價格連續(xù)兩月上調！江西水泥行業(yè)高景氣度有望延續(xù)

5月30日，趁著周末，從青山湖到九龍湖，南昌市民黃先生一口氣跑了4個樓盤看房。在南昌青山湖區(qū)解放東路某售樓部內，看著熙熙攘攘的人群，黃先生直言“感受到了回暖”。

一路之隔，同樣感受到“回暖”的，還有在辛家庵墅溪園公寓底商經(jīng)營水泥店的熊先生。熊先生稱，“4月、5月，店里水泥零售價已經(jīng)接連上調了2次，生意不錯”。

隨著地產(chǎn)、基建的快速復蘇，水泥作為上游產(chǎn)業(yè)，需求旺盛，價格漲聲不斷。業(yè)內人士指出，展望下半年，江西水泥行業(yè)有望延續(xù)高景氣度。

價格持續(xù)上調 水泥零售價兩月漲近9%

隨著各行業(yè)陸續(xù)復工，3月底，水泥行業(yè)漲價的風聲陸續(xù)傳出。

4月底，全國近百家水泥企業(yè)宣布漲價。自春節(jié)后開工以來，20多個省份上百家水泥企業(yè)通知上調水泥價格，涉及企業(yè)幾乎包含了國內水泥產(chǎn)能前100強企業(yè)。

中國水泥網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，江西贛東北地區(qū)部分水泥企業(yè)曾于4月底通知上調各品種水泥價格30元/噸，但落實情況欠佳。5月25日~28日，部分水泥企業(yè)繼續(xù)通知上調各品種水泥價格20元/噸。九江地區(qū)主導企業(yè)在5月下旬跟進第二輪上調水泥價格20元/噸。吉安、萍鄉(xiāng)等地區(qū)5月下旬也迎來了水泥企業(yè)調升價格的通知……

對此，零售端迅速反映了上述變化。經(jīng)營水泥店的熊先生介紹，4月、5月水泥零售價連續(xù)上漲了兩次?！艾F(xiàn)在店里水泥是25元一袋，也就是500元一噸，而一季度時一噸水泥價格為460元，算下來最近兩個月漲了近9%”。

“今年1~3月份生意比去年同期下滑了不少，但四五月份回升明顯，很快就補上了前3個月的缺口。”熊先生稱，綜合今年前5個月來看，他的水泥店銷售基本與去年持平。

熊先生稱，自己的店現(xiàn)在生意不錯，“4月份以來已經(jīng)明顯感到回暖，裝修的客人最近多了不少”。

盈利屢創(chuàng)新高 4月份行業(yè)利潤超一季度

從2018年算起，水泥行業(yè)整體而言，“結結實實”過了兩年“好日子”。從2018年的1546億元，到2019年的1867億元，過去兩年利潤總額已連續(xù)創(chuàng)出歷史新高。

業(yè)內人士介紹，因為疫情影響，今年一季度的需求量相當于少了一個月，然而，也有一些企業(yè)逆勢實現(xiàn)利潤上漲。例如，江西上市水泥企業(yè)“萬年青”，其2020年一季報顯示，一季度其營業(yè)收入16.7億元，同比下降9.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.52億元，同比增長15.75%。

進入二季度以來，水泥行業(yè)愈發(fā)搶眼。其中，4月份水泥行業(yè)一個月的利潤就超過整個第一季度。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，4月份全國水泥產(chǎn)量2.2億噸，同比增長3.8%，主營業(yè)務收入936億元，同比增長4.4%，利潤177億元，同比增長0.6%。

此外，太平洋證券研報顯示，5月中旬，全國水泥平均出貨率進一步升至92%，仍在近三年同期最高水平，較去年同期的84%高出8個百分點，多省份出貨率都超過了100%。有5只水泥股的股價在5月份創(chuàng)出歷史新高，也從一個側面顯示出資本市場對水泥行業(yè)龍頭企業(yè)經(jīng)營提升的信息。

“目前二季度已過三分之二，而上周全國水泥均價繼續(xù)處于歷史同期最高水平；進入6月份，下游市場需求將會因雨季來臨而產(chǎn)生季節(jié)性減弱，考慮到各地企業(yè)或將執(zhí)行自律停產(chǎn)，價格回落幅度有望小于往年同期水平?！鄙鲜鍪茉L人士指出，綜合來看，二季度水泥企業(yè)盈利空間仍有望保持在高位。

