海綿城市概念升溫 地下管廊、水利公司站上新風(fēng)口

  國家防總、水利部24日召開的新聞發(fā)布會顯示，今年入汛以來，汛情、旱情和災(zāi)情主要有移動降水多、暴雨強(qiáng)度大，南方超警河流多、江河水量大，北方江河來水偏少、冬麥區(qū)局部旱情持續(xù)和部分地區(qū)洪澇災(zāi)情較重等4個特點。分析認(rèn)為，在汛期來襲的背景之下，資本市場上防澇防汛主題有望迎來一波關(guān)注熱潮。其中，城市管網(wǎng)、海綿城市和防洪領(lǐng)域?qū)⒊蔀闊狳c。

  城市管網(wǎng)：建設(shè)體量達(dá)萬億地下管廊公司 分享行業(yè)蛋糕

  5月24日，國家管理層考察武漢中央商務(wù)區(qū)地下綜合管廊時強(qiáng)調(diào)，要積極探索PPP模式，通過完善回報機(jī)制吸引更多社會資本參與地下管廊建設(shè)，發(fā)展地下管廊是城市品質(zhì)提升重要舉措。

  資金體量將達(dá)4萬億

  國金證券分析師李立峰曾經(jīng)表示，自2013年《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見》起，中央層面針對城市管網(wǎng)建設(shè)的相關(guān)政策一直處于持續(xù)重視推動的狀態(tài)。而根據(jù)《中國城市建設(shè)統(tǒng)計年鑒》，截至2011年底，中國城市僅供水、排水、燃?xì)?、供熱四類市政地下管線長度已超過148萬公里。如果按照綜合管廊的設(shè)計模式，將這幾種管道設(shè)計為一體，建設(shè)管廊長度約為37萬公里左右，不計算拆遷等成本的情況下，其資金體量就將達(dá)近4萬億元。

  據(jù)介紹，政府工作報告提出2016年開工地下管廊 2000公里以上，住建部則提出力爭開工3000 公里，按照每公里造價1億元估算，將拉動 2000~3000 億元投資。 長期來看，相關(guān)建設(shè)規(guī)模有望達(dá)到8000 公里/年，最終 20~30%的城市道路下面都會有地下管廊。

  事實上，近幾年涉及地下管廊、城市管網(wǎng)建設(shè)等相關(guān)的項目已在國內(nèi)多省市展開。資料顯示，山東省提出5年800公里地下綜合管廊建設(shè)規(guī)劃，而僅濟(jì)南市將新建4條地下綜合管廊，總長度會比目前的15.35公里增加49公里。截至2015年底，昆明市主城城市排水管網(wǎng)達(dá)5569公里，“十三五”期間，昆明將加大城市排水管網(wǎng)的投入和建設(shè)力度，計劃建設(shè)管網(wǎng)558公里，更新改造老舊排水管網(wǎng)267公里，共計825公里。

  地下管廊公司業(yè)績將大增

  長江證券指出，目前我國城市管網(wǎng)建設(shè)存在一定問題。一方面，目前我國99%的城市都是快排模式，面臨強(qiáng)降雨，快排模式無法解決汛期澇災(zāi)。另一方面，我國城市管網(wǎng)建設(shè)增速慢，此外，城市管齡較高，且管網(wǎng)質(zhì)量普遍低于國際水平。有分析表示，在洪澇災(zāi)害防治的初期，水利和地下管廊等建設(shè)將會加快，相關(guān)行業(yè)將最為受益。

  從資本市場上，涉及地下管廊和城市管網(wǎng)等相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的公司包括了青龍管業(yè)、金洲管道、納川股份、隧道股份、國統(tǒng)股份、數(shù)字政通等。而在政策面不斷升溫和洪澇災(zāi)害來襲催化效用釋放的大背景下，分析人士建議投資者關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)遇。

