危廢這門穩(wěn)賺不賠的生意

  危廢處置市場剛需強勁

  經(jīng)濟學(xué)理論中，供需關(guān)系決定了價格和利潤。危廢行業(yè)高利潤的背后，是高速增長的危廢總量、巨大的產(chǎn)能缺口、以及污染治理攻堅戰(zhàn)下的剛需。

  統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國2016年工業(yè)固廢產(chǎn)量為30.9億噸。有行業(yè)著名分析師據(jù)此假設(shè)未來5年內(nèi)，全國工業(yè)固廢產(chǎn)量每年下降1.5%，假設(shè)危廢占比固廢為4%(發(fā)達(dá)國家比例為4%-10%)，測算得出我國2016年危廢真實產(chǎn)量為1.237億噸，2020年為1.164億噸。

  與此同時，在污染治理被列入三大攻堅戰(zhàn)的宏觀背景下，從中央到地方，政府對危廢的重視程度越來越高。中央層面，今年上半年，包括生態(tài)環(huán)境部、工信部、海關(guān)總署等部門關(guān)于固廢污染治理的政策和行動密集落地，地方層面也在根據(jù)各地出臺規(guī)劃。

  但是，相比于不斷膨脹的需求，自2006年以來，我國危廢經(jīng)營許可證發(fā)放數(shù)量增速呈下降趨勢。嚴(yán)格的資質(zhì)管理制度雖然為危廢處理行業(yè)樹立起更高的標(biāo)準(zhǔn)，但也在一定程度上限制了危廢處理產(chǎn)能的快速擴張，進(jìn)一步加劇了危廢處理行業(yè)的供需失衡。據(jù)此，有專業(yè)分析師表示，“未來幾年危廢的利潤將維持高位”。

  資本進(jìn)入逐利危廢

  高利潤以及廣闊市場前景的驅(qū)動下，危廢成為各路資本的競技場。各方競逐下，危廢企業(yè)的市場估值也節(jié)節(jié)攀升。根據(jù)市場公開數(shù)據(jù)，2017年發(fā)生的12起重要危廢企業(yè)并購案，86萬噸的環(huán)評規(guī)模估值高達(dá)86億元，危廢估值基本上1萬噸1億元。

  而發(fā)生在2017年12月的一起并購案直接反映了危廢的火熱。在這起并購案中，擁有年焚燒3.8萬噸危廢處置能力、凈資產(chǎn)僅1.3億的江蘇康博工業(yè)固體廢棄物處置有限公司，被湖南永清環(huán)境科技產(chǎn)業(yè)集團有限公司以10.75億元的價格并購，每萬噸單價超過2.8億元的天價。17年、18年、19年、20年四年承諾利潤分別1.06億元、1.06億元、1.13億元、1.20億元。危廢處置企業(yè)的盈利能力由此可見一斑，也進(jìn)一步助推了市場對危廢產(chǎn)業(yè)的熱情。

  做一個“造風(fēng)者” 東方園林危廢估值向千億進(jìn)軍

  資本市場上有一句名言，當(dāng)你看到機會時，實際上已經(jīng)錯過了最好的風(fēng)口。如果說現(xiàn)在進(jìn)入的資本是逐利而來的“追風(fēng)者”，那么東方園林則是危廢領(lǐng)域“造風(fēng)者”。

  早在2014年，東方園林就已經(jīng)進(jìn)入危廢領(lǐng)域，通過自建+并購方式快速發(fā)展，目前僅旗下危廢平臺所擁有的子公司之一東方園林集團環(huán)保有限公司就有14個進(jìn)入運營期危廢處置項目，取得工業(yè)危險廢棄物環(huán)評批復(fù)176 萬噸，得到了資本市場認(rèn)可，或成為市場化債轉(zhuǎn)股第一單的標(biāo)的。

  知情人透露，公司從5年前開始布局危廢業(yè)務(wù)，通過收購積累了大批并能覆蓋各個領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)人才。目前已經(jīng)擁有處置品類最全、對于工業(yè)危廢全覆蓋的130多項專利技術(shù)與成熟完善的運營技術(shù)團隊。在當(dāng)前國內(nèi)危廢處理以技術(shù)實力弱、處理資質(zhì)單一的小企業(yè)為主的現(xiàn)狀下，東方園林綜合實力突出。

  這也成為東方園林在危廢領(lǐng)域快速擴張的底氣。除了14個已經(jīng)投入運營的工廠外，據(jù)知情人士透露，東方園林正在建設(shè)或完成規(guī)劃擬投入建設(shè)的新廠總計近80個，預(yù)計在2019年6月之前全部完成建設(shè)，2020年底之前將全部投入運營。從產(chǎn)能角度來看的，公司已經(jīng)完成了1000萬噸的產(chǎn)能建設(shè)準(zhǔn)備，按照1萬噸價值1億的估值來算，未來東方園林僅危廢板塊的估值就能達(dá)到1000億。