兩市指數(shù)反彈 雄安京津冀卷土重來(lái)

  滬深兩市開(kāi)盤(pán)下探后迅速反彈。滬指在大盤(pán)股企穩(wěn)、小盤(pán)股走高的帶動(dòng)下企穩(wěn)微漲，而深市和創(chuàng)業(yè)板反彈明顯。截至午間收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3142.67點(diǎn)，上漲0.42%；深證成指報(bào)10204.06點(diǎn)，上漲1.11%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1827.63點(diǎn)，上漲0.98%。

  盤(pán)面上來(lái)看，京津冀和雄安概念強(qiáng)勢(shì)回歸，領(lǐng)漲市場(chǎng)。其中冀東裝備、廊坊發(fā)展、先河環(huán)保、青龍管業(yè)等漲停。同時(shí)飲料板塊也表現(xiàn)搶眼，貴州茅臺(tái)大漲超4%。而跌幅方面，基建、鐵路設(shè)備和石油天然氣跌幅靠前。

  國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，市場(chǎng)短期內(nèi)將維持震蕩，管理層對(duì)題材炒作和違規(guī)操作的嚴(yán)格監(jiān)管或影響市場(chǎng)短期情緒。中長(zhǎng)期相對(duì)樂(lè)觀，從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不能證偽，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好發(fā)展。

  【市場(chǎng)熱點(diǎn)】

  大跌背后游資時(shí)代終結(jié)！一片悲觀中，機(jī)遇或正悄悄來(lái)臨

  可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著市場(chǎng)監(jiān)管制度的成熟，A股市場(chǎng)環(huán)境的趨穩(wěn)，傳統(tǒng)的游資套利模式或?qū)⒃絹?lái)越難以為繼?！坝钨Y時(shí)代謝幕”或正在變成現(xiàn)實(shí)。

  假摔摔成了熊市？A股冰火兩重天，傳統(tǒng)投資理念被顛覆！

  當(dāng)前A股市場(chǎng)參與者仍以散戶為主，價(jià)值投資理念與真正具有機(jī)構(gòu)投資者意識(shí)的投資機(jī)構(gòu)尚不是主流，這是無(wú)法回避的事實(shí)。但現(xiàn)實(shí)如此不代表沒(méi)有改變的空間，更不代表沒(méi)有改變的理由。每一個(gè)曾困惑于種種市場(chǎng)亂象，曾在市場(chǎng)制度不健全之處栽跟頭的投資者，不應(yīng)因?yàn)闀簳r(shí)的賬面收益波動(dòng)而改變期待市場(chǎng)走向成熟的初衷！

  【券商策略】

  申萬(wàn)宏源：重建信心進(jìn)程即將開(kāi)啟

  布局反彈，仍要強(qiáng)調(diào)基本面趨勢(shì)。我們認(rèn)為市場(chǎng)重建信心進(jìn)程即將開(kāi)啟，而布局反彈應(yīng)強(qiáng)調(diào)基本面趨勢(shì)。目前來(lái)看，消費(fèi)品仍是最典型的符合基本面趨勢(shì)品種，短期休整之后中期將繼續(xù)貢獻(xiàn)相對(duì)收益。此外，投資者可尋找反彈過(guò)程中彈性有望階段性超過(guò)消費(fèi)品的方向，建議重點(diǎn)關(guān)注：“一帶一路”（“一帶一路”已不是單純的主題，而是業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)的景氣方向）、新能源汽車(chē)（2017年下半年業(yè)績(jī)將好于上半年，2018年好于2017年）、電子（屬于類(lèi)消費(fèi)品，短期調(diào)整更加充分）、環(huán)保和電力（一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期）以及航空（二季度旺季，需求有望階段性向好）等。

  國(guó)信證券：指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)震蕩尋底

  強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌有利于風(fēng)險(xiǎn)加速釋放，但由于成交量并未明顯釋放，指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)震蕩尋底。短期績(jī)優(yōu)股即使繼續(xù)回調(diào)，也不能說(shuō)明價(jià)值投資的理念有誤，相反，要更加堅(jiān)持，只是要多挖掘估值較低、業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的公司，已經(jīng)得到市場(chǎng)充分關(guān)注的，短期就難有超預(yù)期表現(xiàn)。市場(chǎng)投機(jī)受到抑制，有利于優(yōu)質(zhì)公司估值水平的提高，但欲速不達(dá)。

  西南證券：監(jiān)管從嚴(yán)下的三大投資機(jī)會(huì)

