穩(wěn)投資：老基建“補短板”　新基建“擴乘數(shù)”

經(jīng)濟下行期疊加疫情影響，內(nèi)外需受到雙重擠壓，各地在為老基建“補短板”時，不斷發(fā)力以5G網(wǎng)絡、人工智能等為代表的新型基礎設施建設。有分析認為，3月以來在復工復產(chǎn)以及穩(wěn)增長政策推進下，基建投資跌幅收窄。在二季度專項債大規(guī)模發(fā)行的情況下，基建投資對經(jīng)濟增長的支撐作用將明顯增強，“新基建”有望在特別國債及其他政策支撐下推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，對沖海外疫情對我國產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊。

記者近日在廣東、江蘇、山東、安徽等多地調(diào)研了解到，擴大“新基建”投資仍需破解社會資本參與不足、基建和產(chǎn)業(yè)脫節(jié)等問題。受訪人士建議，放寬市場準入引入多元投資主體，從培育相關配套產(chǎn)業(yè)鏈等方面著手，有效放大“新基建”對宏觀經(jīng)濟增長的“乘數(shù)效應”。

“新基建”開啟巨大發(fā)展空間

面向高質(zhì)量發(fā)展需要，“新基建”正成為投資重點，涉及5G、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領域。在優(yōu)化基建投資結(jié)構(gòu)的同時，“新基建”與傳統(tǒng)基建一起發(fā)力，在補短板、促創(chuàng)新上協(xié)調(diào)推進，形成合力。

目前，全國多個省份公布了重大項目投資計劃，資金額度高達數(shù)十萬億元。浙江提出實施數(shù)字產(chǎn)業(yè)“百千萬”計劃，力爭數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入超2萬億元；山東提出年內(nèi)新開通5G基站4萬個、支持建設50個省級數(shù)字經(jīng)濟園區(qū)，加快建設國家健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)北方中心等“新基建”項目；安徽合肥將以5G作為產(chǎn)業(yè)支撐，加大5G在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)上云、人工智能、遠程醫(yī)療的應用，擴大和延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，擴大“新基建”投資正當其時。恒大集團首席經(jīng)濟學家任澤平表示，“新基建”是兼顧短期刺激有效需求和長期增加有效供給的最佳結(jié)合點?！啊禄āF(xiàn)在占比小，但成長快，未來空間巨大，是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、新舊動能轉(zhuǎn)換的內(nèi)在要求?！闭闵萄芯吭焊痹洪L楊軼清說。

中國信息通信研究院預計，到2025年我國5G網(wǎng)絡建設投資累計將達到1.2萬億元，未來五年工業(yè)企業(yè)開展網(wǎng)絡化改造投資規(guī)模有望達到5000億元，5G網(wǎng)絡建設將帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及各行業(yè)應用投資超過3.5萬億元。

“重慶正從‘新基建’項目中嘗到新動能的甜頭?！敝貞c市發(fā)改委副主任戴明表示，2019年重慶高技術制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興制造業(yè)增加值分別增長12.6%和11.6%，集成電路、3D打印機設備、衛(wèi)星導航定位接收機、液晶顯示屏、電子元件、平板電腦等新興產(chǎn)業(yè)增長均好于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

國家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術發(fā)展司司長伍浩表示，新型基礎設施主要包括信息基礎設施、融合基礎設施、創(chuàng)新基礎設施三方面。下一步將研究出臺推動新型基礎設施發(fā)展的有關指導意見，以提高新型基礎設施的長期供給質(zhì)量和效率為重點，修訂完善有利于新興行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的準入規(guī)則，并抓好項目建設。

業(yè)內(nèi)專家認為，信息基礎設施側(cè)重數(shù)字基建，融合基礎設施關鍵在于培育豐富的應用場景，創(chuàng)新基礎設施建設應注意安全保障設施的建設。有關機構(gòu)預計，“十四五”期間數(shù)字基建投資將達6.4萬億元，5G商用會帶動移動數(shù)據(jù)、信息服務消費、終端消費等8萬億元。

京東數(shù)字科技首席經(jīng)濟學家沈建光認為，“新基建”的核心在于支持數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展。長遠來看，隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，“新基建”涵蓋的范圍會越來越廣，影響會越來越大。

傳統(tǒng)基建仍是“穩(wěn)投資”主力

記者采訪發(fā)現(xiàn)，各地推出的數(shù)十萬億投資計劃，一般是包含項目的總投資，大多在年度計劃之內(nèi)，在2020年一次性投資完成的并不多。從投資內(nèi)容來看，仍以傳統(tǒng)基礎設施項目為主，短期內(nèi)“新基建”還不能扮演主要角色。

