工信部：工業(yè)企業(yè)效益超預(yù)期 1-2月利潤(rùn)增31.5%

  工信部用“穩(wěn)、好、進(jìn)”三個(gè)字，概括了今年一季度工業(yè)的良好開局。

  4月26日，國(guó)新辦就2017年第一季度工業(yè)通信業(yè)發(fā)展情況舉行發(fā)布會(huì)，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局局長(zhǎng)鄭立新表示，工業(yè)生產(chǎn)和企業(yè)效益狀況好于預(yù)期。

  從數(shù)據(jù)來看，工業(yè)的大幅增長(zhǎng)與外需改善、工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)性增長(zhǎng)、投資回暖、工業(yè)品消費(fèi)回升。隨著三月份工業(yè)增速創(chuàng)下多年新高，宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)幾乎全面飄紅。

  在良好的數(shù)據(jù)支撐下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)迎來了一個(gè)新的周期，成為各方熱議的問題。

  樂觀者表示，隨著固定資產(chǎn)投資的回升，經(jīng)濟(jì)內(nèi)在動(dòng)力不斷自我循環(huán)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已告別過去長(zhǎng)達(dá)6年的去產(chǎn)能、通縮和資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整的周期，迎來一個(gè)“新周期”。也有分析認(rèn)為，由于收益不佳，制造業(yè)投資中的民間投資依然乏力，朱格拉周期并未開啟，當(dāng)前可能正處于一輪小型反彈的高點(diǎn)。

  經(jīng)濟(jì)的觸底企穩(wěn)需要新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換。目前，經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然任重而道遠(yuǎn)。

  多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好于預(yù)期

  4月26日，工信部表示，一季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)開局良好，工業(yè)生產(chǎn)和企業(yè)效益狀況好于預(yù)期。

  這是該部首次對(duì)一季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)做出表態(tài)，工業(yè)領(lǐng)域不久前公布的工業(yè)品出廠價(jià)格、規(guī)模以上工業(yè)增加值、制造業(yè)增加值、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)情況等數(shù)據(jù)幾乎全線飄紅。

  鄭立新表示，一季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)克服了內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜多變、不確定不穩(wěn)定因素增多的情況，工業(yè)運(yùn)行整體態(tài)勢(shì)可歸納為“穩(wěn)、好、進(jìn)”三字。

  所謂“穩(wěn)”，從工業(yè)總體情況看，一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)6.8%，其中3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)7.6%，連續(xù)13個(gè)月保持在6%以上，并創(chuàng)下了27個(gè)月以來的新高，41個(gè)大類行業(yè)當(dāng)中有36個(gè)行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)。

  鄭立新提供的進(jìn)一步數(shù)據(jù)顯示，一季度消費(fèi)品工業(yè)增加值增長(zhǎng)7.1%，其中輕工、紡織工業(yè)增加值分別增長(zhǎng)8.2%和5.1%；這兩個(gè)行業(yè)在1-2月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)也分別增長(zhǎng)10.7%和10.9%。原材料工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)：1-2月份冶金行業(yè)由去年同期虧損9.3億元轉(zhuǎn)為盈利453億元，有色金屬行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)366億元，同比增長(zhǎng)1倍多。

  從地區(qū)來看，一季度有20個(gè)省份工業(yè)增加值增速快于去年同期，其中占全國(guó)工業(yè)前5位的江蘇、廣東、山東、河南、浙江增速基本都保持在7%-8%；受上游能源原材料價(jià)格恢復(fù)性增長(zhǎng)，去年同期虧損的省份在今年前兩個(gè)月都實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

  “好”主要表現(xiàn)在企業(yè)的效益超出預(yù)期。1-2月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)10157億元，同比大幅增長(zhǎng)31.5%；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率也比去年同期提高了0.8個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)虧損面同比則縮小了1.2個(gè)百分點(diǎn)。

  根據(jù)工信部對(duì)6000戶企業(yè)進(jìn)行的工業(yè)問卷調(diào)查，反映一季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況良好的企業(yè)占比達(dá)到了44.2%，比去年同期上升了12個(gè)百分點(diǎn)。

  “進(jìn)”的主要表現(xiàn)是，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革積極推進(jìn)，制造業(yè)在逐步地向中高端邁進(jìn)。

  工信部賽迪研究院工經(jīng)所經(jīng)濟(jì)師喬寶華在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，一季度工業(yè)增速大幅超出預(yù)期與外貿(mào)反彈、工業(yè)投資回暖相關(guān)：3月份的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)出口交貨值高達(dá)10737億元，增長(zhǎng)了12.9%，創(chuàng)下2013年以來的高點(diǎn)；一季度工業(yè)投資增速也出現(xiàn)了明顯的回升。

