西北基建需求拉動水泥產(chǎn)銷 祁連山上半年凈利同比增45.83%

8月19日晚間，祁連山發(fā)布2020年半年度業(yè)績報告，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.92億元，同比增長16.53%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.32億元，同比增長45.83%。

祁連山表示，公司所處西北地區(qū)，受疫情和雨水影響相對較小，水泥產(chǎn)銷量率先追平去年并由降轉(zhuǎn)升，在強(qiáng)有力的需求拉動下，水泥價格也一路攀升，在上半年全國六大區(qū)域市場中表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)了“量價齊升”。

水泥產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長

今年上半年，祁連山水泥產(chǎn)品產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長，共銷售水泥1011萬噸，同比增加107萬噸；產(chǎn)銷商砼68萬方，同比增加12萬方。水泥產(chǎn)品實現(xiàn)營收30.53億元，同比增加19.48%，毛利率為43.3%，較上年同期增加6.37個百分點。

此外，熟料實現(xiàn)營收4798.52萬元，較上年相比有所下降，毛利率為18.74%，較上年同期增加6.44個百分點；商品混凝土實現(xiàn)營收2.66億元，同比增加24.1%，毛利率為31.17%，較上年同期降低1.85個百分點；骨料實現(xiàn)營收958.99萬元，同比增加140.5%，毛利率為29.36%，較上年同期增加10.87個百分點。

分地區(qū)來看，報告期內(nèi)，蘭州地區(qū)、河西地區(qū)、天水地區(qū)、甘南地區(qū)、青藏地區(qū)、平慶地區(qū)、隴南地區(qū)分別實現(xiàn)營收5.48億元、5.38億元、8.34億元、1.72億元、4.43億元、1.16億元和7.25億元，前五個地區(qū)營收較上年同期均有所增長，分別同比增長57.23%、44.93%、20.86%、6.66%和5.20%。平慶地區(qū)、隴南地區(qū)受銷量下降影響，期內(nèi)營業(yè)收入降低，分別同比下降3.07%和7.35%。

同時，受益于產(chǎn)品售價上漲、成本降低，各地區(qū)毛利率同比均有所上升。具體來看，蘭州地區(qū)、河西地區(qū)、天水地區(qū)、甘南地區(qū)、青藏地區(qū)、平慶地區(qū)、隴南地區(qū)的毛利率分別為45.63%、37.25%、42.26%、37.55%、36.36%、39.07%、47.25%，較上年同期分別增長6.92個、8.91個、9.12個、4.51個、8.18個、2.72個、3.09個百分點。

祁連山是甘青藏區(qū)域最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，公司產(chǎn)品在公路、鐵路、機(jī)場等重點高端工程市場占主導(dǎo)地位。目前，公司形成了十六大水泥生產(chǎn)基地，在役19條干法水泥熟料生產(chǎn)線，市場范圍涵蓋甘肅、青海、西藏三省區(qū)主要水泥消費市場。2020年上半年，祁連山在甘肅市場占有率達(dá)46%，在青海市場占有率達(dá)26%。

7月28日，祁連山位于西藏拉薩的年產(chǎn)120萬噸熟料新型干法水泥生產(chǎn)線項目順利投產(chǎn)。該項目于2018年12月份開工建設(shè)，占地面積約700.218畝，總建筑面積115472.9平方米，項目計劃總投資15.44億元，年產(chǎn)熟料120萬噸，年產(chǎn)水泥可達(dá)150萬噸。據(jù)公司內(nèi)部人員介紹：“拉薩項目的投產(chǎn)將進(jìn)一步填補(bǔ)西藏水泥市場短缺的現(xiàn)狀，項目建設(shè)促進(jìn)3337名農(nóng)牧民群眾實現(xiàn)轉(zhuǎn)移就業(yè)，增加勞務(wù)收入共496.3萬元，機(jī)械租賃2450個臺班，機(jī)械租賃收入1402.2萬元。”

此外，另一條在建生產(chǎn)線——西藏中材祁連山年產(chǎn)120萬噸熟料產(chǎn)線目前進(jìn)展順利，預(yù)計將在今年年底建成。中金公司研報認(rèn)為：“祁連山西藏項目的建成投產(chǎn)，有望進(jìn)一步提升其在西藏區(qū)域水泥市場的掌控力。”

基建需求帶動量價齊升

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示：“祁連山作為西部傳統(tǒng)基建股中的水泥股，受益于西部大開發(fā)帶來的利好，能夠?qū)ζ錁I(yè)績帶來比較正面的影響。從投資額方面來講，傳統(tǒng)基建仍是重點，對經(jīng)濟(jì)拉動的作用也比較大。”

據(jù)了解，甘肅省2020年共確定省列重大建設(shè)項目158個，總投資9958億元，同比增長31%，年度計劃投資1779億元，同比提高33%。今年上半年，甘肅省固定投資同比增長4%，其中基建投資增速同比下降0.2%。

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，甘肅上半年水泥產(chǎn)量201萬噸，同比增長8%，增速僅低于新疆及遼寧，青海省上半年水泥產(chǎn)量462萬噸，同比下降12%，但6月份單月降幅已收窄至1.4%，預(yù)計7月份有望迎來正增長。

需求的上升帶動區(qū)域內(nèi)水泥價格上漲，根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年甘肅、青海的水泥價格分別同比增長16%和21%。

華西證券分析師戚舒揚(yáng)表示：“西北地區(qū)水泥行業(yè)較為依賴重點工程，而重點工程項目周期一般為4年-5年，目前僅僅是甘青地區(qū)5年需求上行周期的第二年，未來2年-3年當(dāng)?shù)貙⒖傮w呈現(xiàn)量價齊升的趨勢。隨著雨季結(jié)束，下半年，西北地區(qū)今年新批復(fù)的重點工程將加速釋放，進(jìn)一步提振當(dāng)?shù)厮嘈枨螅瑤铀嘈袠I(yè)景氣度上行?！?/p>