被視為基建“晴雨表”的挖掘機，3月單月銷量創(chuàng)下了歷史新高。與此同時，水泥出貨率連續(xù)環(huán)比回升、3月社會融資增量超預期等信息均表明，逆周期調(diào)節(jié)下傳統(tǒng)基建開始發(fā)力。

“我國基礎設施仍有很大的發(fā)展空間?！敝行陪y行（國際）首席經(jīng)濟師廖群說，一方面是傳統(tǒng)基礎設施短板補缺，一方面是以信息基礎設施為核心的新型基礎設施的崛起?！靶禄ā睆慕衲觊_始可望呈現(xiàn)持續(xù)性的跳躍式增長，從而在若干年后逐步擴大到主導固定資產(chǎn)投資。

4月3日，貴州省九個市州583個重大工程項目集中開工，總投資1450.9億元?！按舜渭虚_工項目聚焦基建強基礎、產(chǎn)業(yè)增動能、民生補短板?！辟F州省發(fā)改委主任陳少波介紹，583個項目中有“六網(wǎng)會戰(zhàn)”（路網(wǎng)、水網(wǎng)、電網(wǎng)、地下管網(wǎng)、油氣網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)基礎設施）項目351個、總投資637億元，其中5G等“新基建”項目49個、總投資104億元。

廣州開發(fā)區(qū)發(fā)改局負責人表示，除軌道交通項目以外，“新基建”在財政投資占比較小，短期內(nèi)對全區(qū)投資拉動作用有限，可預見一段時期內(nèi)傳統(tǒng)基建仍然是投資的主要方式。

合肥市發(fā)改委投資處處長潘獻金表示，在基建投資模式方面，需要統(tǒng)籌傳統(tǒng)和新型基礎設施發(fā)展。一方面做好傳統(tǒng)基建，為基建投資打牢基礎，形成中堅力量托底；另一方面以“新基建”為主要推手，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展目標，形成“老基建托底、新基建加力”相互賦能、協(xié)同發(fā)展的新模式。

國務院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦認為，從體量上看，基建投資的主體還是“老基建”。“但不論傳統(tǒng)基建還是‘新基建’，都應注重在都市圈的投資和應用。因為都市圈和城市群加快發(fā)展是中國經(jīng)濟增長最大的結(jié)構(gòu)性潛能，是中國經(jīng)濟增長的‘新風口’?！?/p>

三大風險掣肘“新基建”

“新基建”并非新鮮名詞，只是在新冠肺炎疫情期間備受資本市場關注，相關個股也一度遭資金爆炒。多位受訪人士表示，當前新型基礎設施建設洪流奔涌在即，從近兩年地方實踐看，“新基建”還面臨一些風險問題。

一些受訪人士指出，“新基建”站上風口，仍需警惕社會資本參與不足導致的財政風險。“新基建”領域所蘊含的極大市場機會和所需要的巨額投入，決定了僅靠國家層面財政投資遠遠不夠，引入社會資本參與基礎設施建設與運營可有效緩解資金不足狀況。然而，受制于準入門檻較高、缺乏資金和政策扶持，民間資本投資存在障礙。另外，審評、監(jiān)督、服務等軟環(huán)境也影響到社會資本的投資信心。

“對于企業(yè)而言，這些巨大的投資支出并不能在短時間內(nèi)產(chǎn)生效益，部分企業(yè)承擔的壓力必然是巨大的?！比A睿投資集團有限公司董事長宗佩民說，相關政策需要形成合力，為民間資本的熱情護航。

還有受訪人士指出，要防止過度建設帶來潛在資源浪費風險。目前，“新基建”受到新一輪投資追捧，有近期穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的內(nèi)在需求，更應著眼長遠。不宜僅僅局限于當前熱點領域，而忽視其他基礎性、戰(zhàn)略性領域，更不能脫離國情、盲目建設，應堅持實事求是、量力而行、以新帶舊的原則，將基礎設施投資逐步從傳統(tǒng)領域轉(zhuǎn)向新興領域，有序推進。

一些地方干部和專家坦言，有些“新基建”項目早已布局，如不少地方政府早就開始大力投資數(shù)據(jù)中心，但不少地方數(shù)據(jù)中心建好了，卻疏于管理，不能對接市場需求，最后變成低效投資，甚至造成資源閑置或浪費。同時，一些地方將一些項目冠上“新基建”的帽子后，不考慮實際需求而過快過廣地推進投資建設。楊軼清說，“新基建”不能搞“全國卷”，而要根據(jù)不同地區(qū)經(jīng)濟基礎分類實施，現(xiàn)階段“新基建”主要聚焦經(jīng)濟基礎強的省市。

此外，還需警惕產(chǎn)業(yè)配套不完善造成基建和產(chǎn)業(yè)的脫節(jié)風險。數(shù)據(jù)中心等基礎設施的建設屬于“打基礎”，關鍵是要發(fā)展上下游產(chǎn)業(yè)和應用，這樣才能讓數(shù)據(jù)中心、5G網(wǎng)絡支撐起經(jīng)濟發(fā)展。一些省市的地方干部反映，“新基建”上下游產(chǎn)業(yè)的應用和孵化目前還比較薄弱。

