許小年：水泥過(guò)剩產(chǎn)能至少50% 供給側(cè)改革要清理“三座大山”

  今年一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有短暫的好轉(zhuǎn)，但這一短暫的好轉(zhuǎn)，付出了較大的代價(jià)。這個(gè)代價(jià)就是在中央已經(jīng)提出經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”的情況下，一季度又依靠政府投資上項(xiàng)目，依靠中央銀行發(fā)鈔票、放貸款等，來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。一季度的政策出臺(tái)后，盡管經(jīng)濟(jì)有好轉(zhuǎn)跡象，但是，各方對(duì)這些政策也表達(dá)了不同看法。

  5月份，《人民日?qǐng)?bào)》刊發(fā)的《開(kāi)局首季問(wèn)大勢(shì)——權(quán)威人士談當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)》中，權(quán)威人士的講話表明了轉(zhuǎn)型和改革的常識(shí)還在，認(rèn)識(shí)到一季度的做法會(huì)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后更加困難。制止一季度的做法，是今年以來(lái)在經(jīng)濟(jì)政策方面的一個(gè)重大調(diào)整。特別是權(quán)威人士在講話中，沒(méi)有回避當(dāng)前的問(wèn)題，明確指出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后的走勢(shì)，既不是U型，也不是V型，而是L型。

  而L型意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)進(jìn)入下降通道，下降通道在底部，L型走勢(shì)會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。而且，L型的尾部，或者說(shuō)，困難的局面恐怕會(huì)持續(xù)三、五年。

  L型的形成和走向

  為什么要這么長(zhǎng)時(shí)間？這就需要對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)情況作出判斷——當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)情況是怎樣產(chǎn)生的。過(guò)去我們常說(shuō)，中國(guó)創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)奇跡，這個(gè)經(jīng)濟(jì)奇跡使中國(guó)長(zhǎng)時(shí)間保持GDP兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

  但是，為什么這個(gè)奇跡突然失靈？為什么L型跌下來(lái)后，長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法反彈？

  其實(shí)，L型的形成由來(lái)已久。在過(guò)去的十幾年間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式發(fā)生很大的轉(zhuǎn)變。增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變是指，從改革開(kāi)放初期依靠民間創(chuàng)新，特別是制度創(chuàng)新和市場(chǎng)力量驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)變?yōu)檫^(guò)去十幾年間政府的干預(yù)愈加走向前臺(tái)——經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部動(dòng)力缺乏，只能依靠從外部采用一系列如財(cái)政、貨幣和信貸等方面的政策，采用外部輸血的方法來(lái)維持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率。

  對(duì)于何時(shí)出現(xiàn)了這一轉(zhuǎn)變，存在不同的看法。我認(rèn)為，這個(gè)轉(zhuǎn)折大概出現(xiàn)在2000年初。在金融危機(jī)發(fā)生之前的2004、2005年，這個(gè)轉(zhuǎn)折已經(jīng)出現(xiàn)。而由于金融危機(jī)的沖擊，2009年，我們推出四萬(wàn)億投資計(jì)劃，也使得在過(guò)去十幾年間的，以政府投資、銀行發(fā)貸來(lái)推動(dòng)投資，繼而投資拉動(dòng)內(nèi)需，以保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式更為突出地?cái)[在了我們的面前。

  但是，不治經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部的病，只依靠一次次的外部輸血，靠興奮劑維持，如果哪一天經(jīng)濟(jì)又突然掉下來(lái)，該何以應(yīng)對(duì)？

  供給側(cè)改革要清理“三座大山”

  要清理這個(gè)模式在過(guò)去十幾年中造成的后果，需要花很長(zhǎng)時(shí)間。所以，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的含義是清理過(guò)剩產(chǎn)能、過(guò)多庫(kù)存和銀行壞賬“三座大山”。這“三座大山”不清理，就無(wú)法輕裝前進(jìn)。清理了“三座大山”，才能談新的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里。

