華潤(rùn)水泥明年底或成三地龍頭
水泥板塊今年業(yè)績(jī)標(biāo)青，盈利增長(zhǎng)幅度全部都是“倍倍聲”，不過(guò)，其后水泥價(jià)格回落以及存貨大增，負(fù)面消息紛至，整個(gè)板塊隨大市全線(xiàn)大跌，一眾大行更出報(bào)告看淡行業(yè)發(fā)展。
當(dāng)中，以大摩出手“最辣”，對(duì)水泥板塊的目標(biāo)價(jià)平均“劈價(jià)”近5成，明年水泥需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)更由原本的5%降至0%，即毫無(wú)增長(zhǎng)可言，華潤(rùn)水泥首席財(cái)務(wù)官劉忠國(guó)在接受專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，這個(gè)看法過(guò)于悲觀(guān)。
需求增長(zhǎng)較大行預(yù)測(cè)佳
他認(rèn)為，明年水泥需求將會(huì)有8至10%左右的增長(zhǎng)，主要可從國(guó)家所定的目標(biāo)窺見(jiàn)一二?！皣?guó)家十二五規(guī)劃期間，必須保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在7至8%之間。”而GDP主要可分為消費(fèi)、出口及固定資產(chǎn)投資三個(gè)部分。
“消費(fèi)每年貢獻(xiàn)3至4%，而出口方面，現(xiàn)時(shí)環(huán)球經(jīng)濟(jì)差，肯定會(huì)受到打擊，相信會(huì)降1%?！蹦敲矗?至8%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，在扣除消費(fèi)及出口后，剩下約4%便必須由固定資產(chǎn)投資（Fixed Asset Investment，F(xiàn)AI）來(lái)填補(bǔ)。
“如果要有4%的GDP貢獻(xiàn)，固投就要有18至20%的增長(zhǎng)，從過(guò)去的數(shù)據(jù)得出，當(dāng)固投有如此增長(zhǎng)時(shí)，水泥的需求增長(zhǎng)就會(huì)介乎8至10%之間?！辈贿^(guò)，劉忠國(guó)亦認(rèn)同，明年增長(zhǎng)預(yù)期是會(huì)放慢（今年1至9月內(nèi)地固投增長(zhǎng)24.9%），但據(jù)上述因素所言，卻沒(méi)有大行預(yù)期那么差。
天氣反常需求有變
對(duì)于水泥價(jià)格方面，劉忠國(guó)指出，由于天氣反常的關(guān)系，今年走勢(shì)較為特殊。“以往水泥價(jià)格在第一至第三季度皆頗為平穩(wěn)，到第四季度由于供不應(yīng)求的關(guān)系，價(jià)格就會(huì)上揚(yáng)，但今年雨水較少及乾旱，廣西地區(qū)缺乏水電，所以，于7月尾時(shí)限制工業(yè)用電，當(dāng)時(shí)華南地區(qū)有30%的水泥產(chǎn)能陷于停頓?！?/FONT>
因此，水泥價(jià)格早于第三季度便開(kāi)始急速上揚(yáng)，華潤(rùn)水泥在8至9月間平均每噸水泥加價(jià)30元（人民幣·下同），不過(guò)，到10月時(shí)，形勢(shì)又是一變，“本來(lái)鮮有下雨的10月突然雨下得非常大，同時(shí)為準(zhǔn)備第四季的需求高峰期，大家都儲(chǔ)貨較多，下雨難去貨便唯有減價(jià)促銷(xiāo)?！比A潤(rùn)水泥的價(jià)格回落至每噸350至360元左右，先前加幅已完全消失。
量?jī)r(jià)逐步回升
不過(guò)，劉忠國(guó)表示，近期已感受到旺季來(lái)臨，“國(guó)慶長(zhǎng)假期后，銷(xiāo)量一日比一日多，近期已比7至8月時(shí)高出20至30%左右，銷(xiāo)量每日接近20萬(wàn)噸，很快會(huì)再次加價(jià)?！彼烙?jì)，下半年銷(xiāo)量將約2,800萬(wàn)噸（上半年2,200萬(wàn)噸），平均售價(jià)（Average Selling Price，ASP）亦會(huì)比上半年提升10至15%。
此外，對(duì)于存貨上升，他解釋這是正?，F(xiàn)象，“水泥業(yè)由年初開(kāi)始累積存貨，到9月時(shí)達(dá)最高峰，然后于10月開(kāi)始消耗，月尾便近告售罄。”
明年底或成三地龍頭
另一方面，華潤(rùn)水泥貴為華南龍頭，以銷(xiāo)量計(jì)，現(xiàn)時(shí)在華南的市占率約為20%，但當(dāng)然不可只滿(mǎn)足現(xiàn)狀，劉忠國(guó)指出，未來(lái)將會(huì)繼續(xù)深化加強(qiáng)華南的業(yè)務(wù)，“現(xiàn)時(shí)業(yè)務(wù)仍是以華南為主，初步目標(biāo)是將市占率在3年內(nèi)提升至25%。”
除了華南外，華潤(rùn)水泥在山西亦有部署，去年6月在當(dāng)?shù)厥召?gòu)了一間在建廠(chǎng)房，當(dāng)中的2條生產(chǎn)線(xiàn)已分別于去年8月及今年5月落成，另外亦有兩間廠(chǎng)房將于明年底落成，“到時(shí)山西整體產(chǎn)能將達(dá)900萬(wàn)噸，而現(xiàn)時(shí)則有450萬(wàn)噸，市占率為10%?！碑?dāng)?shù)亍耙桓纭爆F(xiàn)時(shí)擁有約600萬(wàn)噸產(chǎn)能，若至明年底時(shí)依舊不變，華潤(rùn)水泥便有機(jī)會(huì)取而代之。
華潤(rùn)水泥今年6月時(shí)亦于內(nèi)蒙購(gòu)入當(dāng)?shù)刈畲蟮乃嗥髽I(yè)蒙西水泥40.6%的股權(quán)，該公司在當(dāng)?shù)厥姓悸矢哌_(dá)30%，同時(shí)亦不斷進(jìn)行其他收購(gòu)以擴(kuò)充產(chǎn)能，總括而言，劉忠國(guó)表示，今年產(chǎn)能將提升至6,870萬(wàn)噸，而明年則會(huì)突破至7,770萬(wàn)噸。
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