國(guó)企員工持股試點(diǎn)年內(nèi)啟動(dòng)：嚴(yán)防少數(shù)人控制 市場(chǎng)化成條件關(guān)鍵詞

  隨著國(guó)企改革1+N方案的陸續(xù)發(fā)布，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)三部門(mén)日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》），明確改革時(shí)間表和路線圖，將在年內(nèi)啟動(dòng)試點(diǎn)。

  根據(jù)安排，試點(diǎn)企業(yè)的推進(jìn)方式是“成熟一戶開(kāi)展一戶”，到2018年年底進(jìn)行階段性總結(jié)，視情況再適時(shí)擴(kuò)大試點(diǎn)。首批試點(diǎn)中，央企子公司數(shù)量為10家，地方國(guó)企為5~10家。

  國(guó)企改革專家周放生在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，作為深化國(guó)有企業(yè)改革的配套政策之一，《意見(jiàn)》明確了員工持股的各項(xiàng)要求和具體措施，意義重大，“好比奧運(yùn)會(huì)比賽中起跑的槍聲已經(jīng)打響，很多試點(diǎn)、員工持股的方案都可以推進(jìn)了?！?

  “在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、國(guó)企經(jīng)營(yíng)壓力加大的背景下，推動(dòng)央企員工持股對(duì)改革脫困、企業(yè)降成本、激發(fā)企業(yè)活力會(huì)起到積極作用，是非常好的改革措施?！敝芊派f(shuō)。

  在周放生看來(lái)，與以往文件相比，此次的《意見(jiàn)》更詳細(xì)、具體，有十大亮點(diǎn)值得關(guān)注?？傮w來(lái)看，這十大亮點(diǎn)又詳細(xì)解釋了市場(chǎng)關(guān)心的三大問(wèn)題：哪些企業(yè)能夠率先試點(diǎn)，哪些員工可以持股，以及減持、退出的機(jī)制。

  “市場(chǎng)化”成試點(diǎn)條件關(guān)鍵詞

  十大亮點(diǎn)中有三條清晰地劃定了國(guó)企試點(diǎn)員工持股的界線。

  首先，《意見(jiàn)》明確員工持股與混合所有制結(jié)合起來(lái)，同時(shí)要有民間資本的進(jìn)入。換句話說(shuō)，這個(gè)文件針對(duì)的是國(guó)有控股的混合所有制企業(yè)。

  其次，試點(diǎn)企業(yè)須是國(guó)有控股混合所有制企業(yè)中，主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有制資本股東所持股份應(yīng)達(dá)到一定比例，公司董事會(huì)中有非公有資本股東推薦的董事。

  此外，試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)建立市場(chǎng)化的勞動(dòng)人事分配制度和業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系，形成管理人員能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減的市場(chǎng)化機(jī)制。營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)90%以上來(lái)源于所在企業(yè)集團(tuán)外部市場(chǎng)。

  其三，相比之前的消息，試點(diǎn)意見(jiàn)再次縮小了試點(diǎn)范圍。央企二級(jí)以上企業(yè)及各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)所屬一級(jí)企業(yè)暫不開(kāi)展員工持股試點(diǎn)。

  《意見(jiàn)》發(fā)布后，國(guó)務(wù)院國(guó)資委和各省級(jí)國(guó)資部門(mén)將按照試點(diǎn)企業(yè)條件選擇少量企業(yè)開(kāi)展試點(diǎn)。地方國(guó)有企業(yè)開(kāi)展試點(diǎn)，由省級(jí)國(guó)資部門(mén)協(xié)調(diào)有關(guān)部門(mén)，在審核申報(bào)材料的基礎(chǔ)上確定。

  對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的哪些行業(yè)或企業(yè)最有可能進(jìn)入首批試點(diǎn)名單，周放生表示，符合試點(diǎn)要求的企業(yè)范圍非常寬泛，除了公益類、戰(zhàn)略類的行業(yè)不行，鋼鐵、煤炭、建材、水泥、機(jī)械制造、化工、電子科技等處于充分競(jìng)爭(zhēng)的商業(yè)類企業(yè)都可以進(jìn)入首批試點(diǎn)。

  周放生還向本報(bào)記者表示，根據(jù)《意見(jiàn)》，國(guó)有參股企業(yè)不適用于這個(gè)文件，并不是說(shuō)國(guó)有參股企業(yè)不能進(jìn)行員工持股的試點(diǎn)，而是對(duì)于國(guó)有參股企業(yè)來(lái)說(shuō)是完全放開(kāi)的，不受到《意見(jiàn)》的約束。

