3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)下周起公布 PPI、工業(yè)增加值等同比增速或略放緩

  3月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于下周起陸續(xù)公布，機構(gòu)普遍預期，受高基數(shù)因素影響，PPI、工業(yè)增加值等同比增速或略有放緩，整體投資增速料出現(xiàn)回落，但基建投資仍會保持較高增速，制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升。

  今年以來，工業(yè)經(jīng)濟一直呈現(xiàn)企穩(wěn)向好態(tài)勢，這一點在此前公布的PMI數(shù)據(jù)中已經(jīng)得以印證。3月份官方制造業(yè)PMI攀至近5年新高的51.8%，且連續(xù)8個月運行在擴張區(qū)間。PPI、工業(yè)增加值等指標今年前兩月也保持升勢，不過，受高基數(shù)因素影響，3月份增速或略有回落。

  國金證券、交通銀行、申萬宏源證券等機構(gòu)普遍預期，3月份工業(yè)增加值同比增速將放緩至6.2%，1-2月份的增速為6.3%。而持續(xù)上升數(shù)月的PPI同比漲幅在3月份也料出現(xiàn)回落。

  交行金融研究中心高級研究員劉學智在接受上證報記者采訪時表示，3 月全國主要生產(chǎn)資料市場價格整體漲勢放緩，很多產(chǎn)品價格出現(xiàn)回落，PPI 翹尾因素比上個月下降0.57 個百分點，PPI 同比漲幅可能略微回落至7.6%。

  國家統(tǒng)計局將于下周三公布3月份CPI和PPI數(shù)據(jù)，而包括投資、消費、工業(yè)增加值在內(nèi)的大批宏觀數(shù)據(jù)將于4月17日出爐。

  多數(shù)機構(gòu)預測，一季度固定資產(chǎn)投資增速有可能會從8.9%的近7個月的高位處回落。不過，基建投資仍會保持較快增速，制造業(yè)投資增速也繼續(xù)回升。

  中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳預計，由于基數(shù)進一步走高，預計3月份基建投資增速回落至20%，但受益于中上游行業(yè)價格和盈利持續(xù)的改善，預計制造業(yè)投資增速回升至4.5%。

  摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊在接受上證報記者采訪時也表示，預計3月固定資產(chǎn)投資累計同比增速可能會放緩至8.5%左右，“主要是去年基數(shù)較高，導致同比增速放緩?！?

  章俊稱，制造業(yè)投資依然維持溫和反彈，雖然基建和房地產(chǎn)投資增速受益于PPP拉動效應和房地產(chǎn)調(diào)控向房地產(chǎn)投資傳導的時滯，依然有上行動能，但3月份會因為基數(shù)較高而小幅回落。

  交行首席經(jīng)濟學家連平對整體投資增速保持樂觀。他分析稱，三大投資均會保持回升勢頭，制造業(yè)投資增速保持在4.4%左右，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速可能上升至9%以上，基建投資增速在20%以上。由此帶動，3月固定資產(chǎn)投資累計增速上升至9%。

  此外，全球經(jīng)濟的回暖拉動出口增速出現(xiàn)回升，機構(gòu)普遍預測，3月份出口增速有望由負轉(zhuǎn)正。中金公司認為，隨著全球、特別是歐洲的工業(yè)周期走強，3月出口同比增速可能從1-2月的-0.8%上升至5%，中信證券則預計3月份出口同比增長2.5%。

  從機構(gòu)預測來看，3月份主要宏觀數(shù)據(jù)仍會延續(xù)向好勢頭，一季度GDP增速預計會在6.8%左右，今年經(jīng)濟有望平穩(wěn)開局。

  中銀國際在最新發(fā)布的研報中表示，整體來看，自去年下半年以來的復蘇態(tài)勢延續(xù)，鑒于經(jīng)濟增長不弱，政策重心將仍在風險防控，預計貨幣政策中性偏緊的態(tài)度短期內(nèi)難有變化。