青島市大數(shù)據(jù)發(fā)展管理局局長崔衛(wèi)東說：“數(shù)據(jù)中心等‘新基建’本身對城市的經(jīng)濟拉動作用并不大，創(chuàng)造就業(yè)、稅收產(chǎn)值也較少，不宜一擁而上，應將重點放在構(gòu)建以數(shù)據(jù)為關鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟。”浙商研究會秘書長徐王嬰說，必須從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來審視與考量“新基建”投資，要有數(shù)字經(jīng)濟與配套產(chǎn)業(yè)的支撐。否則，再宏偉的基建，再龐大的投資，都將是無源之水、無本之木。

“新基建”投資需要新思維

目前，多地多部門都把5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心、城際軌道交通等“新基建”作為2020年投資重點項目并加大投資力度，亟須科學規(guī)劃、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，切忌走大水漫灌、盲目刺激的老路。

業(yè)內(nèi)人士表示，應以改革創(chuàng)新的方式推動新一輪基礎設施建設，而不是重走“地方財政加杠桿”的老路，建議提高投資的主體開放性、區(qū)域針對性和產(chǎn)業(yè)前瞻性，更好發(fā)揮“新基建”對整個經(jīng)濟的帶動作用，早日形成實物工作量。

一是構(gòu)建財政支出新模式引導參與主體多元化。中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇表示，近年來，財政在充電樁等“新基建”領域的投入經(jīng)驗教訓需要總結(jié)反思?！靶禄ā彼婕暗念I域均與高科技有關，市場機會大，但風險也相對較高，應該構(gòu)建與“新基建”支出相匹配的財政新支出模式，市場主體參與意愿強烈的領域要放寬市場準入，對參與意愿不強、收益欠佳的項目可通過財政資金引導，撬動民間資本。

沈建光認為，僅僅依靠政府的力量難以全面推動“新基建”，需要加強頂層設計，放寬市場準入，鼓勵和引導民間資本參與，形成多元化投融資體系。而專項債是重要資金來源，資金方面也應向“新基建”項目傾斜。

任澤平表示，“新基建”需要不同于傳統(tǒng)基建的財政、金融、產(chǎn)業(yè)等配套制度支撐。財政政策方面，研發(fā)支出加計扣除，高新技術企業(yè)低稅率；金融政策方面，在低息融資、專項貸款、多層次資本市場、并購、IPO、發(fā)債等方面給予支持；產(chǎn)業(yè)政策方面，納入國家戰(zhàn)略和各地經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃中。

二是因地制宜合理布局投資區(qū)域、領域。中國發(fā)展研究院執(zhí)行院長陸銘建議，在經(jīng)濟下行壓力大的時候，財政應該搞跨期平衡，從平衡財政轉(zhuǎn)向功能財政。增強投資針對性，“新基建”要與人口流動的方向一致，把非本地戶籍的常住人口需求納入投資規(guī)劃中，重點聚焦城市群、都市圈和中心城市，特別是對疫情暴露的醫(yī)療、環(huán)保等民生短板不斷補齊，同時對傳統(tǒng)基建進行更新?lián)Q代。對人口流出地區(qū)，要避免因大規(guī)模基建造成明顯浪費。

三是突出應用導向，新基建與配套產(chǎn)業(yè)需同頻共振?？挂叨贪?，正是投資重點。此次防疫進程中的數(shù)字化應用，順應社會需求而生，這也表明數(shù)字化“新基建”應當更多站在社會需求的角度，主動投資在短板領域，從而實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益并舉。廣州市發(fā)改委副主任陳建榮表示，作為新型基礎設施，其更大的功效在于帶動配套產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，建議增強前瞻性，注重上下游配套產(chǎn)業(yè)鏈建設，推進成果轉(zhuǎn)化應用；支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化轉(zhuǎn)型，同時用產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟反哺“新基建”，實現(xiàn)“新基建”與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的良性互動，發(fā)揮“新基建”的“乘數(shù)效應”和“裂變”功能。

四是“新基建”要注重數(shù)據(jù)標準化和開放共享。百度公司首席技術官王海峰認為，數(shù)據(jù)中心有傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心和新型數(shù)據(jù)中心之分，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心是孤島式的，新型數(shù)據(jù)中心是云化、共享式的，應推進數(shù)據(jù)的開放共享。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，“新基建”要把數(shù)據(jù)標準化和開放共享作為非常重要的目標，如果沒有數(shù)據(jù)標準化的采集，數(shù)據(jù)匯聚、標注、應用等就沒有質(zhì)量。