深圳已發(fā)行地方政府債券184億元，超過去年全年數(shù)額的一半

突如其來的新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟社會發(fā)展帶來沖擊，近期，中央明確指出積極的財政政策要更加積極有為，并提出增加地方政府專項債券規(guī)模。據(jù)了解，截至4月初，今年深圳已發(fā)行地方政府債券184億元，超過去年全年的一半，此前財政部提前下達深圳市的2020年一般債券和專項債券新增額度已全部發(fā)行完畢。

用足用好地方債可以強化經(jīng)濟逆周期調節(jié)，發(fā)揮穩(wěn)投資、擴內需、補短板的作用。今年初，深圳就曾提出將積極向財政部爭取更大的地方政府專項債券額度支持。深圳地方政府債務風險在全國范圍內處于較低水平，在疫情影響凸顯的當下，也有舉債空間來助力對沖疫情的影響。

將積極爭取新增專項債額度

財政實力強、債務風險低、舉債空間大、債務管理績效好的地區(qū)需要時可獲多安排

4月2日，深圳成功發(fā)行2020年深圳市政府一般債券（一至二期）8億元、2020年深圳市政府專項債券（二十三至二十六期）16億元，加上此前1月13日深圳發(fā)行的2020年深圳市政府專項債券（一至二十二期）160億元，今年以來深圳已發(fā)行地方政府債券184億元，此前財政部提前下達深圳市的2020年一般債券和專項債券新增額度已全部發(fā)行完畢。

據(jù)了解，地方政府債券有不同類型，深圳發(fā)行地方政府債券分為一般債券和專項債券，近年來以發(fā)行專項債券為主。對無收益的公益性建設項目，通過發(fā)行一般債券籌集資金，對有一定收益的（準）公益性項目，通過發(fā)行專項債券籌集資金?？紤]防范債務風險，政策風向上專項債券受到更多重視。

2017年以來深圳發(fā)行地方政府債券情況

近年來深圳推進地方政府債券的發(fā)行和使用工作，發(fā)行地方政府債券以專項債券為主。

截至4月初，今年深圳已發(fā)行的184億元地方政府債券中，一般債券8億元，專項債券176億元。

2019年發(fā)行地方政府債券314億元，其中一般債券11億元，專項債券303億元。

2018年發(fā)行地方政府債券52.4億元，其中一般債券13億元，專項債券39.4億元。

2017年發(fā)行地方政府債券20億元，其中專項債券20億元。

值得留意的是，在新冠肺炎疫情影響凸顯的當下，經(jīng)濟發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，近期，中央多次指出積極的財政政策要更加積極有為，并明確提出增加地方政府專項債券規(guī)模。此前財政部已兩次提前下達2020年地方政府專項債券新增額度，接下來還將按程序再提前下達一定規(guī)模的地方政府專項債。在經(jīng)濟下行壓力下，合理加大地方政府專項債券發(fā)行和使用力度符合政策風向。2019年深圳發(fā)行的地方政府專項債券規(guī)模明顯上升，今年1月，深圳市財政局在作2020年深圳市本級政府預算編制說明時再次提出，將積極向財政部爭取更大的地方政府專項債券額度支持。

據(jù)悉，新增地方政府債務限額分配體現(xiàn)的是正向激勵原則，財政實力強、債務風險低、舉債空間大、債務管理績效好的地區(qū)需要時可以獲得多安排。

資金投向治水和基建等領域

可以強化經(jīng)濟逆周期調節(jié)，發(fā)揮穩(wěn)投資、擴內需、補短板的作用，助力對沖疫情影響

新冠肺炎疫情對經(jīng)濟社會發(fā)展帶來沖擊，從近期公布的1-2月深圳市主要經(jīng)濟指標看，多個經(jīng)濟指標出現(xiàn)雙位數(shù)的同比下降。當前，在常態(tài)化疫情防控中經(jīng)濟社會運行逐步趨于正常，生產(chǎn)生活秩序加快恢復，但經(jīng)濟發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)。隨著復工復產(chǎn)加快推進，規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)恢復相對較快，消費則尚處在逐步恢復中，受國際疫情蔓延影響，世界經(jīng)濟下行風險加劇，外貿(mào)進出口繼續(xù)承壓。在這樣的背景下，擴大有效投資將在穩(wěn)增長中扮演重要作用。

