多重超預期因素沖擊之后，經(jīng)濟持續(xù)恢復但基礎尚不牢固

疫情影響之下，10月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。工業(yè)生產(chǎn)、消費等經(jīng)濟指標放緩，但在前期各項政策支持下，基建、制造業(yè)投資維持在高位，支撐投資增速保持平穩(wěn)。

國家統(tǒng)計局11月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月，社會消費品零售總額同比下降0.5%，增速比上月放緩3.0個百分點，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比上漲5.0%，比上月回落1.3個百分點。1~10月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.8%，增速較前9個月回落0.1個百分點。其中，基礎設施投資同比增長8.7%，連續(xù)六個月提速。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉15日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，總的來看，10月份國民經(jīng)濟經(jīng)受住了國內(nèi)外多重超預期因素的沖擊，持續(xù)保持恢復態(tài)勢。但國際環(huán)境更趨復雜嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟恢復基礎尚不牢固。

近期，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組發(fā)布了進一步優(yōu)化疫情防控工作的20條措施。付凌暉強調(diào)，這有利于提升疫情防控的科學性和精準性，有利于最大程度保護人民群眾的生命安全和身體健康，最大限度減少疫情對經(jīng)濟社會發(fā)展的影響。隨著這些措施有效落實，有利于維護正常生產(chǎn)生活秩序，有利于市場需求恢復和經(jīng)濟循環(huán)暢通。

關于接下來經(jīng)濟走勢，接受第一財經(jīng)記者采訪的多位專家分析，隨著近期各項穩(wěn)增長政策落地，內(nèi)外部形勢均有邊際好轉趨向，包括國內(nèi)疫情防控政策進一步優(yōu)化、房地產(chǎn)支持政策加碼，后續(xù)月份數(shù)據(jù)將出現(xiàn)好轉。尤其是近期國家出臺了20條優(yōu)化疫情防控的措施，采取更加科學精準的方式進行疫情防控，預計未來經(jīng)濟面將延續(xù)恢復性上漲的態(tài)勢。

消費增速下降

受疫情反復的影響，消費增速連續(xù)第二個月下行，也是今年6月以來再次出現(xiàn)同比負增長。

10月份，社會消費品零售總額40271億元，同比下降0.5%。其中，除汽車以外的消費品零售額36575億元，下降0.9%。

付凌暉表示，從10月份情況來看，受到國內(nèi)疫情散發(fā)多發(fā)的影響，部分地區(qū)接觸性聚集性消費受到一定沖擊，尤其是部分服務性消費總體放緩。10月份社會消費品零售總額同比下降0.5%，其中餐飲收入下降8.1%。盡管我們看到消費市場受到短期沖擊，但是居民基本生活消費得到保障。網(wǎng)上零售對市場銷售的帶動作用持續(xù)顯現(xiàn)，一定程度上支撐了消費。

數(shù)據(jù)顯示，前10個月，全國實物商品網(wǎng)上零售額同比增長7.2%，比1~9月份加快1.1個百分點，對市場銷售增長的拉動超過1.5個百分點。

付凌暉稱，從下階段情況來看，疫情對市場銷售的影響仍會存在，但總的看是短期的、外在的，我國消費恢復向好仍然具備較多有利條件。受到國內(nèi)外各種因素影響，消費還面臨不少挑戰(zhàn)，但是隨著各項促消費政策逐步實施，隨著經(jīng)濟逐步恢復、居民就業(yè)改善、收入增加，消費保持恢復態(tài)勢仍然是值得期待的。

中國首席經(jīng)濟學家論壇理事王軍告訴第一財經(jīng)，接下來促消費要在三個方面發(fā)力。首先是盡快將經(jīng)濟運行穩(wěn)定在潛在增速水平附近，只有保持一個相對比較快的經(jīng)濟增長，我們才能創(chuàng)造更多就業(yè)機會和穩(wěn)定收入；二是要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的消費和投資，雖然購買住房是投資行為，但購入住房之后的一系列消費行為也是居民消費的重要組成部分；三是要鞏固好當前汽車消費的良好局面，創(chuàng)造更多的條件讓這個良好的勢頭保持下去。

基建投資增速連續(xù)6個月回升

面對經(jīng)濟下行壓力，各方面積極推動穩(wěn)投資政策落實見效，效果逐步顯現(xiàn)。隨著專項債和政策性開發(fā)性金融工具的有力支持，投資項目建設穩(wěn)步推進，投資總體上保持平穩(wěn)增長。前10個月，固定資產(chǎn)投資同比增長5.8%。

各地積極推進新能源、新醫(yī)藥等重大項目建設，加強制造業(yè)補鏈強鏈，有力支持制造業(yè)投資。前10個月，制造業(yè)投資同比增長9.7%，其中裝備制造業(yè)增長19.6%，制造業(yè)技改投資增長10.4%，制造業(yè)投資增長對全部投資增長的貢獻超過40%。

隨著地方專項債發(fā)行使用加快，政策性開發(fā)性金融工具資金有效投放，交通水利、公共設施等基礎設施建設以及信息技術、大數(shù)據(jù)等新型基礎設施建設加快，基礎設施投資持續(xù)回升。前10個月，基礎設施投資同比增長8.7%，增速連續(xù)6個月加快。

高技術制造業(yè)投資也保持了良好增勢。隨著我國產(chǎn)業(yè)升級步伐加快，產(chǎn)業(yè)信息化、智能化改造和綠色轉型持續(xù)深入，相關投資較快增長。前10個月，高技術產(chǎn)業(yè)投資同比增長20.5%，比1~9月份加快0.3個百分點，其中電子通信設備制造業(yè)投資增長28.7%，研發(fā)設計服務投資增長22.5%。

