專項債再添柴 基建投資料迎兩位數(shù)增長

一季度全國地方政府債券發(fā)行規(guī)模逾1.6萬億元，創(chuàng)同期歷史新高。日前召開的國務院常務會議要求，再提前下達一批地方政府專項債額度。此前，財政部已提前下達兩批今年專項債額度。專家認為，此次提前下發(fā)額度有望超萬億元，基建投資增速料提升至兩位數(shù)。

一季度地方債發(fā)行超1.6萬億元

財政部4月1日公布數(shù)據(jù)顯示，3月，地方債發(fā)行3875億元，其中新增債券3194億元，再融資債券681億元。新增債券中，一般債券、專項債券分別發(fā)行1863億元、1331億元。地方政府債券平均發(fā)行利率3.19%，比2019年下降28個基點；平均發(fā)行期限17.6年，比2019年增加7.3年。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，2020年發(fā)行地方債券16105億元，其中新增債券15424億元，完成中央提前下達額度的83.5%，包括一般債券4595億元，完成中央提前下達額度的82.3%；專項債券10829億元，完成中央提前下達額度的83.9%。分地區(qū)看，北京、天津、遼寧等13個地區(qū)完成全部提前下達額度債券發(fā)行任務。4月1日各地無地方債發(fā)行，二季度地方債發(fā)行預計由深圳開啟。

各地抓緊發(fā)行提前下達專項債

日前召開的國務院常務會議指出，要抓緊按程序再提前下達一定規(guī)模地方政府專項債。會議還強調，各地要抓緊發(fā)行提前下達的專項債，力爭二季度發(fā)行完畢。此前，財政部已提前下達兩批今年專項債額度：2019年11月下達1萬億元，2020年2月下達2900億元。

中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳表示，截至一季度末，專項債剩余提前額度即將用完。兩會仍未召開，為保證項目落地開工，專項債繼續(xù)提前下發(fā)額度是必要的。目前前期下發(fā)的提前額度剩余1928.2億元會在二季度使用，預計提前下發(fā)的專項債額度約為1萬億元至1.3萬億元。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2020年全年新增地方專項債規(guī)?；蜻_3.5萬億元，較上年增加1.35萬億元。國泰君安證券首席宏觀分析師高瑞東預計，2020年全年專項債發(fā)行規(guī)模為3萬億元至3.5萬億元。

將明顯拉動基建投資規(guī)模

地方專項債投向基建比例明顯增加，將對基建投資形成更強提振。財政部經(jīng)濟建設司一級巡視員宋秋玲此前表示，截至3月20日，各地發(fā)行的新增專項債10233億元，全部用于鐵路、軌道交通等交通設施建設，及生態(tài)環(huán)保、農(nóng)林水利、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領域的重大基礎設施項目。王青預計，未來將以地方政府專項債資金為引導，大幅提升包括新基建在內的基建投資增速至兩位數(shù)。高瑞東預計，全年專項債可拉動基建投資約2.5萬億元至3萬億元，2020年基建投資增速有望達到10%至12%。

中國證券報記者從多個渠道獲悉，專項債作資本金比例有望提升。市場認為，加上此前政策對全年專項債的投向要求，意味著專項債政策微調潛力大，通過專項債細則調整，可以促使整個基建投資規(guī)模進一步擴大。