(qū)的企業(yè)，對(duì)當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境與規(guī)則都不熟悉，更加需要高質(zhì)量的專業(yè)顧問(wèn)提供建議和指導(dǎo)，避免遭受損失或者埋下隱患。

證券時(shí)報(bào)記者：“中東投資熱”的趨勢(shì)您認(rèn)為在2024年會(huì)持續(xù)嗎？

熊進(jìn)：目前中國(guó)與中東國(guó)家不斷強(qiáng)化的政治與經(jīng)濟(jì)合作，是全球地緣政治發(fā)展、中東國(guó)家改革開(kāi)放、全球能源轉(zhuǎn)型、中國(guó)與中東經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度互補(bǔ)以及中國(guó)與中東國(guó)家長(zhǎng)期相對(duì)友好與認(rèn)同等多種因素疊加而形成的客觀結(jié)果。

我認(rèn)為這些趨勢(shì)在未來(lái)幾年內(nèi)將持續(xù)并不斷深化，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的內(nèi)外壓力與結(jié)構(gòu)性因素疊加，也讓中國(guó)企業(yè)有更多動(dòng)力去開(kāi)拓中東新市場(chǎng)。