獅頭股份重組媒體說明會：置入資產估值低于同業(yè)水平

  7月14日，獅頭股份于上交所交易大廳召開滬市首家重大資產重組媒體說明會，此舉是根據(jù)《上海證券交易所上市公司重組上市媒體說明會指引》及上交所《關于要求公司召開媒體說明會的監(jiān)管工作函》的要求舉辦的。

  出席此次說明會的有獅頭股份董事、董秘郝瑛，獨立董事索振華，獅頭集團董事、財務總監(jiān)閻振華，蘇州海融天董事長陳海昌等相關人員，以及參與此次重大資產重組相關中介機構代表、指定信披媒體記者。另外，值得一提的是中證中小投資者服務有限責任公司的代表也首次代表中小投資者參加了此次媒體說明會。

  置入資產估值低于同業(yè)水平

  6月25日，停牌近半年的獅頭股份發(fā)布重大資產出售及購買暨關聯(lián)交易預案，公司擬將水泥主業(yè)相關的業(yè)務、資產和負債以現(xiàn)金方式轉讓給控股股東獅頭集團。同時，公司擬以支付現(xiàn)金方式向上海納克和潞安集團全資子公司潞安煤基油購買二者合計持有的潞安納克100%股權。

  獅頭股份董事、董秘郝瑛介紹，公司控股股東獅頭集團已將其所持有的全部獅頭股份5,277萬股，分別轉讓給蘇州海融天和潞安工程，本次股份轉讓是本次重大資產出售及購買的前提，目前股份過戶手續(xù)已經(jīng)完成。

  對于市場比較關注的關于置入資產潞安納克的估值，獅頭集團董事、財務總監(jiān)閻振華表示，本次重組預案階段，預估采用收益法進行，在持續(xù)經(jīng)營的假設前提下，經(jīng)初步估算，預估基準日2016年1月31日，購買資產收益法預估值為30,074萬元，較截止2016年1月31日，購買資產未經(jīng)審計的凈資產賬面價值為4,874.79萬元，增值25,199.21萬元，增值率516.93%，標的資產評估增值原因是按收益法預評估價值較賬面價值產生溢價，標的資產估值市盈率22.77倍，低于同行業(yè)平均水平。

  將募資建設基礎油項目

  潞安納克由煤基合成油與上海納克于2013年10月共同出資組建，主要從事合成基礎油和環(huán)保溶劑油的研發(fā)、生產和銷售，公司擁有世界首套費托α烯烴的PAO合成潤滑油基礎油裝置和國內首套異構烷烴溶劑油裝置，依托潞安煤基油的原料資源，專注于煤制油下游產品的深加工和應用研究。

  獨立財務顧問國金證券業(yè)務董事朱國民介紹，潞安納克目前的項目是兩萬噸的溶劑油項目和兩萬噸的PAO項目，兩萬噸基礎項目于2014年6月份正式投產，到目前為止有兩年的投入市場期，它的PAO生產線2015年才剛剛建成，2016年1月份試生產，4月份正式投產，這塊業(yè)務相當于是處于一個起步階段，2016年-2018年將會進入快速增長期。

  蘇州海融天董事長、上海納克實際控制人陳海昌表示，上海納克承諾潞安納克在2016年度、2017年度、2018年度實現(xiàn)的合并報表扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于人民幣1,923.84萬元、3,923.02萬元、5,801.72萬元，且購買資產2016年度、2017年度、2018年度當期期末累積實際凈利潤將不低于當期期末累積承諾凈利潤。

  而對于自己之前在證券市場頻頻運作的形象是否會成為影響獅頭股份本次重組的障礙？陳海昌解釋，上市公司的收購是為了未來擴大生產，主要有兩部分，一部分在上海金山化工區(qū)，有二期工程還有一個PAO的建設，另外在山西準備建設全亞洲最大的三類基礎油公司，先后投入概一百億元左右，未來這么大量的投資需要一個上市公司的平臺，需要募資做未來，以及為國家節(jié)能減排和去產能提供一個非常好的樣板。