  權(quán)威人士的訪談讓大家醒悟到，真正進(jìn)入經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”，還需回到供給側(cè)改革上來(lái)。對(duì)于回到供給側(cè)，大家的理解莫衷一是。我的理解是，回到供給側(cè)就是要放棄用政府來(lái)拉動(dòng)內(nèi)需，以驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的舊常態(tài)，而是轉(zhuǎn)向以企業(yè)為核心，以提高效率為核心的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。這既是供給側(cè)和新常態(tài)的含義，也是權(quán)威人士講話的主旨所在。

  L型形成的原因何在？就是過(guò)去長(zhǎng)時(shí)間靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，造成在投資這邊形成越來(lái)越多、超過(guò)了需求增長(zhǎng)的產(chǎn)能的結(jié)果。當(dāng)前，各行各業(yè)都面臨了過(guò)剩產(chǎn)能的問(wèn)題。在全國(guó)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的省份，特別在鋼鐵、水泥、建材、工程機(jī)械等領(lǐng)域，出現(xiàn)全面的因?yàn)榭客顿Y拉動(dòng)而造成的產(chǎn)能過(guò)剩。全國(guó)鋼鐵行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能至少40%；水泥行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能至少50%。換句話說(shuō)，全國(guó)50%的水泥產(chǎn)能現(xiàn)在都處于停工狀態(tài)，因?yàn)樯a(chǎn)出來(lái)的水泥沒(méi)有需求；煤炭行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能在30%-40%。然而，不是因?yàn)闆](méi)有需求，而是供給太多。供給為什么這么多？因?yàn)檫^(guò)去靠投資拉動(dòng)上產(chǎn)能上得過(guò)于厲害。

  在供給側(cè)到底需要做什么？提出供給側(cè)改革，首要原因是要清理供給的過(guò)剩。河北今年下達(dá)硬性指標(biāo)，要減掉上億噸的鋼鐵產(chǎn)能。減誰(shuí)呢？河北的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)現(xiàn)在都在發(fā)愁，因?yàn)殛P(guān)閉鋼鐵廠很可能會(huì)先關(guān)它們。民營(yíng)企業(yè)由于成本控制得較好，沒(méi)有亂上項(xiàng)目，雖然鋼鐵行業(yè)慘淡，但是有的民營(yíng)企業(yè)還在賺錢。但是，如果關(guān)閉工廠的任務(wù)下來(lái)，恐怕會(huì)首先關(guān)閉它們。因此，需要強(qiáng)調(diào)的是，雖然供給側(cè)改革的政策是對(duì)的，但是，用政府行政手段來(lái)淘汰過(guò)剩產(chǎn)能的方法欠妥。當(dāng)然，也不能按照所有制劃分來(lái)主導(dǎo)淘汰，而應(yīng)該用市場(chǎng)的手段：誰(shuí)效率低，誰(shuí)虧損，誰(shuí)就關(guān)門。

  供給側(cè)首先需要清理過(guò)剩產(chǎn)能的另一原因是，如果企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品賣不出去，積壓變成庫(kù)存，銀行貸款無(wú)法償還，不僅把銀行拖垮，到后面甚至?xí)雁y行體系拖垮。2008年全球金融危機(jī)的教訓(xùn)尚在眼前，一旦銀行體系出問(wèn)題就是大事。然而，清除十幾年時(shí)間里形成的過(guò)剩產(chǎn)能，非一時(shí)半會(huì)可以完成。所以，L型的尾巴會(huì)很長(zhǎng)。這也是供給側(cè)改革的第一層含義：淘汰供給側(cè)的無(wú)效產(chǎn)能，并且需要很長(zhǎng)時(shí)間。

