建筑施工淡季“不淡”：11月基建或?qū)⒈３指咴鲩L

  根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)數(shù)字，2017年11月，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為65.6%，比上月上升了2.4個(gè)百分點(diǎn)。此外，建筑業(yè)新訂單、新出口訂單、投入品價(jià)格、從業(yè)人員等指數(shù)都處于擴(kuò)張狀態(tài)。

  這與去年的情況并不一樣。2016年11月建筑業(yè)生產(chǎn)增速季節(jié)性回落，當(dāng)月商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為60.4%，比上月回落1.4個(gè)百分點(diǎn)。這也表明，近期盡管有些城市的地鐵等項(xiàng)目建設(shè)放慢，但是11月全國基建投資仍可能快速增長。

  摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)分析師章俊指出，房地產(chǎn)整體建設(shè)活動(dòng)維持相對(duì)活躍，加上近期基建投資增速企穩(wěn)，所以建筑業(yè)增長比較好。“一般要到1月份春節(jié)前后民工回鄉(xiāng)才會(huì)有所放緩，11-12月臨近年底，工程要在民工回鄉(xiāng)之前趕進(jìn)度，加上年底一般還存在突擊花錢的季節(jié)性因素?！彼f。

  十九大報(bào)告提出，加強(qiáng)水利、鐵路、公路、水運(yùn)、航空、管道、電網(wǎng)、信息、物流等基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。各地相應(yīng)提出了加快項(xiàng)目建設(shè)的要求，因此基建投資增速仍可能較高。

  建筑業(yè)PMI升至高位景氣區(qū)間

  一般而言，11月時(shí)北方大部分地區(qū)天氣變冷，東北部分地區(qū)甚至已經(jīng)飄雪，這使得建筑施工難度加大。因此正常情況下，每年11月建筑施工的訂單需求會(huì)下降。2016年11月的情況就是如此。

  不過今年情況有些反常。統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到54.8%。

  其中，較為搶眼的是建筑業(yè)。11月建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為61.4%，比上月上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，升到60%以上的高位景氣區(qū)間。從市場(chǎng)需求和預(yù)期看，新訂單指數(shù)和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為55.1%和65.6%，分別高于上月1.0和2.4個(gè)百分點(diǎn)。

  國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，11月建筑業(yè)景氣度明顯提升，意味著建筑業(yè)需求穩(wěn)步增長，生產(chǎn)增速加快，企業(yè)對(duì)未來市場(chǎng)預(yù)期向好。

  21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，11月受運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整和房地產(chǎn)調(diào)控等影響，道路運(yùn)輸、住宿餐飲、房地產(chǎn)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)低于臨界點(diǎn)。這表明建筑業(yè)的擴(kuò)張，并不是由房地產(chǎn)投資加快導(dǎo)致的，而很可能是基建投資加快導(dǎo)致。

  從各地的情況看，地方政府仍在督促加快基建投資。

  比如11月29日，湖北省長王曉東在調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，要加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，同步謀劃（漢十高鐵隨州段）沿線生產(chǎn)力布局和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，發(fā)揮好項(xiàng)目輻射帶動(dòng)效益。以更大力度擴(kuò)大有效投資，謀劃實(shí)施一批打基礎(chǔ)管長遠(yuǎn)利全局的重大項(xiàng)目。

  同日廣西自治區(qū)主席陳武在南寧主持召開專題會(huì)議指出，要筑牢發(fā)展根基，加快現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)，特別是面向縣域和鄉(xiāng)村謀劃推進(jìn)一批有帶動(dòng)力、支撐力的重大項(xiàng)目，提升公共服務(wù)水平。

  中國物流信息中心分析師武威認(rèn)為，11月建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)在經(jīng)過短暫回調(diào)后，重回60%以上的較高水平，表明行業(yè)活動(dòng)增速較上月加快，基礎(chǔ)建設(shè)投資需求穩(wěn)步釋放。

  他認(rèn)為，從預(yù)期看，非制造業(yè)供需活動(dòng)的持續(xù)較快增長，市場(chǎng)預(yù)期較為樂觀，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)較上月上升1個(gè)百分點(diǎn)，升至61.6%的較高水平。總體來看，需求基礎(chǔ)鞏固、終端消費(fèi)價(jià)格回升、企業(yè)預(yù)期良好，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展趨勢(shì)具備基礎(chǔ)。

  基建融資難題

  根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，下一步基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資會(huì)強(qiáng)化監(jiān)管，約束盲目投資，規(guī)范政府舉債。不過考慮到各地提出新要求，未來的投資需求仍大。

  中國投資學(xué)會(huì)副會(huì)長劉慧勇指出，中國基礎(chǔ)設(shè)施不只與發(fā)達(dá)國家差距大，與一些發(fā)展中國家的差距也不小，所以下一步加快投資建設(shè)仍有必要。

  以鐵路為例，印度的鐵路密度是每萬平方公里300公里，目前中國約100多公里。美國高峰時(shí)期鐵路有60萬公里，目前仍有20萬公里，目前中國鐵路總長只有13萬公里左右。

  “印度歐盟和美國的鐵路是幾十年前建的，迄今多年變化不大，中國目前的優(yōu)勢(shì)只是高速鐵路里程占優(yōu)，但是整體鐵路密度仍嚴(yán)重不足。”他說，“目前各地基礎(chǔ)設(shè)施投資資金不足，可以通過發(fā)債來解決融資問題?！?

  近期《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》也提出，要積極研究化解鐵路債務(wù)措施，建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，嚴(yán)禁通過PPP 等形式違法違規(guī)變相舉債。為此，要繼續(xù)向社會(huì)資本推出一批市場(chǎng)前景較好、投資預(yù)期收益較穩(wěn)定的鐵路項(xiàng)目。拓寬鐵路發(fā)展基金融資渠道，鼓勵(lì)采用股權(quán)投資方式推進(jìn)鐵路混合所有制改革。

  章俊指出，目前全國投資增速整體看只是相對(duì)平穩(wěn)，而且在今年經(jīng)濟(jì)增速大幅超越年初目標(biāo)的情況下，中央和地方都不會(huì)有動(dòng)機(jī)在年底去拉投資把基數(shù)做高。

  章俊預(yù)計(jì)，明年中國經(jīng)濟(jì)增速在6.5%左右，固定資產(chǎn)投資增速預(yù)計(jì)會(huì)從今年的7.2%降至6.5%左右，主要是房地產(chǎn)投資可能會(huì)有比較明顯的放緩。

  他指出，目前各地基建都不缺項(xiàng)目，主要問題是融資存在壓力。明年中國央行貨幣政策還是維持中性甚至偏緊的立場(chǎng)，加上金融去杠桿會(huì)導(dǎo)致地方政府融資層面緊張，雖然財(cái)政政策可能會(huì)相對(duì)更為積極，但整體空間不大?！懊髂隉o論是預(yù)算內(nèi)資金，還是還是廣義財(cái)政赤字率都不會(huì)有太大的提升，因此基建投資增速整體還是趨穩(wěn)?！?