  潛力股精選

  國統(tǒng)股份(002205)中標(biāo)地下綜合管廊PPP項目

  國統(tǒng)股份主營PCCP管材，該項業(yè)務(wù)2015年在公司主營收入中占比達(dá)到96.91%。5月23日公司發(fā)布公告宣布成為“河北望都經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)地下綜合管廊及配套設(shè)施建設(shè)工程(一期)PPP項目”的中標(biāo)聯(lián)合體單位，該項目公共產(chǎn)品包括綜合管廊及道路、污水、雨水、綠化、亮化等配套工程，綜合管廊及配套設(shè)施共4854m。據(jù)悉，這將為公司后續(xù)的PPP項目的開拓和合作提供經(jīng)驗，對公司未來業(yè)績和市場形象產(chǎn)生長期有利影響。工程建設(shè)完成后，特許經(jīng)營收益將對公司未來業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

  金洲管道(002443)受益“一帶一路”的管道龍頭

  金洲管道被認(rèn)為是A股市場上受益于“一帶一路”的管道龍頭企業(yè)。今年1月，公司與北京富貴花開、富貴金洲投資簽署《關(guān)于共同參與海綿城市和綜合管廊建設(shè)項目的合作協(xié)議》，擬充分利用各自在海綿城市與綜合管廊項目中規(guī)劃、投融資、開發(fā)等專業(yè)領(lǐng)域的信息資源、項目資源等系統(tǒng)優(yōu)勢，共同搭建海綿城市與綜合管廊建設(shè)的PPP項目平臺，打造綜合管廊和海綿城市的創(chuàng)新示范PPP項目。此次合作被認(rèn)為有利于公司的戰(zhàn)略發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，培育新的利潤增長點，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的綜合競爭力。

  數(shù)字政通(300075)收購金迪布局地下管網(wǎng)業(yè)務(wù)

  東北證券分析師聞學(xué)臣表示，數(shù)字政通早前提出非公開發(fā)行并擬投資9.02億于智慧城市綜合信息服務(wù)項目。立足公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)客戶的優(yōu)勢，結(jié)合公司智能泊車業(yè)務(wù)與2015年公司收購金迪布局地下管網(wǎng)業(yè)務(wù)的多元業(yè)務(wù)積累，有望提高公司智慧城市綜合解決方案能力。未來公司有望從軟件走向服務(wù)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)；加大公司在重點城市的智能泊車、智慧管網(wǎng)等垂直應(yīng)用領(lǐng)域開展；以BOT、PPP等方式承接智慧城市總包業(yè)務(wù)等。數(shù)字政通基礎(chǔ)業(yè)務(wù)扎實，看好公司可持續(xù)發(fā)展能力。

  海綿城市：

  水彈性城市建設(shè)推進(jìn) 產(chǎn)業(yè)鏈個股被資金盯上

  今年以來，各地暴雨不斷，讓海綿城市的概念再次升溫。所謂海綿城市，是新一代城市雨洪管理概念，是指城市在適應(yīng)環(huán)境變化和應(yīng)對雨水帶來的自然災(zāi)害等方面具有良好的“彈性”，也可稱之為“水彈性城市”。

  試點城市已選出

  2012年，海綿城市的概念首次提出。國務(wù)院辦公廳2015年10月印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)意見》，《意見》明確，到2020年，城市建成區(qū)20%以上的面積達(dá)到目標(biāo)要求；到2030年，城市建成區(qū)80%以上的面積達(dá)到目標(biāo)要求。

  國信證券預(yù)計，海綿城市建設(shè)投資約為每平方公里1-1.5億元，若要實現(xiàn)2020年城市建成區(qū)20%以上的面積達(dá)到目標(biāo)要求，2015-2020年投資規(guī)模估計在1.8-2.5萬億之間。行業(yè)前景廣闊。

  從國家動作來看，海綿城市的建設(shè)在不斷推進(jìn)中。2015年4月，首批海綿城市建設(shè)試點名單公布，入圍的有重慶、湖北武漢、福建廈門、陜西西咸新區(qū)、江蘇鎮(zhèn)江、吉林白城等16個城市。

  利好園林與管道公司

  今年4月22日，《2016年海綿城市試點競爭性評審》會議產(chǎn)生第二批海綿城市試點城市，共14座城市入選，包括福州、珠海、寧波、玉溪、大連等。中央財政對海綿城市建設(shè)試點給予專項資金補(bǔ)助，建設(shè)期三年，給予了地方很高的積極性，全國形成一股海綿城市建設(shè)熱潮。

