金隅冀東水泥整合一周年：融合共享 邁向共贏

  2016年4月5日，歷經(jīng)了38年滄桑的唐山冀東水泥股份有限公司（下稱冀東水泥）邁出歷史性步伐。由北京市和唐山市委市政府主導(dǎo)，北京金隅股份公司（下稱金隅股份）和冀東發(fā)展集團(tuán)決定進(jìn)行戰(zhàn)略重組，金隅股份成為冀東水泥的控股股東。新的冀東水泥將作為金隅和冀東唯一的水泥、混凝土業(yè)務(wù)平臺(tái)，一躍成為中國(guó)第三、世界第五大水泥企業(yè)。

  本次重組涉及四家上市公司（金隅股份為A+H上市公司），數(shù)百億元資產(chǎn)和數(shù)萬(wàn)員工，也是2016年繼中國(guó)建材和中國(guó)中材合并后，水泥行業(yè)內(nèi)的又一超級(jí)大并購(gòu)事件。“兩巨頭”的重組，牽動(dòng)著不少人的心。當(dāng)時(shí)，業(yè)界對(duì)兩家的重組有著許多的擔(dān)心與揣測(cè)。不過(guò)，重組后的成績(jī)迅速打消了市場(chǎng)的顧慮，重組當(dāng)年即2016年，冀東水泥和金隅水泥雙雙實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

  近日，在金隅冀東水泥重組完成一周年之際，記者采訪了冀東水泥的多位高管。冀東水泥總經(jīng)理于九洲表示，今年上半年，冀東水泥各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)繼續(xù)提升，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。公司副總經(jīng)理劉素敏同時(shí)透露，兩家集團(tuán)股東層面的整合已經(jīng)完成，金隅集團(tuán)已經(jīng)成為冀東集團(tuán)的控股股東，上市公司層面的整合方案已經(jīng)報(bào)送證監(jiān)會(huì)，目前還在等待證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)。

  天時(shí)、地利、人和促重組

  冀東水泥曾經(jīng)被譽(yù)為“中國(guó)新型干法水泥工業(yè)的搖籃”和“中國(guó)水泥工業(yè)排頭兵，為國(guó)家培養(yǎng)造就了一大批優(yōu)秀的水泥技術(shù)人才，引領(lǐng)中國(guó)水泥工業(yè)進(jìn)入先進(jìn)的新型干法技術(shù)時(shí)代。時(shí)至今日，中國(guó)已經(jīng)成為世界水泥技術(shù)、裝備、產(chǎn)能第一大國(guó)。

  到2015年，冀東水泥生產(chǎn)規(guī)模由投產(chǎn)初期的214萬(wàn)噸發(fā)展到1.2億噸產(chǎn)能，躋身全國(guó)水泥行業(yè)前3位，規(guī)模增長(zhǎng)了100倍。

  北京金隅集團(tuán)是以水泥及預(yù)拌混凝土、新型建材與商貿(mào)物流、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、地產(chǎn)與物業(yè)為核心產(chǎn)業(yè)鏈，主業(yè)于香港H股和上海A股上市的大型國(guó)有控股產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，也是北京地區(qū)綜合實(shí)力最強(qiáng)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之一和最大的投資性物業(yè)持有者與管理者之一。近年來(lái)，金隅各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)快速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)營(yíng)規(guī)模在北京市屬國(guó)有企業(yè)中連續(xù)多年位居前列，在中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中的排名持續(xù)提升，公司整體始終保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

  水泥行業(yè)自2011年開(kāi)始，行業(yè)出現(xiàn)了一輪不計(jì)成本、不計(jì)代價(jià)的瘋狂擴(kuò)張，一大批中小水泥企業(yè)出現(xiàn)，行業(yè)面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、集中度和價(jià)格不斷下降的趨勢(shì)。而京津冀區(qū)域各企業(yè)間的博弈和競(jìng)爭(zhēng)尤為慘烈。