  清理供給側(cè)的過(guò)剩，一方面是產(chǎn)能，另一方面則是銀行貸款。關(guān)閉工廠不僅意味著下崗工人需要安置，一旦企業(yè)關(guān)門，也意味著企業(yè)欠銀行的貸款需要處理。銀行的資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)有惡化的趨勢(shì)，關(guān)閉一家工廠就可能是幾十億、幾百億的貸款收不回來(lái)。天津關(guān)閉渤海鋼鐵廠，涉及債務(wù)2000億元，涉及銀行100家。但是這一步不走，下一次的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)就無(wú)法到來(lái)。因此，不難想象改革難度之大。

  此外，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在全國(guó)快速推進(jìn)的背后，很可能出現(xiàn)其收益不足以償還銀行利息的情況。一些地方政府已經(jīng)出現(xiàn)償債困難，甚至無(wú)法償還的情況。

  轉(zhuǎn)向有效供給：創(chuàng)新與成本優(yōu)勢(shì)

  新的增長(zhǎng)的希望在于企業(yè)，而不在政府身上。現(xiàn)在政府手里的資源已經(jīng)有限。讓政府再拿錢去投資，已沒(méi)有那么大的能力。銀行再去貸款也面臨著問(wèn)題——銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生了問(wèn)題，必須先把自己手里的壞賬清理完，才能發(fā)放新的貸款。

  在這種情況下，新的增長(zhǎng)在哪里？增加有效的供給。這也是供給側(cè)改革的第二個(gè)含義。過(guò)剩的產(chǎn)能在市場(chǎng)上沒(méi)有相對(duì)應(yīng)的需求，是無(wú)效的供給。我們所講的供給側(cè)改革，是增加有效的供給。

  什么是有效的供給？一是新產(chǎn)品、新服務(wù)、新技術(shù)。新產(chǎn)品、新技術(shù)和新服務(wù)可以在市場(chǎng)上立即找到需求。比如，雖然全世界的手機(jī)生產(chǎn)能力過(guò)剩，但是，iPhone只要一推新款，市場(chǎng)立即出現(xiàn)搶購(gòu)潮。而過(guò)剩只存在于舊型號(hào)手機(jī)的生產(chǎn)能力過(guò)剩。

  這就是有效供給，是在市場(chǎng)上能立刻創(chuàng)造出需求的供給。經(jīng)濟(jì)學(xué)上，到底是需求創(chuàng)造供給，還是供給創(chuàng)造需求？我堅(jiān)定認(rèn)為，是供給創(chuàng)造需求。

  清理無(wú)效供給的同時(shí)，需增加有效供給。找得到市場(chǎng)，或者找不到市場(chǎng)就去創(chuàng)造出市場(chǎng)的有效供給靠誰(shuí)實(shí)現(xiàn)？要靠企業(yè)，而不是靠政府。[Page]

  喬布斯做智能手機(jī)的時(shí)候，一個(gè)市場(chǎng)營(yíng)銷部的下屬問(wèn)他，是否需要先做市場(chǎng)調(diào)查，為今后的銷售做預(yù)測(cè)？喬布斯回答，根本不用做調(diào)查。因?yàn)楝F(xiàn)在還沒(méi)有這樣的市場(chǎng)需求。這個(gè)市場(chǎng)需求等著蘋果公司靠新的產(chǎn)品創(chuàng)造出來(lái)。而基于市場(chǎng)上現(xiàn)有手機(jī)的調(diào)查并不能反映未來(lái)市場(chǎng)對(duì)智能手機(jī)的需求。另一個(gè)創(chuàng)造需求的例子是騰訊的微信。微信剛開(kāi)發(fā)出來(lái)的時(shí)候，沒(méi)有人想到今天有幾億人在使用它。雖然微信不收費(fèi)，但是微信后邊的服務(wù)全是收費(fèi)的。微信在前開(kāi)路，后邊跟著的支付、理財(cái)產(chǎn)品等通過(guò)微信推向客戶。

