19家上市煤企凈利縮水400億 煤價下滑罪魁禍首

  回眸2015年，煤炭行業(yè)不僅沒有見到那一縷期盼已久的曙光，反倒迎來了刺骨的西北風，虧損已經成為常態(tài)，但具體情況如何，又無從知曉，也還沒有權威部門發(fā)布詳細的數(shù)據統(tǒng)計。

  但隨著上市煤企陸續(xù)發(fā)布2015年業(yè)績預告或快報，行業(yè)概貌也逐漸浮出水面，經過記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年全年，19家上市煤企凈虧16億-34億元，相較于2014年全年凈賺391億元，“縮水”幅度在400億元以上。

  記者在春節(jié)前后采訪中獲悉，無論是煤企，還是協(xié)會，抑或是第三方觀察人士，都認為去年持續(xù)下滑的煤價，是煤企業(yè)績迅速惡化最主要的“罪魁”。

  展望2016年，煤炭行業(yè)的寒冬何日去、春天又能幾時來？煤價依舊是關鍵。廈門大學能源協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強等第三方觀察人士指出，今年煤價也有可能繼續(xù)下探，但下探空間有限；如果煤價能夠回升并企穩(wěn)，煤企業(yè)績將會有所改善，否則仍難以扭虧。

  多數(shù)上市煤企虧損

  1月20日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長姜智敏在2015年度煤炭工業(yè)改革發(fā)展情況新聞發(fā)布會上透露，2015年前11個月，90家大型煤企利潤只有

  51.3億元，同比減少500億元，降幅為90.7%。第二天，各大媒體對此紛紛予以報道，但由于沒有各家煤企的業(yè)績情況，讓不少投資者“心生疑竇”。

  但猴年春節(jié)到來之前，上市煤企都已經正式公開了去年業(yè)績概括，基于此，第一財經記者對19家上市煤企盈利情況進行了詳細統(tǒng)計。

  先來看一下業(yè)績預減、但尚未虧損的煤企。2015年，作為中國煤炭一哥的 中國神華 （601088.SH）歸屬于母公司股東的凈利潤約為161.45億元，相較于2014年374.19億元，下降56.9%。

  在境內外多地上市的 兗州煤業(yè) （600188.SH）預計去年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤近8億元，與2014年同期22.842億元相比，將減少65%左右。

  除此之外， 上海能源 （600508.SH）、 安源煤業(yè) （600397.SH）、 陽泉煤業(yè) （600348.SH），預計2015年歸屬于上市公司股東 的凈利潤分別約為0.096億-0.192億元、0.266億和0.396億-2.376億元，降幅各為60%-80%、72%和70%-95%。

  其余14家上市煤企都在行業(yè)寒冬中出現(xiàn)虧損。與中國神華齊名的 中煤能源 （601898.SH）預計2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-23億元到-28億元，和2014年7.67億元相比，下跌40%-47%。

  無獨有偶。 國投新集 （601918.SH）、 山煤國際 （600546.SH）、 大有能源 （600403.SH）、 恒源煤電 （600971.SH）、 鄭州煤電 （600121.SH）、 山西焦化 （600740.SH）、 平煤股份 （601666.SH）、 平莊能源 （000780.SZ）、 云煤能源 （600792.SH）、 神火股份 （000933.SZ）、 陜西煤業(yè) （601225.SH）、 大同煤業(yè) （601001.SH）和 陜西黑貓 （601015.SH）也全部預虧，2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤各自約為-23.628億到-25.597億、-11億、-10億到-13 億、-13.5億到-14.5億、-5億、-8.2億到-8.4億、-20億、-3.7億到-4億、-7億、-15到-17億、-27億到-33億、- 17億和-2.58億元。

  “受煤炭市場整體下滑影響，公司2015年年度煤炭平均銷售價格和銷量均同比有所下降?！边@是平莊能源方面給出的去年經營業(yè)績同下下降的主要原因，而上述19家上市煤企的解釋與平莊能源的理由都是“大同小異”。

  記者粗略測算一下，上述19家上市煤企2015年凈虧約為16億-34億元，和2014年凈賺391億元相比，跌幅約為407億-425億元。

  一位煤企內部人士告訴第一財經記者，上市煤企基本涵蓋了國內煤炭行業(yè)的龍頭，所以其業(yè)績變化具有很強的行業(yè)代表性；實際上，目前大部分煤企都已經虧損，能夠不虧的煤企，也是微利狀態(tài)，利潤還比較大的煤企如神華，也都是非煤板塊貢獻的。

  姜智敏也曾表示，由于煤炭嚴重供過于求，煤價下滑，2015年煤炭行業(yè)虧損面超過了90%，這已經得到了各方面的認可。

  3家上市煤企連虧

  2月3日，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布了最新的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格），報收于379元/噸， 本報告期（2016年1月27日至2月2日）比前一報告期上漲了5元/噸。本報告期價格指數(shù)也是連續(xù)第三個報告期上漲，而且漲幅明顯放大。

  但即便本報告期達到了379元/噸的價格指數(shù)水平，仍比2015年同期下降了131元/噸，降幅為25.7%。所以該價格指數(shù)能否繼續(xù)回升并企穩(wěn)，才是重中之重，因為這樣的價格，煤企也仍難以扭轉虧損局面。

  以神火股份為例，2015年，其煤炭產品平均售價407.12元/噸（不含稅，以下同），較上年同期的508.31元/噸，下降101.19元 /噸，煤炭業(yè)務利潤總額也從2014年盈利3.61億元減少到2015年虧損6.99億元。神火股份并不“孤單”。繼2014年凈虧17.24億元之后， 山煤國際又預計2015年凈虧11億元；同樣，國投新集也預計2015年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將增虧20%至30%，2014年該數(shù)據約為 -19.69億元。

  國投新集提醒投資者，根據有關規(guī)定，若經審計的2015年凈利潤仍為負值，公司將連續(xù)兩年凈利潤為負值，公司股票將在披露2015年報后被實施退市風險警示。神火股份、山煤國際也將面臨同樣的“厄運”。

  中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計與信息部主任陳養(yǎng)才告訴第一財經記者，“我們測算了一下，2015年全年噸煤平均價格是425元/噸，在這種情況下，還有少量的企業(yè)能夠盈利，但是如果按照現(xiàn)在370元/噸的價格，維持一年的話，煤炭板塊肯定是虧損的?！?