  國信證券指出，相比第一批16個數(shù)量相當(dāng)，同時第二批試點城市中更多一二線發(fā)達(dá)省會城市，財政支付能力較強(qiáng)，預(yù)計后續(xù)項目落定將快于第一批，看好海綿城市投資主線，龍頭公司如東方園林、聚光科技、云投生態(tài)、江南水務(wù)。

  華金證券認(rèn)為可以從三條主線來把握投資機(jī)會，海綿城市建設(shè)擁有三大切入點：第一，園林、生態(tài)修復(fù)產(chǎn)業(yè)，建議關(guān)注東方園林、鐵漢生態(tài)、蒙草抗旱；第二，管道、滲水材料，建議關(guān)注利歐股份、東方雨虹；第三，市政工程及污水處理行業(yè)，建議關(guān)注華控賽格、武漢控股。

  國海證券也十分看好海綿城市的投資機(jī)會，未來市場空間有望達(dá)到萬億級別，隨著第二批海綿城市試點名單出臺，未來相應(yīng)投資有望加速，建議關(guān)注華控賽格與東方園林。

  潛力股精選

  東方園林(002310)受益海綿城市建設(shè)

  公司主業(yè)是市政園林施工、設(shè)計和苗木銷售等，2015年通過并購開展環(huán)保業(yè)務(wù)，形成海綿城市和生態(tài)園林城市建設(shè)的一站式服務(wù)體系。東興證券指出，人民生活提升和政府考核下園林行業(yè)前景廣闊，特別是舊有城市設(shè)施不能負(fù)荷城鎮(zhèn)人口的增長、環(huán)境污染嚴(yán)重和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的情況下，海綿城市和生態(tài)園林建設(shè)成為未來的趨勢和方向。除中央財政大力支持外，PPP融資模式符合當(dāng)前的要求，2016年進(jìn)入爆發(fā)期。東方園林作為唯一具備園林景觀、水處理、固廢處理的施工和設(shè)計的海綿生態(tài)城市建設(shè)功能的園林公司，2015和2016年P(guān)PP在手訂單充足，受益最大，成為再次高增長得基礎(chǔ)。

  華控賽格(000068)中標(biāo)遷安海綿城市建設(shè)項目

  華控賽格中標(biāo)的遷安市海綿城市建設(shè)PPP項目主要內(nèi)容包括生活污水廠提標(biāo)改造、污水廠新建、水廠和水源地新建、道路及管網(wǎng)海綿化改造、建筑與小區(qū)海綿化改造、郊野公園新建、生態(tài)走廊新建、河流整治及海綿城市一體化信息平臺建設(shè)等九類工程，總投資11.2億元，如加上合作期內(nèi)可用性服務(wù)費(fèi)和運(yùn)營服務(wù)費(fèi)，總額為24.2億元。當(dāng)前海綿城市項目的實施途徑主要為PPP模式下融資、設(shè)計、施工、運(yùn)營一體化，平臺型公司作為整個產(chǎn)業(yè)鏈的核心較單一功能的專業(yè)公司享有更大的發(fā)展格局和更多的受益機(jī)會。

  云投生態(tài)(002200)存資產(chǎn)注入預(yù)期

  云投生態(tài)以城市園林綠化為基礎(chǔ)，積極實施大生態(tài)產(chǎn)業(yè)平臺戰(zhàn)略，全力打造城鄉(xiāng)生態(tài)建設(shè)全流程服務(wù)、以流域治理和區(qū)域重點治理為核心的生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)、生態(tài)產(chǎn)品提供等三大新業(yè)務(wù)系統(tǒng)，并逐步推進(jìn)生態(tài)資產(chǎn)證券化。此外，公司還合作設(shè)立云投保運(yùn)股權(quán)投資基金管理公司，通過外延式并購助力公司打造大生態(tài)業(yè)務(wù)平臺。東北證券指出，云投集團(tuán)旗下唯一上市平臺，國企改革值得期待。云投集團(tuán)是云南本地最大的綜合性投資控股集團(tuán)，產(chǎn)業(yè)資源十分豐富，資產(chǎn)規(guī)模超過1300億元?？紤]到今年國企改革或有實質(zhì)性進(jìn)展，公司作為云投集團(tuán)旗下唯一的上市平臺，想象空間巨大。