  所以，二流企業(yè)滿足市場(chǎng)需求，一流企業(yè)創(chuàng)造市場(chǎng)需求。這就要求企業(yè)去創(chuàng)新。要求企業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)充滿想象力，超前于市場(chǎng)，并且有很高的效率。而“提供性價(jià)比非常高的產(chǎn)品和服務(wù)”也是供給側(cè)改革的含義。如果供給是有效的，因?yàn)榭梢詣?chuàng)造需求，也就不用發(fā)愁需求。而我們現(xiàn)在的供給側(cè)，無(wú)效供給太多而有效供給太少。所以，供給側(cè)改革的兩個(gè)含義：一是清理“三座大山”，清理無(wú)效供給；二是激發(fā)企業(yè)活力，創(chuàng)造有效供給。

  而有效供給的具體內(nèi)容：一是新產(chǎn)品、新技術(shù)、新服務(wù)，做和別人不一樣的東西，通過(guò)差異化的競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造有效供給；另一個(gè)是雖然不是新產(chǎn)品，但是成本更低，并且是可持續(xù)的低成本。低到?jīng)]錢可賺，不可持續(xù)的低成本并不是有效供給。

  同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)使得企業(yè)只能依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，而打價(jià)格戰(zhàn)的結(jié)果必然是利潤(rùn)越打越薄，企業(yè)沒(méi)錢可賺。而且，消費(fèi)者也未必滿意，因?yàn)槠髽I(yè)做出來(lái)的都是同質(zhì)化的產(chǎn)品，讓消費(fèi)者沒(méi)有選擇。事實(shí)上，消費(fèi)者愿意多花錢購(gòu)買差異化的產(chǎn)品。

  所以，有效供給的另一個(gè)內(nèi)容是成本更低。需要強(qiáng)調(diào)的是，為促銷而進(jìn)行的降價(jià)并不是有效供給。有效供給是在成本降低的前提下的降價(jià)，并且這個(gè)成本降低是可持續(xù)的。這種情況下的供給也叫有效供給。而成本更低的方法是要有比平均水平更有效的生產(chǎn)方法和生產(chǎn)技術(shù)。

  比如華為P9的售價(jià)比iPhone便宜，性能卻和iPhone各有千秋。P9的價(jià)格比iPhone低一些，并不是純粹的價(jià)格戰(zhàn)，因?yàn)镻9的利潤(rùn)率其實(shí)很高。換句話說(shuō)，低價(jià)可以，但是必須是在低成本基礎(chǔ)上的低價(jià)，且低成本可持續(xù)。低成本可持續(xù)體現(xiàn)在即便低價(jià)依然能賺錢。

  所以，判斷是否是有效供給，就兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是新產(chǎn)品、新技術(shù)、新服務(wù)，到市場(chǎng)上就立刻有需求相對(duì)應(yīng)；二是可持續(xù)的低成本基礎(chǔ)之上的低價(jià)格。

  增強(qiáng)企業(yè)活力的三點(diǎn)建議

  如何增加有效供給？還要靠激發(fā)企業(yè)活力來(lái)實(shí)現(xiàn)。怎樣激發(fā)企業(yè)活力？可以看到，在供給側(cè)改革的側(cè)重點(diǎn)上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)從政府轉(zhuǎn)向企業(yè)。但是，這并不是說(shuō)政府可以無(wú)所作為。政府的作為應(yīng)是創(chuàng)造一個(gè)良好環(huán)境，使企業(yè)可以增加有效供給。

  如何創(chuàng)造一個(gè)使企業(yè)不斷創(chuàng)新、不斷研發(fā)，以增加有效供給的環(huán)境？政府最該做什么？在供給側(cè)，首先要做的是強(qiáng)調(diào)法治，司法改革，包括更有效地保護(hù)私有產(chǎn)權(quán)。

  特別是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)弱、民間投資不振，更需要企業(yè)家安下心在國(guó)內(nèi)投資，在國(guó)內(nèi)好好做企業(yè)，做研發(fā)和創(chuàng)新。只有有了制度保障，人身安全和財(cái)產(chǎn)安全受到法律的保護(hù)，他們才能夠安心做好企業(yè)。供給側(cè)要搞活，就要了解企業(yè)在考慮什么問(wèn)題。而激發(fā)企業(yè)的活力，首先是強(qiáng)調(diào)法治、產(chǎn)權(quán)保護(hù)，重建信心。

