[行情綜述]8月：G20至華東行情大爆發(fā)，全國穩(wěn)增長效果明顯

  一、全國與區(qū)域行情綜述

  1.1 全國行情：區(qū)域穩(wěn)增長調結構會議后水泥價格上漲明顯

  8月初西南地區(qū)水泥穩(wěn)增長調結構增效益市場論壇在貴陽召開，繼西北、黃河流域及新疆地區(qū)之后又一個區(qū)域加入企業(yè)統(tǒng)一推漲價格保障效益的行列。8月份全國水泥價格明顯回升，截止到8月底，中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為85.8，月環(huán)比上漲4.27個點，是今年以來漲幅最大的月份。拉動全國水泥價格明顯回升的主要力量仍然是長江流域，8月份長江流域水泥價格指數(shù)上漲8個點。

圖1：8月CEMPI走勢及近三個月CEMPI&YRCPI走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  成本端8月份全國煤炭價格繼續(xù)上漲，8月底煤炭價格環(huán)比上漲了55元/噸，漲幅達到8.8%。盡管水泥價格也出現(xiàn)明顯上揚走勢，但水泥-煤炭價格差仍較前期有所回落。據(jù)測算8月份水泥-煤炭平均價格差為186元/噸，水泥噸毛利為48.5元/噸，較7月份下降5元/噸，較6月份下降14元/噸。

  8月，全國六大區(qū)域水泥行情均呈現(xiàn)上揚走勢，其中華東地區(qū)漲勢最好，G20峰會導致企業(yè)提前停產(chǎn)限產(chǎn)，從而推動水泥價格提前大幅上揚。華北地區(qū)上半月主導企業(yè)繼續(xù)推漲水泥價格；東北行情略顯穩(wěn)定；西北在上月月底召開穩(wěn)增長調結構增效益市場論壇之后企業(yè)達成一些共識，價格也出現(xiàn)推漲情況；西南、中南在7月份強降雨之后需求略有回暖，8月初西南地區(qū)的市場論壇助推企業(yè)協(xié)同漲價。

表1：2016年5月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

圖2：六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

    數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  8月份華北地區(qū)水泥價格指數(shù)環(huán)比上漲1.5個點，截止到月底，華北地區(qū)水泥價格已經(jīng)超過去年同期。上半月主導企業(yè)力挺漲價，北京市場金隅、冀東掌控力度較強，漲價落實較好；天津水泥掛牌價雖然上調但出貨壓力較大，市場依然執(zhí)行漲價前價格；河北中小廠家數(shù)量較多，價格上漲跟進不足；月初山西晉北企業(yè)再次組織上調水泥售價計劃；內蒙古價格大穩(wěn)小動，項目陸續(xù)收尾后續(xù)需求悲觀。

  東北地區(qū)水泥價格指數(shù)8月環(huán)比上漲0.72個點，市場整體維穩(wěn)運行。隨著內蒙古重點項目進入收尾階段，吉林、遼寧銷往內蒙古的量開始收窄。遼寧地區(qū)企圖通過停窯限產(chǎn)的措施推漲水泥價格但困難重重，遼中地區(qū)停窯控制產(chǎn)能也只能維持當前價格平穩(wěn)。吉林市場雖有大企業(yè)高位報價支撐，但需求乏力，中小企業(yè)報價開始出現(xiàn)回落，大企業(yè)也開始調整銷售政策。

  西北地區(qū)8月份價格再次大幅上揚，區(qū)域價格指數(shù)環(huán)比上漲4.3個點，陜甘青寧四省區(qū)均出現(xiàn)價格明顯上揚，新疆價格暫穩(wěn)。7月下旬西北四省水泥穩(wěn)增長調結構增效益市場論壇在蘭州召開，企業(yè)對改善市場運行情況達成一定共識，8月初西北地區(qū)突現(xiàn)漲勢，陜甘青水泥價格開始上調。

  華東地區(qū)8月份水泥價格行情大爆發(fā)，區(qū)域價格指數(shù)環(huán)比上漲7.23個點，創(chuàng)年內新高。由于9月份G20峰會要在杭州召開，受此影響，浙江及周邊地區(qū)水泥企業(yè)停窯限產(chǎn)，長三角熟料價格延續(xù)7月底的上漲行情，水泥價格也趁勢上調 。江西、福建在月初出現(xiàn)水泥價格下行走勢，但后期隨著周邊省市價格大幅上調也開始推漲水泥價格。山東地區(qū)8月20日主導企業(yè)開始停窯，熟料外銷收緊，雖有意調漲價格但多數(shù)地區(qū)跟進無力，落實較難。