  水利建設(shè)：

  防洪需未雨綢繆 水利建設(shè)率先受益

  各地持續(xù)的降雨，讓長江流域汛期發(fā)生大洪水的可能性很大，防汛形式極為嚴(yán)峻。據(jù)洪災(zāi)發(fā)生的時間順序，投資機(jī)會分為災(zāi)前防御、抗洪救災(zāi)中和災(zāi)后重建三個階段。在災(zāi)前，投資機(jī)會在于水利設(shè)施的施工、水文監(jiān)測預(yù)警等水利信息化設(shè)備生產(chǎn)類企業(yè)。隨著降雨的持續(xù)，防洪概念股將有望受到資金追捧。

  水利股開始受益

  為了防洪，目前，各地已經(jīng)加快了水利工程的建設(shè)。南京溧水區(qū)已經(jīng)未雨綢繆，投入15億元整改水利工程隱患，全面啟動各項防汛準(zhǔn)備工作，提升全區(qū)防汛基礎(chǔ)能力；江蘇鹽城市的“智慧水利”系統(tǒng)建成以來，成功指導(dǎo)了多次強(qiáng)降雨等惡劣天氣的應(yīng)急預(yù)防工作。

  提前做好水利工程建設(shè)，可以防患于未然。國家防總秘書長、水利部副部長劉寧在今年3月提到防洪工作時也表示，要努力夯實防抗基礎(chǔ)。加快水毀旱損水利工程修復(fù)和應(yīng)急度汛工程建設(shè)，抓緊修訂完善各類調(diào)度方案和應(yīng)急預(yù)案，加強(qiáng)防汛抗旱搶險應(yīng)急隊伍建設(shè)，備足防汛抗旱物資。

  業(yè)內(nèi)人士表示，在洪澇災(zāi)害防治的初期，水利等建設(shè)將會加快，相關(guān)行業(yè)將最為受益。同時，水利所涉及的基礎(chǔ)原料，如鋼鐵、水泥等行業(yè)也會受益于工程建設(shè)的推進(jìn)。就上市公司而言，錢江水利、安徽水利、葛洲壩等公司涉及水利相關(guān)業(yè)務(wù)。

  “十三五”計劃建設(shè)172個重大工程

  除防洪這一需求外，水利建設(shè)也是拉動投資的重要手段。在地產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)走弱的背景下，基建投資仍是穩(wěn)增長主要抓手。在“鐵公機(jī)”已飽和背景下，水利、海綿城市、地下管廊成為新方向。2015年10月13日的經(jīng)濟(jì)形勢座談會上，管理層明確指出“精準(zhǔn)實施定向調(diào)控，加快推進(jìn)水利、中西部鐵路、棚改、城市地下管廊等重大項目建設(shè)”，其中重大水利工程建設(shè)與棚戶區(qū)改造、中西部鐵路建設(shè)一起成為了傳統(tǒng)基建投資中被重點提及的三駕馬車。

  去年5月21日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，確定在今明年和“十三五”期間分步建設(shè)納入規(guī)劃的172項重大水利工程。今年1月水利部在京召開全國水利廳局長會議，指出要做好今年新開工的引江濟(jì)淮等20項重大工程開工準(zhǔn)備，確保全年在建重大水利工程投資規(guī)模保持在8000億元以上。廣發(fā)證券認(rèn)為，隨著目前水利工程開工建設(shè)進(jìn)度進(jìn)一步提速，，水利投資回暖較為確定，管材行業(yè)景氣有望逐步回升。