  其次是對(duì)內(nèi)開(kāi)放，減少管制。目前，很多領(lǐng)域仍然管得太嚴(yán)，比如電信、石油、天然氣等領(lǐng)域，民營(yíng)資本無(wú)法進(jìn)入。國(guó)有企業(yè)拿到很多優(yōu)惠政策和優(yōu)質(zhì)資源，但是，市場(chǎng)的空間卻是有限的。

  供給側(cè)改革直接影響的是生產(chǎn)者。作為重要的市場(chǎng)主體，民營(yíng)企業(yè)的權(quán)利如果無(wú)法得到保障，如果政府過(guò)度管制、隨意干預(yù)，就可能會(huì)倒退回計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。如果因?yàn)樗兄撇煌艿讲顒e對(duì)待，就可能導(dǎo)致對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的否定，改革會(huì)走彎路。因此，政府的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性管理，應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)，而不是通過(guò)行政手段去直接實(shí)現(xiàn)。

  其三是全面減稅，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。若稅負(fù)過(guò)重，供給側(cè)也無(wú)法活躍起來(lái)。

  一個(gè)例子是，法國(guó)總統(tǒng)奧朗德在競(jìng)選時(shí)承諾，通過(guò)增加富人的稅收，使百姓的福利不僅一項(xiàng)不減，且還要增加。奧朗德上臺(tái)后，把年收入100萬(wàn)歐元以上的富裕家庭的稅率提高至75%。賺100萬(wàn)歐元，75萬(wàn)歐元要交稅，企業(yè)家怎么辦？有材料顯示，去年，一萬(wàn)多名百萬(wàn)美元以上收入的法國(guó)人移居海外，居全球第一。

  高收入人群的稅率可以高一點(diǎn)，但是，如果高到75%，就沒(méi)有人有積極性經(jīng)營(yíng)企業(yè)，他們就會(huì)離開(kāi)。建議給企業(yè)減稅，并不是說(shuō)不關(guān)心低收入階層，一個(gè)國(guó)家只有經(jīng)濟(jì)搞好了，低收入階層才有希望提高收入、改善生活。法國(guó)收重稅，導(dǎo)致企業(yè)搬家，法國(guó)失業(yè)率現(xiàn)在達(dá)到10%以上，成為歐洲失業(yè)率最高的國(guó)家之一。

  所以，首先要讓經(jīng)濟(jì)搞活，要把企業(yè)搞活，然后才是財(cái)富如何分配。財(cái)富的創(chuàng)造是第一位的，財(cái)富的分配居第二位。只有保持不斷“開(kāi)源”，財(cái)富被不斷創(chuàng)造，經(jīng)濟(jì)發(fā)展才會(huì)進(jìn)入正常軌道。

  只要在L型的“尾巴”里待的時(shí)間長(zhǎng)了，讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問(wèn)題暴露得充分了，我們相信終會(huì)回歸到理性的經(jīng)濟(jì)政策上來(lái)。我們現(xiàn)在是碰到了困難，但是經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的提法就是一個(gè)很大的進(jìn)步，把改革從需求側(cè)轉(zhuǎn)到供給側(cè)又是一個(gè)很大的進(jìn)步。

  接下來(lái)怎么走？并非政策方向一改變，經(jīng)濟(jì)就會(huì)恢復(fù)，后邊還需有措施跟上。如果措施跟不上，L型走勢(shì)的“尾巴”還會(huì)很長(zhǎng)。

  在L型“尾巴”中，企業(yè)該怎么辦？如果如何創(chuàng)造有效供給的觀點(diǎn)能被接受，答案也就有了，即企業(yè)目前不能靠擴(kuò)規(guī)模以求生存、求發(fā)展，而需轉(zhuǎn)向創(chuàng)新和研發(fā)。