付凌暉表示，從下階段情況看，隨著穩(wěn)投資政策效應繼續(xù)顯現(xiàn)，投資有望保持穩(wěn)定增長。從先行指標來看，前10個月，新開工項目計劃總投資同比增長23.1%，增速連續(xù)兩個月加快。從這些情況看，投資增長保持穩(wěn)定，對于穩(wěn)定經(jīng)濟的關鍵性作用將得到有效發(fā)揮，推動供給結構優(yōu)化的效果會逐步顯現(xiàn)。

工業(yè)表現(xiàn)出較強韌性

工業(yè)方面，10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.0%，比上月回落1.3個百分點。但從累計數(shù)據(jù)來看，1~10月份，規(guī)模以上工業(yè)同比增長4%，比1~9月份加快0.1個百分點。從環(huán)比情況看，10月份規(guī)模以上工業(yè)環(huán)比增長0.33%，繼續(xù)保持增勢。

付凌暉在發(fā)布會上回答第一財經(jīng)記者提問時表示，受疫情多發(fā)散發(fā)、市場需求不振等因素影響，從10月份情況來看，規(guī)模以上工業(yè)增速有所放緩。但是總的來看，工業(yè)持續(xù)恢復態(tài)勢沒有改變，表現(xiàn)出了較強韌性。

從具體行業(yè)來看，裝備制造業(yè)支撐作用比較明顯。10月份，裝備制造業(yè)同比增長9.2%，明顯快于全部規(guī)模以上工業(yè)增速，其中產(chǎn)業(yè)鏈較長的汽車和電子行業(yè)同比分別增長18.7%和9.4%，對上下游行業(yè)帶動有力。與汽車行業(yè)聯(lián)系比較密切的電氣機械行業(yè)增加值同比增長16.3%。

高技術制造業(yè)增勢較好，產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展態(tài)勢持續(xù)，技術含量較高、附加值較高的高技術制造業(yè)持續(xù)保持較快增長。10月份，高技術制造業(yè)同比增長10.6%，增速比9月份加快1.3個百分點。隨著信息通信快速發(fā)展，相關行業(yè)生產(chǎn)和產(chǎn)量保持較快增長，10月份，電子及通信設備制造業(yè)增加值同比增長16.6%，移動通信基站設備、5G智能手機產(chǎn)量同比分別增長2.8倍和18.4%。

此外，隨著我國綠色發(fā)展持續(xù)推進，綠色能源產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，持續(xù)保持較快增長。10月份，新能源汽車、充電樁、光伏電池產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長84.8%、81.4%和69.9%。生產(chǎn)智能化改造也在不斷深入，對相關行業(yè)和產(chǎn)品帶動也在不斷增強。10月份，工業(yè)控制計算機及系統(tǒng)、工業(yè)機器人產(chǎn)量同比分別增長44.7%和14.4%。

付凌暉強調(diào)，這些情況表明，盡管存在不少制約因素，但是我國工業(yè)體系完整、規(guī)模優(yōu)勢明顯，隨著創(chuàng)新驅動增強，結構升級、質量提升態(tài)勢持續(xù)發(fā)展，為我國經(jīng)濟發(fā)展奠定了堅實的產(chǎn)業(yè)基礎。下階段，我們要落實好各項促進工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展措施，推動工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)向好，保持穩(wěn)定發(fā)展。

四季度維持復蘇態(tài)勢

盡管今年以來我國經(jīng)濟面臨不少超預期因素影響，先后受到烏克蘭危機、全球疫情、高溫干旱等多重沖擊，但是在一系列穩(wěn)經(jīng)濟政策的作用下，經(jīng)濟頂住壓力持續(xù)恢復。關于四季度經(jīng)濟走勢，多位專家分析，隨著穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)政策持續(xù)落地顯效，經(jīng)濟增速將較三季度更為好轉。

上海財經(jīng)大學校長劉元春表示，進入四季度，雖然我們面臨疫情多點散發(fā)和外部環(huán)境進一步惡化的影響，但二十大的召開會產(chǎn)生較好的政策紅利，使市場預期趨于穩(wěn)定，讓市場主體的行為方向得到更多確定性。此外，隨著前期穩(wěn)增長政策效用的持續(xù)發(fā)揮，前期投資會形成更多的實物量，穩(wěn)增長的一攬子措施還會繼續(xù)發(fā)力。四季度經(jīng)濟大概率還會持續(xù)復蘇，但由于房地產(chǎn)市場的低迷，四季度依然會呈現(xiàn)出弱復蘇態(tài)勢。

11月11日，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布了《關于進一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施，科學精準做好防控工作的通知》明確要求，各地嚴禁隨意封校停課、停工停產(chǎn)、未經(jīng)批準阻斷交通、隨意采取“靜默”管理、隨意封控、長時間不解封、隨意停診等各類層層加碼行為，加大通報、公開曝光力度，對造成嚴重后果的依法依規(guī)嚴肅追責。

紅塔證券首席經(jīng)濟學家李奇霖告訴第一財經(jīng)，10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不可避免地受到了疫情的影響，但隨著優(yōu)化20條的提出，各地防控不再層層加碼，以及房地產(chǎn)市場企穩(wěn)的背景下，后續(xù)消費會擺脫負增長的低迷狀態(tài)，未來會有正增長的修復態(tài)勢。

中航基金首席經(jīng)濟學家鄧海清也認為，雖然面臨著穩(wěn)增長的壓力，但是中國經(jīng)濟高質量發(fā)展以及結構優(yōu)化的特點明顯。未來中國經(jīng)濟復蘇的基礎將更加夯實，明年可能會進入快速復蘇的軌道。