政府發(fā)債投資基建明顯增多 支撐水泥需求

抗疫特別國債發(fā)行收官、專項債將于10月底前發(fā)行完畢。政府債券發(fā)行的盡早安排體現(xiàn)了對沖疫情影響的急迫性，更需要注重實(shí)效，在發(fā)行結(jié)束后提升資金使用效率，讓政府債券盡快使用見效，擴(kuò)大有效投資。

今年發(fā)行政府債券支持基建投資的資金明顯增多。

一方面，政府債券提供的資金量增多。專項債于2015年首度發(fā)行，在2018年發(fā)行量首超萬億元，2019年發(fā)行2.15萬億元。今年1月至7月發(fā)行22661億元，尚余約1.5萬億元額度待用。按財政部規(guī)定，剩余專項債券于10月底前發(fā)行完畢，8月至10月將形成專項債發(fā)行高峰。除專項債外，今年還有1萬億元抗疫特別國債，按中央此前明確的用途，該項國債中的7000億元主要用于地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和抗疫支出?？挂咛貏e國債已于7月30日發(fā)行完畢。

另一方面，在規(guī)模大幅增加的同時，明確了重點(diǎn)支持既促消費(fèi)惠民生又調(diào)結(jié)構(gòu)增后勁的“兩新一重”建設(shè)，大幅提高資金支持基礎(chǔ)設(shè)施投資比例。截至7月14日，新增專項債用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)，以及教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等民生服務(wù)領(lǐng)域占比83%。

然而，在發(fā)行量激增、投向比例優(yōu)化的情況下，發(fā)行量要盡快形成實(shí)物工作量，才能真正起到對經(jīng)濟(jì)的推動作用。

首先，對已經(jīng)發(fā)行但未使用的資金應(yīng)當(dāng)盡快投入使用。專項債券是分批下達(dá)，不同批次之間存在銜接問題，應(yīng)當(dāng)做到穿透式、全過程監(jiān)控，定時監(jiān)測、通報，可以將責(zé)任人和單位的績效考核與使用進(jìn)度掛鉤，防范債券資金閑置。

其次，專項債要專用，確保最大程度發(fā)揮作用。一是用到有收益的項目上。專項債相較于一般債的區(qū)別在于，要有穩(wěn)定收益。如果應(yīng)用在經(jīng)常性支出項目，比如用在支付工資、養(yǎng)老金、利息等途徑，就偏離了專項債用途，造成償債風(fēng)險。二是要確保符合要求，不讓資金流入不該流入的地方，如土儲、房地產(chǎn)等。應(yīng)利用好信息公開平臺，細(xì)化公布的項目信息。

最后，資金跟著項目走。可以考慮根據(jù)專項債項目的特性實(shí)行差別化監(jiān)管，避免債務(wù)風(fēng)險較高、專項債項目較多的地區(qū)發(fā)生債務(wù)風(fēng)險?？刂祈椖抠|(zhì)量，沒有項目不能“硬湊”項目，確保項目風(fēng)險闡述完全、手續(xù)完備，提高市場約束力。