中國企業(yè)“走出去”亮眼全球 投資進(jìn)入“黃金期”

  “中國企業(yè)對外投資迎來‘黃金期’；跨國并購不斷攀升，綠地投資顯著增長；投資領(lǐng)域呈多元化趨勢；‘一帶一路’沿線國成大手筆投資熱點(diǎn)……中國企業(yè)對外直接投資亮點(diǎn)紛呈?！庇芍袊c全球化智庫（CCG）編寫并于日前發(fā)布的《中國企業(yè)全球化報(bào)告（2016）》藍(lán)皮書如是指出。

  對外投資進(jìn)入“黃金期”

  自2005年以來，中國對外直接投資流量連續(xù)10年持續(xù)增長，2015年達(dá)1456.7億美元，是2005年的近12倍。中國企業(yè)對外投資進(jìn)入“黃金期”。CCG認(rèn)為，中國企業(yè)“走出去”的時(shí)機(jī)與環(huán)境利好，這是對外投資激增的主要因素。一是在政策方面。自2014年開始，我國在對外投資的審批環(huán)節(jié)上大幅簡政放權(quán)，形成了“備案為主、核準(zhǔn)為輔”的管理模式，境外直接投資項(xiàng)下外匯登記改成由銀行直接審核辦理，一系列的政策開放釋放了企業(yè)海外投資的潛在活力。二是資金面支持方面。2015年下半年，我國放松貨幣政策，信貸與社融投放總體保持在較高水平，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面整體趨于寬松。受國內(nèi)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等影響，加之全球經(jīng)濟(jì)尚處于復(fù)蘇期，優(yōu)質(zhì)低估值企業(yè)較多，促使優(yōu)秀的中國企業(yè)將目光投向國際市場。三是人民幣匯率波動(dòng)方面。受2015年“8·11”匯改、美聯(lián)儲加息的影響，人民幣匯率處于下跌通道之中，出于遠(yuǎn)期對人民幣匯率的擔(dān)憂，企業(yè)加強(qiáng)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置以抵御風(fēng)險(xiǎn)。

  流量首次位列全球第二

  報(bào)告顯示，2015年中國對外直接投資實(shí)現(xiàn)歷史性突破，對外直接投資流量為1456.7億美元，同比增長18.3%，首次位列全球第二。其中非金融類為1214.2億美元，同比增長13.3%；金融類為242.5億美元，同比增長52.3%。2015年美國對外直接投資流量雖比2014年有所下滑，但仍居全球第一位，達(dá)到3000億美元。中國對外直接投資流量位居美國之后、日本之前。

  首次成為資本凈輸出國

  藍(lán)皮書顯示，中國步入資本凈輸出階段，2015年，中國實(shí)際使用外資金額1356億美元。同期，中國對外直接投資流量超過中國實(shí)際使用外資金額100.7億美元。對外投資首超吸引外資，中國開始步入資本凈輸出階段，首次成為資本凈輸出國。

  中企鐘情亞歐北美

  據(jù)CCG統(tǒng)計(jì)分析，2015年中國企業(yè)海外投資主要集中在亞、歐及北美地區(qū)，比重分別為30%、29%和25%。其中在亞洲投資180起，涉及投資金額3865.75億美元；在歐洲投資177起，投資金額1769.14億美元；在北美投資152起，投資金額為503.71億美元。

  2015年，復(fù)星集團(tuán)以近25億美元收購美國保險(xiǎn)巨頭IronshoreInc，安邦保險(xiǎn)以19.5億美元收購紐約華爾道夫地標(biāo)性酒店……中國企業(yè)對美國投資熱情不減。據(jù)CCG統(tǒng)計(jì)，2015年中國企業(yè)在美國投資案例129起，投資總金額達(dá)到482.67億美元，與2014年同期相比，分別增長了24%和94%。2016年截至上半年，中國對外投資的近20%流入了美國。

  跨國并購不斷攀升

  聯(lián)想收購IBM的PC部門，借IBM的品牌力度獲得全球營銷網(wǎng)絡(luò)；美的收購東芝的白色家電，彌補(bǔ)了在核心技術(shù)上的空白，把東芝在電子控制領(lǐng)域的技術(shù)應(yīng)用到家電智能領(lǐng)域，提高美的國際制造水平……

  根據(jù)CCG收錄的2000年～2016年上半年中國企業(yè)對外投資案例，跨國并購案例占總案例數(shù)的88%，跨國并購成為中國企業(yè)對外投資的主要方式。自2006年起，中國企業(yè)跨國并購案例數(shù)急劇上升，2015年再創(chuàng)歷史新高，達(dá)498起。CCG認(rèn)為，中國企業(yè)海外并購主要是為了獲得資源、技術(shù)、品牌和市場渠道。

  相對于跨國并購，中國企業(yè)在海外的綠地投資數(shù)目相對較少，但是投資金額超過海外并購金額，主要是勞動(dòng)密集型和資源密集型企業(yè)選擇在欠發(fā)達(dá)或是發(fā)展中國家進(jìn)行投資，以獲得原材料和勞動(dòng)力。在“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想下，中國企業(yè)投資非洲多以綠地投資為主。另外，正在尋求轉(zhuǎn)型升級的“中國制造”把目光投向德國，繼2014年之后，再次成為在德綠地投資項(xiàng)目數(shù)量第一的國家。

  投資領(lǐng)域呈多元化趨勢

  CCG分析認(rèn)為，中國企業(yè)海外投資從過去的能源、資源類逐漸轉(zhuǎn)向包括高新技術(shù)、服務(wù)貿(mào)易在內(nèi)的多元化領(lǐng)域。從2015年的投資行業(yè)分布來看，中國企業(yè)海外投資制造業(yè)占比48%，接近總投資額的一半，投資海外房地產(chǎn)業(yè)占比12%，信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資占比8%，能源、金融業(yè)海外投資各占7%，文、體、娛樂占比5%，服務(wù)業(yè)占比3%，批發(fā)零售、交通運(yùn)輸和倉儲及郵政各占比2%，科研、農(nóng)林牧漁業(yè)、水利及住宿餐飲業(yè)的海外投資各占1%。

  “一帶一路”沿線熱點(diǎn)多多

  2002年～2016年6月底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)在“一帶一路”沿線的單起投資規(guī)模集中在1億～10億美元的有442起，單起投資規(guī)模在10億～100億美元的有139起。

  2015年以前，中國企業(yè)于“一帶一路”沿線的投資主要集中在采礦業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)和制造業(yè)，2015年以后雖然對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資仍然占主導(dǎo)地位，但對信息技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融等行業(yè)的投資明顯上升。2015年以前單起投資規(guī)模以1億～10億美元為主，2015年以后100億美元以上的大規(guī)模投資案例數(shù)增多，達(dá)到14起?！斑@一系列變化表明，隨著‘一帶一路’建設(shè)的全面推進(jìn)，投資環(huán)境和投資領(lǐng)域都在優(yōu)化升級。”CCG報(bào)告指出。