  “以崗定股”鼓勵(lì)骨干持股

  《意見(jiàn)》中的另外四大亮點(diǎn)明確了可以持股的員工范圍、入股方式等。

  首先，這既不是平均持股、人人持股，也不是只有管理層才能持股，而是骨干持股，但必須與公司簽訂了勞動(dòng)合同。《意見(jiàn)》明確，嚴(yán)防“撒胡椒面”式的激勵(lì)。在公司關(guān)鍵崗位工作并對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干，與公司簽訂了勞動(dòng)合同，均有機(jī)會(huì)持股。

  《意見(jiàn)》還嚴(yán)格規(guī)定了什么人不能持股，即黨中央、國(guó)務(wù)院和地方黨委、政府及其部門(mén)、機(jī)構(gòu)任命的國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員不得持股；外部董事、監(jiān)事（含職工代表監(jiān)事）不參與員工持股；如直系親屬多人在同一企業(yè)時(shí)，只能一人持股。

  其次，《意見(jiàn)》明確了員工持股總量的比例，原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于總股本的1%。“30%、1%的紅線是為了防止公司被少數(shù)人控制。”中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受媒體采訪時(shí)表示。

  《意見(jiàn)》還明確了員工持股的方式：入股應(yīng)主要以貨幣出資，并按約定及時(shí)繳納；試點(diǎn)企業(yè)、國(guó)有股東不得向員工無(wú)償贈(zèng)與股份，不得向持股員工提供墊資、擔(dān)保、借貸等財(cái)務(wù)資助。此外，持股員工可以個(gè)人名義直接持股，也可通過(guò)公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、資產(chǎn)管理計(jì)劃等持股平臺(tái)持有股權(quán)。但通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃方式持股的，不得使用杠桿融資。

  其四，《意見(jiàn)》明確了“按崗持股”，這意味著崗變股變。以關(guān)鍵的管理崗位、技術(shù)崗位和業(yè)務(wù)崗位為核心，確定持股人員范圍。

  鎖定期不少于36個(gè)月

  以往的國(guó)企員工持股實(shí)踐中，出現(xiàn)過(guò)大量短期減持套現(xiàn)致富、對(duì)二級(jí)市場(chǎng)構(gòu)成嚴(yán)重沖擊的現(xiàn)象。此次《意見(jiàn)》的十大亮點(diǎn)中有三條與此有關(guān)。

  首先是設(shè)定了鎖定期?！兑庖?jiàn)》明確企業(yè)上市之前員工可以入股，在公司公開(kāi)發(fā)行股份前已持股的員工，不得在公司首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)轉(zhuǎn)讓股份，并應(yīng)承諾自上市之日起不少于36個(gè)月的鎖定期。鎖定期滿后，公司董事、高級(jí)管理人員每年可轉(zhuǎn)讓股份不得高于所持股份總數(shù)的25%。

  鐵打的營(yíng)盤(pán)流水的兵，持股員工如果發(fā)生崗位調(diào)整，或是因辭職、調(diào)離、退休、死亡、被解雇等原因離開(kāi)了，手里的股份怎么辦？對(duì)此，《意見(jiàn)》明確了退出機(jī)制和退出價(jià)格，規(guī)定應(yīng)在12個(gè)月內(nèi)將所持股份進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，可以轉(zhuǎn)讓給持股平臺(tái)、符合條件的員工或非公有資本股東，價(jià)格雙方協(xié)商確定；轉(zhuǎn)讓給國(guó)有股東的，價(jià)格不高于上年每股凈值。

  《意見(jiàn)》在員工持股后減持及退出機(jī)制上第三個(gè)亮點(diǎn)則是明確了員工持股價(jià)格的變動(dòng)方式：轉(zhuǎn)讓給持股平臺(tái)、符合條件的員工或非公有資本股東的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格由雙方協(xié)商確定；轉(zhuǎn)讓給國(guó)有股東的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得高于上一年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值。

  中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，在國(guó)有企業(yè)實(shí)施員工持股，旨在使員工利益與企業(yè)利益緊密結(jié)合，激發(fā)企業(yè)活力。對(duì)員工減持做出明確規(guī)定，可以有效減少規(guī)則灰色地帶，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，使員工持股真正用于員工激勵(lì)。