  中南地區(qū)8月份整體需求仍然偏弱，但部分地區(qū)價格開始推漲。兩湖地區(qū)7月份受降雨影響較大水泥出貨量低迷，天氣好轉為提升行業(yè)效益，8月1日起湖北武漢、黃岡、武穴、鄂州等地大廠掛牌價陸續(xù)上調30元/噸，部分中小廠家報價也有不同幅度跟進。上旬兩湖地區(qū)大部分城市經(jīng)歷了一輪價格上漲，下旬需求略有走弱，市場傳言主要企業(yè)有意以漲促穩(wěn)，湖南婁邵、郴州一帶主導企業(yè)在月底價格出現(xiàn)第二輪上漲。兩廣地區(qū)漲價動力不足，廣西廉江豐城華潤點火后6月中旬開始發(fā)售P.O42.5散裝水泥，新增產(chǎn)能對市場形成一定沖擊，8月初主導企業(yè)價格下調，周邊多地價格跟隨下行。

  西南地區(qū)8月下半月水泥價格才出現(xiàn)明顯上揚，區(qū)域市場論壇的效果間隔半個月得以顯現(xiàn)。貴州率先出現(xiàn)普漲，袋裝水泥售價上調20元/噸，散裝30元/噸，但市場落實幅度偏小。上半月四川綿陽地區(qū)價格弱勢下行。倒下半月川渝地區(qū)也開始出現(xiàn)價格上調勢頭，川渝有意聯(lián)動上調，21日四川水泥企業(yè)普遍推漲各規(guī)格袋裝水泥價格及熟料價格，但市場實際漲價幅度小于預計推漲幅度。云南、西藏月內水泥價格平穩(wěn)運行。

[Page]

  二、各省行情走勢

  2.1 各省8月價格變動分析

  8月份全國31個省市區(qū)價格環(huán)比下降的只有三個省份，分別為廣西、湖北、海南；而價格上漲的則有24個省份。海南8月份價格下降幅度最大，為4.7%，湖北、廣西降幅較小，不足1%；上海、安徽價格上漲幅度最大，分別為21.8%和17.4%，漲幅超過10%的還有四川、江蘇兩省。

  表2：2016年8月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.2主要異動省份具體變化分析

  2.2.1浙江：企業(yè)停產(chǎn)避讓G20，水泥價格借機大幅上調

  8月1日金建衢麗市場熟料價格普遍上調10元/噸，隨著G20峰會臨近，浙江杭州及外圍管控地區(qū)水泥企業(yè)停窯限產(chǎn)情況增加。在停窯開始之前，3-4日浙北市場杭州、紹興、湖州地區(qū)海螺、南方、紅獅等主要廠家熟料價格上調15-20元/噸。隨著G20峰會臨近，浙江嘉興、湖州、杭州、寧波、紹興、金華、衢州等地區(qū)水泥企業(yè)收到相關指令，于8月24日之前停產(chǎn)，9月7日后復工，保障期為15天。隨著停窯情況增多，8-9日浙北杭嘉湖水泥價格上調20-35元/噸之后。14日-18溫州、臺州區(qū)域水泥價格上調15-20元/噸；金華、衢州、麗水地區(qū)全品種水泥價格普遍上調20元/噸，建德企業(yè)上調20-30元/噸。截止到下旬全省大部分地區(qū)價格在G20峰會前經(jīng)歷了一輪大幅上調，月底浙北杭嘉湖地區(qū)再次率先同步上調高標水泥30元/噸，熟料20元/噸，其中杭州城區(qū)因峰會召開預計九月初調漲。

  圖3：浙江近三個月P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.3.3安徽： 熟料率先上漲，水泥價格跟調

  月初安徽沿江地區(qū)主導企業(yè)熟料地銷及外銷價格上調10-20元/噸，海螺熟料平倉價漲至180元/噸。7日環(huán)巢湖及合肥地區(qū)熟料價格上調20元/噸，同時區(qū)域主要廠家主要針對高標號散裝水泥上調30元/噸。9日-10日皖南蕪湖、六安、馬鞍山、滁州等城市及皖北亳州、宿州、淮北等地主要廠家高標號水泥價格陸續(xù)跟進上調。12日-15日蚌埠、淮南、阜陽地區(qū)主要廠家陸續(xù)上調42.5級、52.5級散裝水泥出廠價20元/噸。沿江地區(qū)地銷高標上調20元/噸或低標價格上調10元/噸左右。26日水泥、熟料價格再次上調，沿江地區(qū)普遍上調熟料價格20元/噸，低標水泥15-20元/噸，高標水泥除安慶、六安地區(qū)上調20元/噸外，基本普漲30元/噸。27日皖北各地水泥價格普遍上漲，據(jù)市場反饋來看，26-27日安徽地區(qū)水泥價格基本全面上調，具體落實情況仍有待觀察。