3月30日，深圳市委常委會會議暨市新冠肺炎防控領導小組（指揮部）會議召開，會議在強調實施好對沖疫情政策措施時，亦指出要用足用好地方政府專項債。應該看到，用足用好地方債可以強化經(jīng)濟逆周期調節(jié)，發(fā)揮穩(wěn)投資、擴內需、補短板的作用，助力對沖疫情影響。

從近年深圳發(fā)行地方政府債券籌集資金的投向看，資金投向了水污染治理、基礎設施建設（軌道交通、機場等）、醫(yī)療教育和文體設施項目、棚戶區(qū)改造、城中村治理等不同領域，其中投向水污染治理和基礎設施建設領域的債券資金占比較大。

深圳地方政府債券的發(fā)行使用圍繞市委市政府工作重點。比如，水污染曾是深圳突出的短板問題，被認為與深圳的城市定位和發(fā)展很不相稱，近年來，深圳全面打響治水提質攻堅戰(zhàn)，全面消除黑臭水體，與之對應的是，近年來深圳發(fā)行的地方政府專項債券中，水污染治理專項債券的占比大。以2019年為例，當年深圳發(fā)行地方政府債券314億元，投向水污染治理領域的債券資金共203億元（一般為發(fā)行水污染治理專項債券），占比達64.5%。

截至4月初，今年深圳已發(fā)行的184億元地方政府債券中，專項債券為176億元。從資金的投向看，水污染治理仍然占據(jù)較大比例，主要用于深圳各區(qū)的水污染治理，這與近期深圳提出的今年全市決戰(zhàn)決勝污染防治攻堅戰(zhàn)相對應。此外，今年以來，深圳發(fā)行了專項債券用于城市軌道交通四期工程（發(fā)行規(guī)模44.5億元）、深圳機場衛(wèi)星廳工程項目（發(fā)行規(guī)模31.5億元）的建設。長遠看，這些基礎設施項目對于促進深圳市域高質量一體化發(fā)展、提升城市功能具有重要意義。

值得留意的還有，深圳建設先行示范區(qū)，打造民生幸福標桿，今年以來，深圳發(fā)行的地方政府專項債券中，也包含了部分醫(yī)院、學前教育專項債券（項目建設資金包含財政資金和專項債券募集的資金），這在一定程度上有利于推動醫(yī)療衛(wèi)生和教育事業(yè)的發(fā)展，保障和改善民生。

深圳地方債務風險處于較低水平

所發(fā)行地方債獲得市場較高認可，體現(xiàn)在債券信用評級高、債券認購情況較好、利率較低

根據(jù)《預算法》的相關規(guī)定，目前，地方政府舉借債務只能通過發(fā)行地方政府債券的方式。除了省、自治區(qū)、直轄市政府外，可以發(fā)行地方政府債券的還有經(jīng)省級政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府，深圳作為計劃單列市之一，是少數(shù)可以發(fā)行地方政府債券的城市之一。

從深圳的情況看，疫情影響凸顯加上出臺有力措施為企業(yè)減負，今年要完成疫情前制定的一般公共預算收入年度目標面臨挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，合理加大地方政府專項債券發(fā)行和使用力度是實施積極財政政策的體現(xiàn)，可以起到逆周期調節(jié)作用，而深圳財政實力強，經(jīng)濟“成色”好，債務風險低，當下也有舉債空間。

據(jù)深圳市財政局此前介紹，總體來看，深圳市地方政府債務風險指標在全國范圍內處于較低水平，同時嚴格落實將債券對應到項目、用項目收益償還債券本息的要求，能夠有效控制債務風險。2017、2018年，經(jīng)過財政部核定，全市沒有法定債務風險預警地區(qū)，政府綜合債務率分別為0.81%和0.85%。經(jīng)過初步測算，到2019年底，預計深圳市一般債務率小于2%，專項債務率6%左右。

從近年的情況看，深圳發(fā)行的地方政府債券皆獲得市場較高的認可，這種認可體現(xiàn)在債券信用評級高、債券認購情況較好、利率較低。

需要指出的是，地方政府專項債券有“資金跟著項目走”的原則要求，新增專項債券額度要求有符合專項債券相關要求的對應項目，而要形成有效投資，避免債券資金閑置，也要求項目具備落地條件、能夠盡早形成實物工作量，這樣才能確保債券額度下達后早發(fā)行、早使用、早見效。對于深圳而言，需要加強重點領域新增專項債券項目的謀劃儲備，才有利于爭取更大的地方政府專項債券額度支持。