  ”全國(guó)整體過(guò)剩，區(qū)域嚴(yán)重過(guò)剩，華北雪上加霜?！坝诰胖捱@樣形容2011年之后的華北水泥市場(chǎng)。

  2015年底，全國(guó)水泥產(chǎn)能利用率為69%；同期，京津冀地區(qū)水泥總產(chǎn)能約2.5億噸，全年水泥產(chǎn)量1.04億噸，水泥產(chǎn)能利用率僅40%，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩及供需矛盾突出。

  行業(yè)由此陷入了長(zhǎng)期的價(jià)格戰(zhàn)之中，水泥行業(yè)公司往往產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，打價(jià)格戰(zhàn)往往是為了確保資金鏈不斷裂的無(wú)奈之舉。行業(yè)廠家成為最大的受害者?！彼鄧嵗麧?rùn)一年一個(gè)臺(tái)階往下走。2015年行業(yè)最低點(diǎn)時(shí)，華北地區(qū)噸水泥價(jià)格僅為140元/噸（不含稅），相當(dāng)于賣一噸水泥要虧損40元?！坝诰胖荼硎?。

  金隅和冀東水泥作為區(qū)域內(nèi)最大的兩個(gè)水泥企業(yè)，同處京津冀地區(qū)，業(yè)務(wù)重合度高，水泥熟料綜合市場(chǎng)占有率分別僅為30%和27%。盡管金隅、冀東等區(qū)域領(lǐng)先企業(yè)在促進(jìn)合作、規(guī)范市場(chǎng)等方面做了大量工作，但仍然無(wú)法有效改變供需嚴(yán)重失衡的局面，行業(yè)發(fā)展步入最艱難時(shí)期。冀東水泥出現(xiàn)了前所未有的困難，企業(yè)生存發(fā)展舉步維艱。

  冀東水泥2015年年報(bào)顯示，公司全年虧損超過(guò)17億元，是上市以來(lái)的首虧。若除去當(dāng)年處置秦嶺水泥股權(quán)收入，公司扣非后虧損規(guī)模達(dá)到27.5億元。

  ”資金鏈決定企業(yè)必須整合，行業(yè)大勢(shì)就是行業(yè)必須整合?！坝诰胖薇硎?。”國(guó)家層面上，國(guó)家提出了京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，此謂天時(shí)；兩家企業(yè)銷售區(qū)域重合度高，這是地利；整合也是人心所向，大勢(shì)所趨?！?

  面對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的嚴(yán)峻考驗(yàn)和京津冀協(xié)同發(fā)展的歷史機(jī)遇，立足”做規(guī)范區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的引領(lǐng)者、先進(jìn)管理思想的輸出者、京津冀協(xié)同發(fā)展的踐行者和積極履行國(guó)企社會(huì)責(zé)任的推動(dòng)者“的金隅集團(tuán)，2016年春天與冀東水泥達(dá)成戰(zhàn)略重組、融合發(fā)展的共識(shí)，在京唐兩地政府的大力支持下，攜手拉開(kāi)了兩家”北方水泥巨無(wú)霸“重組整合的大幕。

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  強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、協(xié)同發(fā)展帶來(lái)共贏

  行業(yè)人士指出，金隅和冀東戰(zhàn)略重組是基于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)和企業(yè)實(shí)際情況做出的自發(fā)行為，重組后的協(xié)同效應(yīng)最大。這是市場(chǎng)倒逼下，企業(yè)”置之死地而后生，置之絕地而后存“的必然選擇。作為京津冀地區(qū)最大的兩家水泥企業(yè)，自兩家企業(yè)簽訂《合作框架協(xié)議》，到9月26日完成中國(guó)證監(jiān)會(huì)就資產(chǎn)重組的第一輪意見(jiàn)反饋，整個(gè)重組交易結(jié)構(gòu)的安排和交易價(jià)格的確定，都按照市場(chǎng)化方式操作，時(shí)間之短、效益之高、成果之好，創(chuàng)造了京津冀協(xié)同發(fā)展重大產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)權(quán)重組的示范案例，打造了我國(guó)水泥行業(yè)通過(guò)市場(chǎng)化方式實(shí)現(xiàn)的最大規(guī)模并購(gòu)重組的典范。