  在喬寶華看來，一季度工業(yè)大幅增長(zhǎng)與外需改善，工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)性增長(zhǎng)，投資回暖，家電、家具、建筑及裝潢材料等工業(yè)品消費(fèi)回升息息相關(guān)并互為因果。這為GDP的“開門紅”打下了重要基礎(chǔ)。

  周期性復(fù)蘇

  宏觀經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)觸底并進(jìn)入一個(gè)新的增長(zhǎng)周期？對(duì)此各方觀點(diǎn)莫衷一是。

  九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清較為樂觀。他認(rèn)為，一季度固定資產(chǎn)投資增速比1-2月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的重要標(biāo)志。

  在他看來，企業(yè)利潤(rùn)的回升、以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)的內(nèi)在需要帶動(dòng)了投資的增加，同時(shí)投資所需要的投入品將是其他企業(yè)的產(chǎn)出品，從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)周期的啟動(dòng)。隨著固定資產(chǎn)投資的回升，經(jīng)濟(jì)內(nèi)在動(dòng)力的不斷自我循環(huán)，最終帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新周期”的歸來。

  同屬樂觀陣營(yíng)的方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已告別過去長(zhǎng)達(dá)6年的去產(chǎn)能、通縮和資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整，正站在新周期的起點(diǎn)上。

  “內(nèi)外需全面復(fù)蘇，出口、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資、基建等均超預(yù)期回升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期正從衰退走向復(fù)蘇。受益于需求復(fù)蘇和供給出清，實(shí)際GDP增速L型、名義GDP增速U型?！比螡善秸J(rèn)為，經(jīng)濟(jì)小周期復(fù)蘇將至少持續(xù)到2季度。

  國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良表示，制造業(yè)投資的周期主要是朱格拉周期，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)已開始這一周期持懷疑態(tài)度。他指出，制造業(yè)中85%是民間投資，如今這部分并不賺錢，而今年以來利潤(rùn)的好轉(zhuǎn)主要來自上游鋼鐵、有色、煤炭等六大行業(yè)。制造業(yè)投資沒有收益，并未開始新的周期，而挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)的反彈更多的是更新?lián)Q代的原因。

  中國(guó)工商銀行投資銀行部研究中心高級(jí)分析師王彬向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示?！耙患径任覈?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期，但考慮到PPI價(jià)格擾動(dòng)和既有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，很難說經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入新周期?！?

  從周期理論看，交銀國(guó)際首席策略師洪灝指出，過去20年中國(guó)經(jīng)濟(jì)比較嚴(yán)格地遵循了庫存投資周期?！坝捎谥芷谛园鍓K價(jià)格回升明顯，有人認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新周期。然而，房地產(chǎn)投資周期、貨幣供應(yīng)周期、通脹周期、股市運(yùn)行和債券收益預(yù)期等方面的數(shù)據(jù)都表明，這一輪復(fù)蘇的動(dòng)能已開始遞減?！?

  相對(duì)于新周期的啟動(dòng)，海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超認(rèn)為當(dāng)前更像是一個(gè)階段的頂點(diǎn)。他表示，微觀數(shù)據(jù)上，3月份粗鋼、挖掘機(jī)、貨車等產(chǎn)銷量增速都出現(xiàn)了明顯下滑。商品價(jià)格最近下跌，可能意味著經(jīng)濟(jì)階段性的高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。

  工信部對(duì)未來所面臨的問題保持著清醒。鄭立新表示，從國(guó)際方面看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢；國(guó)內(nèi)工業(yè)投資增長(zhǎng)率偏低，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換還需要一個(gè)過程，支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的因素還有待進(jìn)一步培育。

  喬寶華認(rèn)為，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)能否企穩(wěn)面臨的最大問題就是新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換。由于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)體量過大，且整體處于增速回落的大趨勢(shì)中，新興產(chǎn)業(yè)盡管增速非?？?，但體量尚小，在新舊產(chǎn)業(yè)的接替過程中容易出現(xiàn)“青黃不接”的問題。

  展望2017年，喬寶華認(rèn)為，未來工業(yè)領(lǐng)域的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將持續(xù)深化，工業(yè)投資有望平穩(wěn)回升、工業(yè)品消費(fèi)潛力也在繼續(xù)釋放、工業(yè)出口交貨值中速增長(zhǎng)、工業(yè)新舊動(dòng)能將加速轉(zhuǎn)換，從而促使工業(yè)增長(zhǎng)趨于平穩(wěn)，全年工業(yè)經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)出“前高后穩(wěn)”的走勢(shì)。