煤價下跌又剎不住車了

煤價沒有最低，只有更低，繼3月11日，港口市場煤價格跌破月度長協(xié)價格之后，馬不停蹄，繼續(xù)下跌；截止目前，已經(jīng)跌破年度長協(xié)價格。目前，市場需求與價格下跌多少塊錢已無關(guān)系；關(guān)鍵是下游電廠庫存充足，用電負(fù)荷低，即使拉了煤也消耗不了，沒地方堆。因此，下游電廠采購積極性較差。在南方接卸港口，出現(xiàn)壓船現(xiàn)象，部分重船等待接卸。由于各大電廠場地和儲煤基地存煤均處于高位，大部分電廠都是燃用和消耗一部分，就接卸一條船；因此，繼續(xù)大規(guī)模采購已無意義，后續(xù)市場繼續(xù)保持平淡。

目前，下游需求沒有出現(xiàn)明顯改善，電廠耗煤除了浙能電廠日耗增加較快以外，其余電廠日耗增幅非常有限；而與之對應(yīng)的是，產(chǎn)地煤礦的復(fù)產(chǎn)情況進(jìn)入理想狀態(tài)，大秦線、唐呼線運(yùn)量接近正常水平，促使資源供應(yīng)繼續(xù)增加。需求的低迷，供應(yīng)的增加，港口庫存的回升，再加上電廠高庫存，促使動力煤市場依舊處于供應(yīng)寬松的態(tài)勢；預(yù)計未來一個月，市場將繼續(xù)維持弱勢運(yùn)行，煤價下跌壓力不小。

環(huán)渤海港口各發(fā)運(yùn)戶庫存壓力較大，貿(mào)易商紛紛下調(diào)銷售報價以降低庫存、加快周轉(zhuǎn)，但終端需求太差，到港拉煤船舶數(shù)量很少，甩貨效果不佳。目前，秦皇島港和黃驊港下錨船分別只有10艘左右的低位水平，其他港口下錨船只有個位數(shù)字或者為零，各港口發(fā)運(yùn)數(shù)量保持低位，促使港口庫存繼續(xù)增加。目前，煤炭市場繼續(xù)保持供大于求態(tài)勢，下游庫存高，需求意愿不強(qiáng)；到港拉煤船舶稀少，長協(xié)煤尚不能完全兌現(xiàn)的情況下，市場煤下水就更困難。截止目前，沿海六大電廠合計存煤1704萬噸，日耗量52.7萬，存煤可用天數(shù)32天；按照目前的日耗水平，即使各大主力電廠不派船拉煤，維持剛性拉運(yùn)，電廠就可以平穩(wěn)度過整個四、五月份。

隨著下游工業(yè)企業(yè)開工率不斷上升，煤炭等大宗貨物需求將有所好轉(zhuǎn)，海運(yùn)費(fèi)率先上漲；加之煤炭價格不斷創(chuàng)新低，南方水電尚未恢復(fù)，從而刺激一定的煤炭需求量。但目前，受制于高位的庫存，大部分電廠都在積極消耗自身高位的庫存，因此，小幅增加的日耗對煤市走好幫助不大?？涌诿旱V復(fù)工速度遠(yuǎn)快于終端企業(yè)復(fù)工速度，供應(yīng)大于需求，價格承壓下行；預(yù)計發(fā)熱量5500大卡市場動力煤價格有可能跌至540元/噸，才會可能企穩(wěn)。