加強(qiáng)對冀東水泥控制權(quán) 金隅集團(tuán)溢價(jià)18%發(fā)起要約收購

  金隅集團(tuán)正積極加強(qiáng)對冀東水泥的控制權(quán)，三個月前是增持，這次干脆發(fā)起要約收購。

  冀東水泥9月9日晚間公告，公司間接控股股東金隅集團(tuán)擬向公司全體股東（除金隅集團(tuán)、冀東發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司外）發(fā)起部分要約，預(yù)定收購的股份數(shù)量為6737.61萬股，占公司總股本的5%。

  本次要約收購所需最高資金總額為7.87億元，將來源于金隅集團(tuán)自有資金。要約價(jià)格為11.68元/股，較公司最新股價(jià)9.87元溢價(jià)了18.34%。公司股票將于9月10日復(fù)牌。

  收購人金隅集團(tuán)為北京市屬大型國有控股企業(yè)，同時在上交所及港交所上市。根據(jù)金隅集團(tuán)披露的2018年半年度報(bào)告，截至2018年6月30日，收購人的貨幣資金余額為176.80億元，其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為116.76億元，具備本次要約收購所需要的履約能力。

  因公司的國有企業(yè)屬性，本次要約收購事項(xiàng)尚需履行上級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門的事前審批程序。

  值得關(guān)注的是，在發(fā)起本次要約之前，金隅集團(tuán)在今年5月24日以大宗交易方式增持了公司股份1347.5萬股，并承諾擬在未來12個月內(nèi)通過深交所交易系統(tǒng)繼續(xù)增持公司股份。

  公告顯示，截至本要約收購報(bào)告書摘要簽署日，金隅集團(tuán)及其一致行動人冀東集團(tuán)合計(jì)持有冀東水泥4.31億股，占冀東水泥總股本的32.00%。本次要約收購?fù)瓿珊螅鹩缂瘓F(tuán)直接和間接最多合計(jì)持有冀東水泥37.00%的股份。

  簡單梳理京津冀地區(qū)，金隅和冀東兩大水泥集團(tuán)淵源。

  金隅集團(tuán)與冀東水泥原大股東冀東發(fā)展集團(tuán)的戰(zhàn)略重組于2016年啟動，股權(quán)重組于當(dāng)年10月實(shí)施完畢，金隅集團(tuán)成為冀東發(fā)展集團(tuán)的控股股東，并擁有其55%的股權(quán)，由此成為冀東水泥的間接控股股東。冀東水泥實(shí)控人也從唐山市國資委變?yōu)楸本┦袊Y委。

  按照約定，冀東水泥未來將成為金隅集團(tuán)唯一的水泥業(yè)務(wù)平臺。2017年12月底，為解決同業(yè)競爭問題，金隅集團(tuán)與冀東水泥同意在河北唐山成立合資企業(yè)，注冊資本30億元。

  金隅集團(tuán)將向合資公司注入所持有的水泥公司股權(quán)，冀東水泥也將向合資公司注入所持有的水泥公司股權(quán)及資產(chǎn)，金隅集團(tuán)將持有合資公司不多于49%的股權(quán)。

  此外，為了有效解決雙方之間存在的同業(yè)競爭，自合資公司成立之日起，金隅集團(tuán)將其持有的未納入本次重組范圍的從事水泥業(yè)務(wù)的企業(yè)的股權(quán)全部委托冀東水泥管理。

  值得一提的是，雙方同意自合資公司成立起的三年內(nèi)，金隅集團(tuán)將上述托管的股權(quán)以增資、出售或其他法律法規(guī)許可的方式注入合資公司或冀東水泥。

  昔日貼身肉搏的競爭對手成為“一家人”后，冀東水泥的業(yè)績改善立竿見影。

  8月9日晚間,冀東水泥曾公告，2018年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入78.34億元，同比增長19.54%；凈利潤5.16億元，較去年同期虧損1.11億元的業(yè)績，增長6.27億元，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢扭虧。

  與此同時，受益于“京津冀協(xié)同發(fā)展”國家戰(zhàn)略的推進(jìn)以及水泥行業(yè)而“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的積極影響，冀東水泥核心區(qū)域水泥市場秩序持續(xù)改善。

  從整合趨勢看，金隅集團(tuán)有必要進(jìn)一步增強(qiáng)對冀東水泥的控制力；從行業(yè)走向分析，金隅股份對公司未來穩(wěn)定發(fā)展持有信心，因此，金隅集團(tuán)在公司股價(jià)相對低位頻頻發(fā)出增持信號，甚至溢價(jià)發(fā)起要約收購。