水泥行業(yè)業(yè)績?nèi)嫦禄?期待去產(chǎn)能發(fā)力

  截至目前，19家水泥上市公司中已有16家公布2015年業(yè)績預告，其中6家公司虧損，7家公司預減，整體業(yè)績難言樂觀。而根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2015年水泥行業(yè)虧損面達到35%，行業(yè)銷售利潤率達近10年來新低。業(yè)內(nèi)人士指出，產(chǎn)能嚴重過剩是造成水泥企業(yè)盈利能力下滑的主要原因，控制新增產(chǎn)能有望成為未來水泥行業(yè)供給側改革的重要方面，但供給端去產(chǎn)能效果不會短期體現(xiàn)。

  長三角區(qū)域提價

  春節(jié)過后，水泥企業(yè)為打開市場銷量，繼續(xù)采取降價策略，致使袋裝水泥價格繼續(xù)下滑。需求方面，下游市場需求開始啟動，從各地企業(yè)發(fā)貨情況看，廣東和廣西地區(qū)表現(xiàn)較好，袋裝發(fā)貨量恢復到7-8成；江浙滬相對略好，發(fā)貨量達到3-4成，個別企業(yè)可達5成；其他地區(qū)表現(xiàn)一般，均在2-3成。

  3月1日，長三角地區(qū)沿江水泥熟料價格普遍出現(xiàn)上調(diào)，幅度20元/噸，企業(yè)裝船價格也由原來的140元/噸上調(diào)至160元/噸。

  目前來看，價格上調(diào)主要原因有幾個方面：一是春節(jié)前后，長三角地區(qū)主導企業(yè)熟料生產(chǎn)線停產(chǎn)檢修時間較往年有所延長，普遍增加5-10天，并且各企業(yè)執(zhí)行情況相對較好；二是元月十五過后，天氣情況較好，下游市場需求略好于去年同期，企業(yè)發(fā)貨大多數(shù)都已恢復5成，個別達到7-8成水平；三是經(jīng)過去年價格戰(zhàn)后，熟料價格基本處于所有企業(yè)的成本線下。

  今年開市后，袋裝水泥價格延續(xù)下跌態(tài)勢，散裝未來亦有下跌可能，為能夠穩(wěn)定水泥價格，并扭轉(zhuǎn)熟料虧損的現(xiàn)狀，各大主導企業(yè)率先將熟料價格進行恢復性上調(diào)。

  業(yè)內(nèi)人士表示：“從跟蹤情況看，前期熟料價格的確已到達各企業(yè)痛點，現(xiàn)階段企業(yè)都有提價意愿，通過協(xié)商后統(tǒng)一推漲價格并不意外?？紤]到后期市場需求恢復情況，以及強勢企業(yè)之間相互搶占份額的心態(tài)是否已經(jīng)轉(zhuǎn)變，首次提價能否達到預期幅度存有不確定性，預計3月中旬才能看到實際上調(diào)情況?！?

  效益全面下滑

  根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，19家水泥上市公司中已有16家公布2015年業(yè)績預告，其中6家公司虧損，7家公司預減，1家公司略減，1家公司預增，一家公司扭虧。整體來看，2015年業(yè)績表現(xiàn)不容樂觀。

  冀東水泥預計2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損16.5億至17.5億元，虧損較為嚴重。冀東水泥稱，公司所屬區(qū)域水泥產(chǎn)能嚴重過剩，供需矛盾不斷在擴大，房地產(chǎn)等下游行業(yè)狀況不佳，導致區(qū)域市場需求低迷加劇。公司水泥銷量大幅下降且降價幅度大于成本降低幅度，水泥主業(yè)產(chǎn)生重大虧損。

  青松建化預計2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6.5億元左右。公司稱，2015年，新疆水泥產(chǎn)能嚴重過剩，導致新疆水泥建材市場嚴重供大于求，疆內(nèi)水泥建材行業(yè)處于下滑態(tài)勢，競爭壓力劇增，惡性競爭全面鋪開，公司水泥銷售量銳減，水泥價格持續(xù)下跌，公司盈利能力大幅下降。

  根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2015年水泥行業(yè)累計實現(xiàn)收入8897億元，同比下降9.4%，行業(yè)虧損額達到歷史新高的215億元，比2014年增長119%，虧損面達到35%。行業(yè)銷售利潤率僅為3.7%，是近10年以來最低的一年，也是下滑幅度最快的一年。31個省份中9個省出現(xiàn)全行業(yè)虧損。通過階段性停產(chǎn)、限產(chǎn)舉措，仍然無法改變供需嚴重失調(diào)的局面，水泥行業(yè)步入最艱難時期。

  期待供給側改革發(fā)力

  從上市公司的業(yè)績預告看，產(chǎn)能過剩是業(yè)績欠佳的重要原因。業(yè)內(nèi)專家對中國證券報記者表示：“水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩主要是熟料過剩，2015年水泥熟料產(chǎn)能利用率為67%，處于歷史最低水平，這也意味著33%的產(chǎn)能過剩?！标惏亓种赋?，水泥產(chǎn)能過剩加劇導致市場惡性競爭，水泥產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，各企業(yè)盈利水平嚴重下滑，出現(xiàn)了大量的停產(chǎn)和半停產(chǎn)企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營陷入困境。依靠需求高增長所積累矛盾在2015年充分暴露。

  伴隨產(chǎn)能過剩及需求不足，陳柏林表示：“需求萎縮的主要原因是經(jīng)濟結構正在處于轉(zhuǎn)型期，過去以固定資產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟增長的模式正在發(fā)生改變?！?

  中國水泥協(xié)會秘書長孔祥忠預計，未來國家將出臺水泥（建材）行業(yè)供給側改革文件，規(guī)范市場競爭，提升企業(yè)效益。“十三五”期間，水泥行業(yè)供給側改革關鍵是遏制新增產(chǎn)能。

  部分地區(qū)對遏制水泥過剩行業(yè)產(chǎn)能政策落實力度不夠。根據(jù)中國水泥協(xié)會數(shù)據(jù)，2015年新點火33條生產(chǎn)線，水泥熟料年產(chǎn)能4945萬噸。部分地區(qū)依舊存在新批和在擬建的產(chǎn)能項目，預計2016年將新增熟料產(chǎn)能3500萬噸左右。

  孔祥忠表示，推進企業(yè)兼并重組是水泥行業(yè)供給側結構性改革的重要方面，“建議國家出臺重點支持水泥兼并重組企業(yè)名單和鼓勵優(yōu)惠政策及措施，尤其應當加快推進央企與地方國企、跨省區(qū)之間的國企的同業(yè)整合。水泥產(chǎn)品具有區(qū)域性，隨著各個區(qū)域市場集中度的提高，整個行業(yè)效益才能顯現(xiàn)。”

  “國家提出著力加強供給側結構性改革，對于水泥行業(yè)而言，將主要體現(xiàn)在遏制新增產(chǎn)能、去產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能等方面。在整體需求增長乏力的背景下，行業(yè)發(fā)展重點將立足于產(chǎn)能結構優(yōu)化，劣勢企業(yè)逐步退出，但退出過程不會短期完成，在市場及政府的推動下將分區(qū)域優(yōu)先對重點地區(qū)進行產(chǎn)能清出?！标惏亓直硎?，在需求預期進一步下降的背景下，2016年上半年行業(yè)效益將十分困難。下半年存在一定的回暖預期，但不會有根本性的大幅回升。