機械行業(yè)景氣度上升 工程機械快速增長

　　隨著整體經(jīng)濟的復(fù)蘇，機械行業(yè)整體景氣度也有所回升，制造業(yè)PMI指數(shù)自去年3月份以來一直高于50運行，2009年12月份通用設(shè)備和專用設(shè)備制造業(yè)的PMI新訂單指數(shù)分別達到59.7和63.3,顯示機械行業(yè)已經(jīng)步入緩步復(fù)蘇的通道，PPI指數(shù)也顯示工業(yè)品出廠價格亦穩(wěn)步上升，通用設(shè)備制造和專用設(shè)備制造PPI指數(shù)分別從去年8月份最低的97.0和98.8回升至2月份的98.9和99.9,伴隨PPI指數(shù)的走高，企業(yè)業(yè)績有望步入回升態(tài)勢；

　　前2個月，城鎮(zhèn)累計固定資產(chǎn)投資達到1.30萬億人民幣，同比增長26.6%,其中房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資累計同比增幅為31.1%,從全年來看，受2010年高基數(shù)的影響，今年固定資產(chǎn)投資增速將有所下降，全年預(yù)計為21%左右，我們認為連續(xù)兩年較高的固定資產(chǎn)投資將在較長時期內(nèi)拉動機械行業(yè)需求，同時實體經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)也將進一步推動機械行業(yè)需求回暖；

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，目前復(fù)蘇進程不一，工程機械主要產(chǎn)品銷量仍保持較快增速，挖掘機前兩月累計銷量增長55.5%,推土機前兩月累計增長43.1%,裝載機累計增速36.1%,混凝土機械中泵車銷量前兩月累計增長達到83%;機床行業(yè)中2月份金屬切削機床2月份同比增長18.26%,金屬成形機床同比37.22%,其中數(shù)控金屬切削機床同比增長43.24%;看好銷量有望維持較高增速的工程機械，和長期受益于產(chǎn)業(yè)升級的航天軍工行業(yè)，以及經(jīng)濟復(fù)蘇背景下業(yè)績改善態(tài)勢顯著的公司，推薦中聯(lián)重科（000157）、徐工機械（000425）、洪都航空（600316）、昆明機床（600806）。