瑞銀調(diào)升海螺目標(biāo)價(jià)27%　行業(yè)需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁

　　瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，指安徽海螺將受惠于中國(guó)水泥需求增長(zhǎng)；該行將2010至2012年中國(guó)的水泥需求增長(zhǎng)率由9.5%、4.7%及7.5%分別上調(diào)至12.3%、7.7%及5.8%，并指于2012年年底前水泥消費(fèi)將大于水泥產(chǎn)能，中國(guó)東南部市場(chǎng)將獲整固，而安徽海螺必將于未來(lái)數(shù)年受惠于更強(qiáng)的定價(jià)能力，由此將該股目標(biāo)價(jià)由31.5元調(diào)升26.98%至40元，并維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)。

　　瑞銀報(bào)告指，安徽海螺具有同業(yè)不可比擬的比較優(yōu)勢(shì)，在于其低負(fù)債率、高營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流的優(yōu)良財(cái)政狀況，以及卓越的管理團(tuán)隊(duì)，公司將藉此獲得優(yōu)于本地同行的利潤(rùn)率水平；該行認(rèn)為，公司將可能通過(guò)于中國(guó)中西部市場(chǎng)的擴(kuò)張，給市場(chǎng)帶來(lái)驚喜。

　　瑞銀調(diào)高對(duì)安徽海螺的毛利預(yù)測(cè)，分別將2011年及2012年毛利由每噸74元(人民幣,下同)及83元，調(diào)升至77元及88元，同時(shí)，該行亦調(diào)高對(duì)公司每股盈利預(yù)測(cè)，分別將2011年及2012年1.89元及2.3元，調(diào)升至1.97元及2.66元。

　　有見(jiàn)及此，瑞銀預(yù)測(cè)安徽海螺2010至2012年凈利潤(rùn)分別為52.97億、69.65億及93.82億元，預(yù)計(jì)其未來(lái)3年市盈率分別為19.4倍、14.7倍及10.9倍；股本回本報(bào)分別為17.3%及19.4%。