淡季不淡或重現(xiàn) 機(jī)構(gòu)兩主線勾勒水泥股機(jī)遇

沉寂一段時(shí)間的水泥股，6月10日迎來爆發(fā)。截至13:42，同花順?biāo)喟鍓K指數(shù)上漲1.31%，板塊內(nèi)祁連山上漲6.63%，盤中股價(jià)一度創(chuàng)出歷史新高。此外，天山股份、寧夏建材等個(gè)股漲幅也較為顯著。

從行業(yè)基本面動(dòng)態(tài)看，近期有兩大變化。一方面是，6-8月份為行業(yè)傳統(tǒng)小淡季，且近兩周雨水天氣增多，華東、華南部分區(qū)域出貨受到一定影響，出貨率環(huán)比持續(xù)下滑。另一方面是，雖然行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但部分區(qū)域逐步落實(shí)夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)和區(qū)域性環(huán)保停限產(chǎn)方案。據(jù)悉，山東、江蘇、廣西等地水泥行業(yè)夏季錯(cuò)峰已陸續(xù)開始。

對(duì)此，太平洋證券表示，當(dāng)前水泥行業(yè)庫存仍低于去年同期，行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化，供需格局穩(wěn)定，尤其一季度的壓制需求后續(xù)有望陸續(xù)釋放，預(yù)計(jì)6-8月份價(jià)格調(diào)整幅度十分有限，淡季不淡或重現(xiàn)。

對(duì)于行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，興業(yè)證券推薦兩條投資思路：從盈利穩(wěn)定性帶來估值提升的角度，推薦華東地區(qū)的海螺水泥、上峰水泥、萬年青；從需求及盈利改善能力的角度，推薦祁連山、天山股份、寧夏建材。