  中國中投證券也看好水利建設(shè)的投資機(jī)會，其指出，水利建設(shè)投資未來在國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長以及大力發(fā)展水利工程等的政策背景下，多年來的增長有望得到進(jìn)一步的延續(xù)。十三五規(guī)劃中重點提出了發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展農(nóng)田水利，發(fā)展節(jié)能環(huán)保等要求；建議關(guān)注水利工程以及從事交通工程勘察設(shè)計等的未來投資機(jī)會。

  潛力股精選

  安徽水利(600502)存資產(chǎn)注入預(yù)期

  安徽水利積極發(fā)展傳統(tǒng)建筑工程外業(yè)務(wù)以增強(qiáng)整體盈利能力，包括設(shè)立園林公司及整合房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。此外公司積極發(fā)展水電業(yè)務(wù)，目前除了白蓮崖、流波電站穩(wěn)定運(yùn)營外，丹珠河、丹珠河二級電站也已上網(wǎng)發(fā)電，未來東月各河一二級電站項目投產(chǎn)后發(fā)電收入也將為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流和利潤。另外，公司還存在資產(chǎn)注入預(yù)期。長江證券指出，安徽建工集團(tuán)注冊資本5.2億元，有近20家子、分公司和1家事業(yè)單位，公司是安徽建工旗下唯一上市標(biāo)的，此次重組為公司發(fā)行股票吸收合并控股股東安徽建工集團(tuán)，實現(xiàn)安徽建工集團(tuán)整體上市，利于解決同業(yè)競爭、提高公司實力，目前重組方案已初步確定并報安徽省人民政府履行審批程序。

  葛洲壩(600068)積極餞行多元化戰(zhàn)略

  葛洲壩2015上半年中標(biāo)45.32億美元安哥拉卡古路卡巴薩水電站項目、8.79億美元喀麥隆Nyong河MouilaMogue水電站EPC項目，連同去年簽訂的47億美元阿根廷圣克魯斯河總統(tǒng)電站(NestorKirchner)和省長電站(JorgeCepernic)水電站項目，公司將國際上近期大型水電站項目盡收囊中。首創(chuàng)證券指出，公司核心業(yè)務(wù)為水利水電工程承包，并堅持國際業(yè)務(wù)優(yōu)先原則，在國內(nèi)水利建設(shè)作為清潔能源主要政策推手的行業(yè)背景下，公司作為亞龍頭性企業(yè)必然獲得較大的市場份額。2015年上半年斬獲新訂單金額已達(dá)全年計劃的90.45%，全年新訂單顯著超預(yù)期；同時，公司在國際承包業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)不俗，連續(xù)簽訂多項國際大單，業(yè)務(wù)增長顯著。公司積極餞行多元化戰(zhàn)略，布局環(huán)保業(yè)務(wù)、機(jī)械裝備與船舶制造等，已有大訂單斬獲，后期增長可期。

  大禹節(jié)水(300021)受益國內(nèi)農(nóng)田水利建設(shè)

  大禹節(jié)水經(jīng)過多年的發(fā)展，已成為集節(jié)水灌溉產(chǎn)品研發(fā)、制造、銷售與工程設(shè)計、施工、服務(wù)為一體的專業(yè)化節(jié)水灌溉工程系統(tǒng)集成商和智慧水利解決方案提供商。公司主要產(chǎn)品為滴灌管(帶)、施肥器、過濾器和輸配水管材等5大類20多個系列，近1000個品種的節(jié)水灌溉器材。2013年公司收購杭州市水利水電勘測設(shè)計院65%的股權(quán)，成立杭州市水利水電勘測設(shè)計院有限公司，2015年又出資2000萬元設(shè)立甘肅大禹黑枸杞農(nóng)業(yè)科技有限公司，成功進(jìn)軍農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，打造集節(jié)水材料生產(chǎn)制造、節(jié)水工程施工、水利工程設(shè)計服務(wù)、農(nóng)產(chǎn)品種植及加工為一體的新型經(jīng)營模式。中信建投證券認(rèn)為，公司受益國內(nèi)農(nóng)田水利建設(shè)發(fā)展，同時積極布局黑果枸杞高端農(nóng)產(chǎn)品的種植與加工，推動公司農(nóng)業(yè)與水利業(yè)務(wù)資源的整合。