建材水泥板塊——全產(chǎn)業(yè)鏈一體化分析

  政策環(huán)境

  近幾年，水泥行業(yè)的政策環(huán)境也發(fā)生了很大變化，包括行業(yè)政策、環(huán)保政策及相關(guān)的金融財政政策。

  行業(yè)政策：遏制新增產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)集中度提高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄（2011年本修正版）。從2009年的38號文到2013年的41號文，再到今年發(fā)改委的關(guān)于做好產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)違規(guī)項目清理整頓的通知，國家相關(guān)部委出臺了一系列包括水泥行業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)能過剩行業(yè)的遏制產(chǎn)能新增、淘汰落后產(chǎn)能、整頓違規(guī)項目的相關(guān)政策及通知。產(chǎn)能治理將成為未來幾年的行業(yè)調(diào)整的一個重要基調(diào)。

  環(huán)保政策：環(huán)保部--水泥工業(yè)大氣污染排放標準、水泥窯協(xié)同處置固體廢物污染控制標準；區(qū)域性--京津冀及周邊地區(qū)落實大氣污染防治行動計劃實施細則。行業(yè)環(huán)保標準的提高、節(jié)能減排繼續(xù)加力。從國家環(huán)保部到地方環(huán)保部門紛紛出臺了更高的排放標準，區(qū)域性環(huán)保（大氣污染防治）治理措施也不斷出臺。

 金融、財政等：今年上半年國家出臺一系調(diào)整政策，例如在金融方面有序推進利率市場化改革，提高金融服務(wù)節(jié)能環(huán)保等重點領(lǐng)域的能力；銀監(jiān)會調(diào)整銀行存貸比計算口徑，釋放信貸支持實體經(jīng)濟；財政方面2016年基本完成新一輪財稅體制改革重點工作和任務(wù)；盡快擴大服務(wù)業(yè)營改增試點，放寬生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)市場準入等等；推進央企四項改革試點；加大簡政放權(quán)等等。一系列改革措施表明了新一屆政府對于國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的決心。

 綜上所述，影響水泥行業(yè)的最主要的外部環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境已經(jīng)發(fā)生明顯改變，在看到外部環(huán)境發(fā)生改變的情況下，水泥企業(yè)如果繼續(xù)固步自封就是坐以待斃，企業(yè)需要根據(jù)自身的情況進行戰(zhàn)略定位的調(diào)整，眼光需要放長遠，在社會責任上加強環(huán)保意識，在自身利益獲取上需要改變固有的經(jīng)營、獲利模式。

 對此，就水泥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈做如下分析：

  首先我們關(guān)注具有水泥礦資源的青松建化、上峰水泥；其次關(guān)注具有水泥外加劑的紅寶麗；三是關(guān)注水泥熟料的海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、祁連山、寧夏建材、塔牌集團；四是關(guān)注水泥特種水泥的葛州壩、冀東水泥、秦嶺水泥、天山股份；五是水泥加工混凝土領(lǐng)域的奧克股份、西部建設(shè)、海南瑞澤、金遇股份、三圣特材、建研集團、萬年青。