保供政策顯效　動(dòng)力煤價(jià)迎季節(jié)性回調(diào)

隨著保供穩(wěn)價(jià)政策頻落地，加上8月中下旬起，煤炭逐步進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，動(dòng)力煤價(jià)出現(xiàn)回調(diào)趨勢(shì)。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，煤炭供給偏緊格局未完全扭轉(zhuǎn)，后續(xù)預(yù)計(jì)“淡季不淡”。隨著冬季儲(chǔ)煤高峰的到來(lái)，新一輪補(bǔ)庫(kù)即將展開，煤市將再現(xiàn)供需兩旺，全年煤價(jià)或高位震蕩。  

受多種因素的影響，今年以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，其中6月末秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤綜合交易價(jià)格819元/噸，同比上漲274元/噸。之后進(jìn)入夏季用煤高峰期，煤價(jià)一路繼續(xù)上行，進(jìn)入8月，港口5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)超過(guò)千元。  

在此背景下，保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)加碼。國(guó)家發(fā)改委、能源局日前聯(lián)合下發(fā)通知，要求內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區(qū)對(duì)15座聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續(xù)，15座煤礦涉及產(chǎn)能合計(jì)4350萬(wàn)噸/年，已全部復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)每日可穩(wěn)定增加產(chǎn)量15萬(wàn)噸。內(nèi)蒙古、陜西和黑龍江等產(chǎn)煤大省也相繼召開煤炭保供會(huì)議，多措并舉加大煤炭供應(yīng)。  

一系列保供穩(wěn)價(jià)政策組合拳政策逐漸顯效。國(guó)家發(fā)改委11日公布的調(diào)度數(shù)據(jù)顯示，8月10日全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠供煤740萬(wàn)噸，創(chuàng)夏季歷史新高，比前期正常水平增加近60萬(wàn)噸；耗煤720萬(wàn)噸，比峰值回落近30萬(wàn)噸。生產(chǎn)方面，晉陜蒙煤炭日產(chǎn)量環(huán)比7月同期增加近80萬(wàn)噸。  

“從市場(chǎng)實(shí)際情況看，政策發(fā)力、進(jìn)口創(chuàng)今年新高以及產(chǎn)地降價(jià)等因素共同作用，過(guò)去一周市場(chǎng)價(jià)格高位觸頂回落，整體以緩降為主。”秦皇島煤炭網(wǎng)分析師齊芙稱。  

數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，秦皇島港5500大卡動(dòng)力末煤市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于1052.5元/噸，周環(huán)比下降30元/噸，山西大同地區(qū)、陜西榆林、內(nèi)蒙古鄂爾多斯等產(chǎn)地煤價(jià)也出現(xiàn)18元到29元不等的降幅。  

安信證券分析報(bào)告指出，8月中下旬起，煤炭逐步進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求開始出現(xiàn)下滑跡象，電廠采購(gòu)隨之放緩，造成產(chǎn)地煤價(jià)小幅回落。但是供給端增量有限，神府地區(qū)部分煤礦因超產(chǎn)、環(huán)保問(wèn)題暫停生產(chǎn)，對(duì)沖前期鄂爾多斯復(fù)產(chǎn)增量。在需求端，雖然電廠采購(gòu)放緩，但9月、10月為下游水泥、化工以及鋼鐵的生產(chǎn)旺季，尤其前期部分化工、水泥受到限電影響產(chǎn)量受限，在后期開工率有望回升。疊加目前社會(huì)庫(kù)存處于今年以來(lái)低位，價(jià)格整體易漲難跌。近期由于需求季節(jié)性下滑導(dǎo)致供給偏緊的格局有所緩解，但并未扭轉(zhuǎn)。  

國(guó)盛證券分析師張津銘認(rèn)為，保供政策顯效，主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，整體供應(yīng)較7月會(huì)有所提升，港口市場(chǎng)情緒較弱，短期看跌預(yù)期增加，下游除剛需外，其他市場(chǎng)煤接貨意愿下降，短期價(jià)格仍將延續(xù)弱勢(shì)下行趨勢(shì)，但東北采暖用煤仍將對(duì)價(jià)格形成支撐，疊加部分剛需仍有補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)價(jià)格難以順暢下跌。后續(xù)冬季儲(chǔ)煤高峰即將到來(lái)，季節(jié)性水電逐漸回落，電廠庫(kù)存持續(xù)低位，新一輪補(bǔ)庫(kù)即將展開，煤市將再現(xiàn)供需兩旺，全年煤價(jià)或高位震蕩。