  從估值上看，在當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板55倍的估值水平對(duì)照下，提前開(kāi)板的次新股估值并不算貴。從市值上看，當(dāng)前不少次新股的市值已經(jīng)跌到30億以下，接近殼資源市值。考慮到次新股的募投項(xiàng)目對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)的增厚作用，其市值是存在低估狀況的。對(duì)于這樣的公司，可以逐步進(jìn)行長(zhǎng)線布局。

  海通證券：如何熬過(guò)“倒春寒” 戰(zhàn)略樂(lè)觀戰(zhàn)術(shù)相持

  短期資金面擾動(dòng)已經(jīng)出現(xiàn)，市場(chǎng)出現(xiàn)“倒春寒”，戰(zhàn)術(shù)上進(jìn)入相持期，投資者可跟蹤政策推進(jìn)情況，等候也是一種策略。

  配置方面，建議圍繞“消費(fèi)升級(jí)+主題周期+價(jià)值成長(zhǎng)”主線，繼續(xù)持有一線股（確定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和政策主題），下半年看好金融。

  國(guó)信證券：把握行情邏輯主線 等待事件性因素消退

  方面，建議沿著行業(yè)集中度提升和公司盈利能力顯著高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（高ROE、高銷(xiāo)售凈利率）方向?qū)ふ覂?yōu)質(zhì)龍頭品種；行業(yè)配置方面，繼續(xù)重點(diǎn)推薦后地產(chǎn)時(shí)代的非耐用消費(fèi)品投資機(jī)會(huì)；主題投資方面，建議繼續(xù)關(guān)注雄安新區(qū)、“一帶一路”、國(guó)企改革等。

  中金公司：有望逐步縮量企穩(wěn)

  操作方面，建議關(guān)注三大交易思路：消費(fèi)升級(jí)（業(yè)績(jī)穩(wěn)健的白酒、家電、醫(yī)藥、家裝家居等大消費(fèi)行業(yè)，以及受益于城鎮(zhèn)化的消費(fèi)升級(jí)品種）、產(chǎn)業(yè)整合（行業(yè)集中度正在提升的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)行業(yè)龍頭）、產(chǎn)業(yè)升級(jí)（主要是優(yōu)勢(shì)制造業(yè)）。另外，基本面可能見(jiàn)底、估值處于低位、機(jī)構(gòu)配置不高的非銀金融也值得關(guān)注。主題方面，MSCI納入A股、軍工、國(guó)企改革、“一帶一路”、區(qū)域開(kāi)發(fā)等仍值得關(guān)注。

  長(zhǎng)江證券：重防御 三步驟量化選股

  我們按照以下三個(gè)步驟進(jìn)行量化選股：（1）股價(jià)跌破“2638點(diǎn)”低點(diǎn)的個(gè)股；（2）2015年業(yè)績(jī)?cè)鏊俅笥?，且2016年業(yè)績(jī)?cè)鏊俅笥?015年業(yè)績(jī)?cè)鏊?；?）2016年預(yù)測(cè)ROE水平大于等于10%；（4）總市值大于等于150億元。最終得到14只個(gè)股組合：民生銀行、金洲慈航、均勝電子、新希望、東華軟件、東方網(wǎng)力、金證股份、恒力股份、金地集團(tuán)、陽(yáng)光城、萬(wàn)科A、泰禾集團(tuán)、大洋電機(jī)、光環(huán)新網(wǎng)。

  國(guó)泰君安：震蕩積蓄動(dòng)能

  行業(yè)配置方面，弱化輪動(dòng)、精耕細(xì)作。1）金融板塊估值的性價(jià)比提升；2）經(jīng)濟(jì)仍穩(wěn)、工業(yè)生產(chǎn)仍強(qiáng)、題材催化輪動(dòng)，建筑（推薦葛洲壩、蘇交科）、建材（推薦北新建材、海螺水泥）仍是相對(duì)收益的首選；3）消費(fèi)類(lèi)價(jià)值龍頭繼續(xù)抱團(tuán)，建議關(guān)注家電（推薦蘇泊爾、新寶股份、青島海爾）、食品飲料（推薦瀘州老窖、貴州茅臺(tái)）。

  興業(yè)證券：保持謹(jǐn)慎 不可冒進(jìn)

  后續(xù)應(yīng)對(duì)上，即使短期市場(chǎng)出現(xiàn)跌深反彈，投資者也仍需保持警惕不可冒進(jìn)。策略上可立足基本面逢低布局業(yè)績(jī)良好、估值合理的錯(cuò)殺品種。或繼續(xù)抱團(tuán)市場(chǎng)認(rèn)可度較高的消費(fèi)品龍頭，如家電龍頭、品牌白酒、醫(yī)藥消費(fèi)、安防龍頭、品牌家居等可繼續(xù)看好。