  本次重組在經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提升上同樣效果明顯。2016年4月份金隅冀東在產(chǎn)品銷售上開(kāi)始合作，水泥含稅平均價(jià)格從4月份的160元/噸漲到了當(dāng)年10月份的260元/噸，上漲幅度接近100元/噸。2016年金隅水泥和冀東水泥雙雙扭虧為盈。

  冀東金隅重組之后，北方地區(qū)水泥企業(yè)達(dá)成了基本共識(shí)，行情發(fā)展取得了明顯的效果。于九洲透露，目前京津冀地區(qū)產(chǎn)能利用率不到50%，但產(chǎn)品價(jià)格在去年基礎(chǔ)上上漲了70-80元/噸，出廠價(jià)格穩(wěn)定在320-330元/噸（含稅），天津地區(qū)水泥銷售價(jià)格甚至高于北京地區(qū)，這也是行業(yè)多年來(lái)未出現(xiàn)的局面。

  在經(jīng)營(yíng)顯著改善的局面下，企業(yè)得以積累更多資金，在支持錯(cuò)峰生產(chǎn)、環(huán)保轉(zhuǎn)型升級(jí)、履行社會(huì)責(zé)任、改善職工生活等方面不斷加大投入。另一方面，新冀東水泥優(yōu)化產(chǎn)銷協(xié)同，狠抓”穩(wěn)量提價(jià)“，統(tǒng)一了營(yíng)銷管控，強(qiáng)化了產(chǎn)銷協(xié)同，實(shí)現(xiàn)了各營(yíng)銷公司與區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的一體化業(yè)務(wù)運(yùn)作，為生產(chǎn)企業(yè)全面盈利增效提供了體制、機(jī)制保證。金隅鼎鑫水泥公司、金隅靈壽水泥公司、金隅贊皇水泥公司等13家企業(yè)提前半年完成全年利潤(rùn)目標(biāo)，21家水泥業(yè)同比扭虧，26家水泥企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。

  與此同時(shí)，行業(yè)對(duì)此次重組也高度認(rèn)可。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)對(duì)本次重組給予極大肯定，”金隅冀東的戰(zhàn)略重組是眾望所歸，必將推動(dòng)整個(gè)水泥行業(yè)的價(jià)值提升“。其他區(qū)域的水泥企業(yè)也在積極行動(dòng)，沿海地區(qū)的C5、京魯豫C8等都在積極合作，目前已初見(jiàn)成效。

  據(jù)了解，新冀東水泥目前在13個(gè)省區(qū)有產(chǎn)能布局，除了華北地區(qū)還有部分產(chǎn)能分布在東北、西北、西南等區(qū)域。目前隨著行業(yè)整體形勢(shì)好轉(zhuǎn)，這些區(qū)域市場(chǎng)局面也在逐步改善之中。公司副總經(jīng)理劉素敏表示，公司在”十三五“期間，將遵循”核心區(qū)域做強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)域做優(yōu)，布點(diǎn)布局區(qū)域做活“的整體思路。在政府和協(xié)會(huì)的支持下，加強(qiáng)跟區(qū)域內(nèi)大企業(yè)參股合作，廣泛開(kāi)展行業(yè)內(nèi)合作。

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  轉(zhuǎn)型升級(jí)尋找增長(zhǎng)點(diǎn)

  于九洲表示，雖然目前京津冀地區(qū)去產(chǎn)能形勢(shì)不錯(cuò)，這種企業(yè)間的合作依舊很脆弱。尤其是近期水泥價(jià)格上漲，一些中小企業(yè)紛紛復(fù)產(chǎn)。如何才能健康可持續(xù)發(fā)展水泥行業(yè)？于九洲建議從三個(gè)方面著力，首先，需利益相關(guān)方共同努力，市場(chǎng)這個(gè)無(wú)形的手很乏力，有形之手大有可為。目前水泥市場(chǎng)存在競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)不公平的問(wèn)題。大小企業(yè)在稅收、水泥質(zhì)量、環(huán)保、用工成本上都有所差異。要想保證基本的水泥市場(chǎng)公平平臺(tái)，需政府的有形之手出一些政策法規(guī)，加強(qiáng)節(jié)能減排的要求，約束規(guī)范企業(yè)，加大在稅收、質(zhì)量、環(huán)保、社會(huì)保障等方面的執(zhí)法力度。