基建投資加碼 “龍頭”企業(yè)有望延續(xù)高景氣度

今年全國兩會政府工作報告指出,要擴大內需，擬安排地方政府專項債券3.75萬億元，比去年增加1.6萬億元，重點支持“兩新一重”建設，即加強新型基礎設施建設，加強新型城鎮(zhèn)化建設，加強交通、水利等重大工程建設。新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.9萬個，支持加裝電梯。加強交通、水利等重大工程建設。增加國家鐵路建設資本金1000億元。

為推動經(jīng)濟復蘇，各個地方政府密集公布了2020年重大項目投資計劃。據(jù)不完全統(tǒng)計，已有25個省份公布了未來的投資規(guī)劃，2.2萬個項目總投資額達49.6萬億元，其中2020年度計劃投資總規(guī)模7.6萬億元。此外，“保居民就業(yè)”位列“六保”之一，建筑作為我國的第二大就業(yè)行業(yè)，在就業(yè)政策的支持下，基建發(fā)力將有望促進就業(yè)提高。

展望下半年，經(jīng)濟學家宋清輝表示，水泥等建材板塊是投資拉動型產(chǎn)業(yè)，隨著基建投資加碼增速，水泥行業(yè)“龍頭”企業(yè)有望延續(xù)高景氣度，或繼續(xù)順勢擴張。

“在供給側結構性改革、生態(tài)文明體系建設的有力推動下，近年來，水泥市場供需關系逐步改善，全行業(yè)利潤、龍頭企業(yè)業(yè)績明顯提升?！彼吻遢x指出，截至2019年底，前50家水泥企業(yè)(集團)熟料產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能76%，顯示出水泥行業(yè)的高集中度。

行業(yè)集中度提升，對應的就是“龍頭”企業(yè)的壯大。據(jù)江西《銀行業(yè)保險業(yè)支持江西生態(tài)文明建設情況報告》披露，浦發(fā)銀行南昌分行向江西南方水泥公司發(fā)放并購貸款6.93億元，支持其重組省內5家水泥生產(chǎn)企業(yè)和24家混凝土企業(yè)，有利促進了全省水泥產(chǎn)業(yè)的升級改造。

江西上市水泥企業(yè)“萬年青”也計劃發(fā)債新建產(chǎn)能。近日其公告稱，公司擬公開發(fā)行可轉債。公司本次公開發(fā)行的募集資金總額不超過人民幣10億元(含10億元)，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額擬投資于江西德安萬年青水泥有限公司建設一條6600T/D熟料水泥生產(chǎn)線(配套余熱發(fā)電)項目和江西萬年青水泥股份有限公司萬年水泥廠2×5100t/d熟料水泥生產(chǎn)線(配套余熱電站)異地技改環(huán)保搬遷工程。

“萬年青”負責人在6月2日舉行的網(wǎng)上路演活動中表示，公司本次發(fā)行可轉債擬募集資金10億元，將投資于深耕主業(yè)的2個項目。項目達產(chǎn)后，公司的裝備水平和盈利能力將得到進一步得到提升。

環(huán)保標準提升 未來行業(yè)集中度或進一步提高

值得一提的是，根據(jù)《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，2020年，二氧化硫、氮氧化物排放總量分別要比2015年下降15%以上；PM2.5未達標地級及以上城市濃度要比2015年下降18%以上。今年是打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)的決勝之年，對水泥行業(yè)而言，“超低排放”時代強勢到來，水泥行業(yè)任重道遠。

近日南昌市印發(fā)《南昌市污染天氣應急預案(修訂)》，其中涉及水泥行業(yè)的內容有，“建材等大氣重污染行業(yè)應當按照一企一策的規(guī)定采取限產(chǎn)限排措施，確保二氧化硫、煙(粉)塵、氮氧化物排放量削減22%以上，VOCs排放量削減12%以上”。

宋清輝分析，近幾年水泥行業(yè)整體利潤節(jié)節(jié)高，在此氛圍下，一些小型水泥廠還能堅持，但這不是長久之計。隨著生態(tài)文明建設持續(xù)推進，環(huán)保標準提升，產(chǎn)能置換日趨嚴格，規(guī)模較小的水泥企業(yè)恐難以適應新形勢，未來水泥行業(yè)的集中度還有可能進一步提升。