上半年利潤大幅下降76.5% 水泥業(yè)不堪承受之重

    盡管水泥行業(yè)已扭虧為盈，從今年前四個月虧損0.77億元的底谷爬出，但在5、6兩個月的苦心經(jīng)營之后，上半年也僅實(shí)現(xiàn)利潤17.5億元，同比下降了76.5%。虧損企業(yè)虧損額達(dá)32億元，同比增116.6%；企業(yè)虧損面達(dá)43.5%，同比增加近13個百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款凈額達(dá)302億元，同比增7.3%；產(chǎn)成品資金占用達(dá)137億元，同比增13.2%。一批去年業(yè)績驕人的大型企業(yè)集團(tuán)今年效益大幅度滑坡甚至出現(xiàn)虧損。

　　感受投資冷暖

　　作為固定資產(chǎn)投資的超級晴雨表，水泥行業(yè)的發(fā)展直接映射著投資冷暖變遷。據(jù)發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，水泥行業(yè)生產(chǎn)增速減緩，投資規(guī)模得到有效控制。1-6月份全國累計(jì)生產(chǎn)水泥45602萬噸，同比增長7.4%，增幅比去年同期下降10個百分點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)規(guī)模以上水泥企業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價(jià))1221億元，同比增長8.6%，增幅比去年同期下降了17個百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資和去年同期相比增幅下降明顯，其中1-5月份累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資126億元，同比下降2.19%，而去年同期增幅為68.4%。

　　國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局分析了水泥行業(yè)利潤下滑的原因。首先，國家宏觀調(diào)控政策措施遏制了全社會固定資產(chǎn)投資的過快增長，市場需求出現(xiàn)合理回歸，水泥生產(chǎn)增速也應(yīng)聲而落；與此同時，作為調(diào)控重點(diǎn)對象的水泥行業(yè)遭遇了信貸緊縮，資金流動出現(xiàn)困難；和去年同期相比，今年水泥工業(yè)總產(chǎn)值、銷售產(chǎn)值、銷售收入增幅下降了近20個百分點(diǎn)。其次，受煤、電等原材料漲價(jià)的影響，導(dǎo)致水泥行業(yè)的生產(chǎn)成本提高。目前，多數(shù)地區(qū)煤電油運(yùn)緊張形勢雖有所緩解，但并未根本解決。此外，隨著近年來水泥生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，總量供過于求造成價(jià)格下跌，如華東地區(qū)江浙一帶水泥出廠價(jià)格已由去年同期近400多元下降為200多元，這又使得提高效益困難加大。

　　出口能否解困

　　針對當(dāng)前國內(nèi)水泥市場出現(xiàn)暫時供大于求現(xiàn)象，發(fā)改委提出，鼓勵大型水泥企業(yè)擴(kuò)大新型干法水泥出口，開拓國際市場，此舉不但有利于利用國內(nèi)外兩個市場，平衡國內(nèi)市場供求關(guān)系，而且可以促進(jìn)國內(nèi)水泥工業(yè)技術(shù)進(jìn)步和加速結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　上半年，統(tǒng)計(jì)規(guī)模以上水泥企業(yè)完成工業(yè)銷售產(chǎn)值(現(xiàn)價(jià))1187億元，同比增長9.2%。產(chǎn)需銜接水平進(jìn)一步提高，平均產(chǎn)銷率為97.2%，高于去年同期0.5個百分點(diǎn)。累計(jì)完成銷售收入1122億元，同比增長10.4%。水泥出口在歷經(jīng)多年下降和徘徊后，今年上半年延續(xù)去年出現(xiàn)的恢復(fù)性增長，其中1-5月份累計(jì)出口水泥及熟料570萬噸，同比增長近267.8%。且出口的水泥基本都是大型水泥企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)的高質(zhì)量新型干法水泥。

　　盡管數(shù)據(jù)顯示，上半年水泥市場銷售旺盛，出口持續(xù)向好，但出口能否成為解決水泥行業(yè)目前供旺需弱的靈丹妙藥呢？海通證券研究員蔣健并未感到樂觀。他表示，我國鼓勵出口的多是高新技術(shù)類產(chǎn)品，而水泥是個特殊原材料產(chǎn)品，重量大，運(yùn)輸困難，這決定了我國大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)輸半徑都在100公里之內(nèi)，廠家打開外地市場都選擇在當(dāng)?shù)卦O(shè)廠的方式。在微利時代，如果在運(yùn)輸成本上再有所提高，對生產(chǎn)企業(yè)而言是相當(dāng)有壓力的。

　　凸現(xiàn)龍頭優(yōu)勢

　　市場需求不足，能源價(jià)格居高不下是水泥行業(yè)的硬傷所在，如何化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，減少不利因素帶來的沖擊呢，發(fā)改委提出，嚴(yán)格市場準(zhǔn)入，完善和落實(shí)結(jié)構(gòu)調(diào)整相關(guān)政策，同時有保有壓、區(qū)別對待，支持企業(yè)做大做強(qiáng)。

　　光大證券研究員郭國棟說，行業(yè)龍頭企業(yè)通過整合獲得更高的市場占有率，能夠有效的抵御整體需求萎縮帶來的銷售收入下降。他預(yù)計(jì)2005年下半年煤炭價(jià)格將出現(xiàn)明顯的下跌，2006年煤炭價(jià)格可能同比下降的幅度超過15%。煤炭價(jià)格下跌將導(dǎo)致水泥成本出現(xiàn)比較大幅度的下跌。作為行業(yè)龍頭，海螺水泥具有較強(qiáng)的市場擴(kuò)張能力，公司的水泥銷售量仍然能夠保持較快幅度的增長，而原材料價(jià)格的下跌將直接提升公司的收益。與此同時，一方面，公司大力發(fā)展出口，在一季度實(shí)現(xiàn)114.5萬噸的基礎(chǔ)上，公司預(yù)計(jì)今年出口有望突破500萬噸，達(dá)到全國出口總量的50%；另一方面，公司利用大公司在原料采購、市場銷售上的優(yōu)勢依然能夠占據(jù)著市場份額。

　　中國水泥協(xié)會秘書長孔祥忠也表示，市場、能源、資金和運(yùn)輸?shù)戎萍s因素是水泥行業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高集中度進(jìn)而提升行業(yè)競爭力的重要契機(jī)。今后大企業(yè)集團(tuán)之間將加快對市場的瓜分與競爭。目前以海螺為首的大型水泥企業(yè)之間的競爭漸趨白熱化，三獅、華新等水泥集團(tuán)云集華東，憑借新型干法生產(chǎn)線的規(guī)模優(yōu)勢及所帶來的成本優(yōu)勢，運(yùn)用價(jià)格戰(zhàn)策略不斷擴(kuò)大自身的市場占有率，目前水泥行業(yè)約6000多家企業(yè)在經(jīng)過充分競爭后，在健康的行業(yè)環(huán)境下大概會留下500余家勝利者。