圖4：安徽近三個月P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.2.2江蘇：價格與周邊聯(lián)動，蘇北漲價落實情況仍待觀察

  受安徽沿江熟料價格上調的影響，月初江蘇南京、鎮(zhèn)江及蘇錫常一些主要廠家汽運及船運熟料價格跟進上調10-20元/噸。水泥價格方面，月初蘇南已有一些大廠上調高標號散裝水泥10元/噸左右。9日，江蘇地區(qū)高標水泥價格普遍上調20-30元/噸；下旬，區(qū)域水泥、熟料價格再次上調，其中江蘇南部蘇錫常環(huán)太湖區(qū)域、南京、鎮(zhèn)江、南通以及揚泰、鹽城等中部地區(qū)普遍上調高標水泥30元/噸，熟料20元/噸，一些廠家同步調整低標出廠10-20元/噸。前一輪上調，幅度未完全落實到位，本次上調促進上輪落實到位，并繼續(xù)上推整體價格水平。此外，蘇北淮安、連云港等地也開始上調高標30元/噸，具體落實更需關注與山東企業(yè)聯(lián)動情況。

  圖5：江蘇近三個月P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

    數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.2.4河南：需求不足卻漲價不斷，環(huán)保推動停產(chǎn)支撐價格上行

  河南省自7月下半月以來漲價不斷，主要是企業(yè)強烈推漲。冬季錯峰停產(chǎn)之后受環(huán)保壓力影響今年河南停窯限產(chǎn)力度空前。7月全省打響大氣污染防治攻堅戰(zhàn)，制定嚴厲的“1+6+7‘體系，為保障體系執(zhí)行，鄭州、新鄉(xiāng)、焦作、鶴壁、安陽等地水泥廠自7月1日-9月底實行限產(chǎn)50%。同時受G20峰會影響，鄭州、濮陽、許昌、漯河、商丘、南陽、信陽、周口、駐馬店等9市，按照國家統(tǒng)一要求，各水泥廠按照規(guī)定時間執(zhí)行錯峰停窯，保障空氣質量達到優(yōu)良水平。據(jù)初步統(tǒng)計，截止目前河南省66條（2000t/d以上）窯線，共計停窯34條：鄭平地區(qū)停7條；新鄉(xiāng)地區(qū)停8條；洛陽地區(qū)停8條；南陽地區(qū)停9條；安陽地區(qū)停2條。但受環(huán)保檢查影響，河南大部分地區(qū)工地、攪拌站處于停工狀態(tài)，市場終端需求疲弱，部分水泥企業(yè)庫存高位，也有被迫停窯。

  在停窯限產(chǎn)的同時企業(yè)報價同意上調，據(jù)省建材協(xié)會通知消息，為了鞏固八月份以來的全省水泥市場協(xié)同成果，進一步提升行業(yè)價值和企業(yè)效益，河南全省再次進行統(tǒng)一停窯和漲價。各旋窯企業(yè)統(tǒng)一27日起進行停窯15天，同時全省各水泥企業(yè)全品種出廠價格統(tǒng)一上調30元/噸，各片區(qū)分別制定本片區(qū)水泥出廠最低限價。而熟料銷售價格采取區(qū)域最低出廠限價。黃河以北區(qū)域（新鄉(xiāng)、鶴壁、安陽、焦作、濟源）銷售出廠價格執(zhí)行最低限價210元/噸，并且不得向黃河以南區(qū)域銷售熟料；黃河以南區(qū)域銷售出廠價格執(zhí)行最低限價240元/噸。據(jù)市場反饋來看，各地廠家報價調整情況不一，主導企業(yè)相對較為積極，中小企業(yè)小幅調整或觀望。其中新鄉(xiāng)、鄭州等地中聯(lián)、天瑞、孟電等大廠P.O42.5散裝出廠報價漲至270-290元/噸。但總體來看，整體需求不足，部分地區(qū)下游混凝土攪拌站受環(huán)保檢查影響全部停產(chǎn)，水泥企業(yè)庫存偏高，停窯難以有力支持八月價格連番上調，前兩次價格上調落實情況也仍待觀察。

  圖6：近三個月河南P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院