  其次是去產(chǎn)能。目前的錯(cuò)峰生產(chǎn)是暫時(shí)的，并不能解決核心問(wèn)題?？梢钥紤]大廠家、政府等相關(guān)受益方出資設(shè)立產(chǎn)能退出補(bǔ)償基金，有助于從根本上推動(dòng)水泥行業(yè)去產(chǎn)能，同時(shí)解決職工安置等問(wèn)題。

  最后，行業(yè)協(xié)會(huì)一定要引導(dǎo)行業(yè)做好規(guī)范，大企業(yè)先回歸理性，不能打價(jià)格戰(zhàn)，在這種前提下，按區(qū)域把事情做好。行業(yè)協(xié)會(huì)做好協(xié)調(diào)，企業(yè)跟政府一起維護(hù)市場(chǎng)，對(duì)不合規(guī)的企業(yè)進(jìn)行懲罰，政府有所干預(yù)，加上市場(chǎng)的手結(jié)合起來(lái)，最終促進(jìn)整合。此外，地方政府還應(yīng)該做好區(qū)域產(chǎn)能規(guī)劃，同時(shí)也應(yīng)明確區(qū)分優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)產(chǎn)能。

  除了鞏固供給側(cè)改革和去產(chǎn)能的成果，冀東水泥也在積極尋找新的業(yè)務(wù)增量。

  從發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，隨著基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)高峰過(guò)去，這些國(guó)家人均年消費(fèi)水泥水平已經(jīng)降至300-500公斤。于九洲表示，從目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，新農(nóng)村和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還有一定需求，但人均年消費(fèi)量預(yù)計(jì)也將平穩(wěn)下降。

  近年來(lái)，水泥窯協(xié)同處置生活垃圾處理和污泥在一些土地資源緊張的城市的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越凸顯。金隅集團(tuán)旗下紅樹(shù)林環(huán)保技術(shù)有限責(zé)任公司擁有全國(guó)唯一的處置城市工業(yè)廢棄物環(huán)保示范線，年處置能力10萬(wàn)噸，形成了北京工業(yè)廢棄物處置市場(chǎng)的主導(dǎo)地位；主導(dǎo)設(shè)計(jì)了國(guó)內(nèi)首條利用水泥窯余熱干化及最終處置生活污泥工藝線，年處置污泥能力17萬(wàn)噸。截止到目前，紅樹(shù)林公司服務(wù)的客戶已達(dá)1600多家，累計(jì)處置工業(yè)危險(xiǎn)廢棄物近20萬(wàn)噸，污染土近40萬(wàn)噸，生活污泥近6萬(wàn)噸。借助金隅先進(jìn)的環(huán)保和固廢處理技術(shù)，冀東水泥可在現(xiàn)有部分企業(yè)生產(chǎn)線上進(jìn)行復(fù)制，使水泥企業(yè)從單純的水泥生產(chǎn)者變成城市凈化器，成為化解區(qū)域過(guò)剩產(chǎn)能、優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局、促進(jìn)區(qū)域生態(tài)文明建設(shè)的推動(dòng)者。

  此外，雄安新區(qū)建設(shè)也將為公司帶來(lái)一定增量。目前雄安新區(qū)建設(shè)規(guī)劃尚未出臺(tái)，不過(guò)未來(lái)基礎(chǔ)建設(shè)將對(duì)水泥產(chǎn)生明確的需求。據(jù)了解，目前保定地區(qū)僅有兩家中小型水泥企業(yè)，新冀東水泥無(wú)疑具有獨(dú)一無(wú)二的區(qū)域優(yōu)勢(shì)。