價格倒掛 供過于求 10月份煤炭進口量創(chuàng)四年半新低

  海關總署日前發(fā)布的數據顯示，2015年10月份中國進口煤及褐煤1396萬噸，環(huán)比9月份下降381萬噸，降幅21.4%，則同比下降617萬噸，降幅30.6%；2015年1月份-10月份累計進口煤及褐煤17031萬噸，同比減少29.9%。而10月份煤炭進口量1396萬噸，創(chuàng)下了自2011年4月份以來單月煤炭進口量的新低。

  10月份中國煤炭進口量創(chuàng)4年半以來新低，是多重因素導致的。

  由于國內煤炭市場供大于求的情況較為嚴重，今年以來國內煤價格持續(xù)下跌，部分煤種跌幅甚至大于進口煤。以2015年8月份-10月份國內煤5500大卡和澳洲煤5500大卡華南地區(qū)到岸價為例，8月份兩者價差為22元/噸，9月份降至17元/噸，10月份更降至8元/噸。若算上澳煤到岸的減載等費用，實際上澳煤價格已經出現嚴重倒掛。在失去價格優(yōu)勢的情況下，進口煤數量自然不可避免地減少。

  同時，需要一提的是，8月11日，中國央行宣布調整人民幣中間價定價機制，往后連續(xù)3天人民幣匯率共貶值5%，業(yè)界為之咋舌。盡管此后人民幣匯率逐步走穩(wěn)，但是出于對近年人民幣超發(fā)、中國經濟下行以及美元即將加息的擔憂，業(yè)內人士普遍預期后市人民幣匯率仍有貶值空間。

  安迅思煤炭行業(yè)分析師鄧舜向《證券日報》記者表示，對進口煤市場而言，人民幣貶值將提高進口煤炭的采購成本，增加煤炭進口商的采購風險，及壓縮進口商的利潤空間。而8月11日的這次“匯改新政”帶來的人民幣匯率的貶值預期，使得進口商普遍減少了對進口煤的采購。

  值得注意的是，近日，中電聯(lián)發(fā)布2015年前三季度全國電力供需形勢分析預測報告。報告指出，全年電力消費增速低于上年，同比增長不超過1.0%，低于上年；預計全年發(fā)電設備利用小時4000小時左右，其中火電設備利用小時低于4400小時，降幅較大。

  中電聯(lián)報告指出，四季度全國電力供需更為寬松、部分地區(qū)過剩。預計東北和西北區(qū)域電力供應能力富余較多，華北、華中和南方區(qū)域電力供需總體寬松、部分省份富余，華東區(qū)域電力供需總體寬松。

  據安迅思透露，國內沿海電廠發(fā)電負荷低下，電廠機組“吃不飽”是近兩年來的普遍情況。今年以來，華南及華東的沿海電廠發(fā)電負荷多維持在30-60%的發(fā)電負荷。特別是廣西地區(qū)，受經濟下行壓力及水電沖擊等因素的影響，今年以來廣西地區(qū)火力發(fā)電需求欠佳，不少燃煤電廠經歷了機組調停和輪停，個別火電廠三四季度更是出現罕見的機組全停的情況。

  火力發(fā)電需求持續(xù)萎靡，必然會加劇煤炭需求不足。

  鄧舜表示，一方面，受中國經濟下行壓力增加，以及清潔能源對火電需求沖擊的影響，今年以來沿海地區(qū)火力發(fā)電廠耗煤量持續(xù)疲軟。2015年9月份，沿海六大電廠日均耗煤量為50.4萬噸，同比下降10%。另一方面，近兩年大型電力集團投資的煤礦產能也開始釋放，而且在2015年這種釋放尤為明顯。據了解，某大型電力集團要求旗下沿海電廠接收其集團生產的“互保煤”，導致沿海電廠原本采購的進口煤份額遭到進一步的削減。

  “從目前的情況來看，抑制進口煤市場的因素仍將維持較長的一段時間，2016年中國煤炭進口量將進一步下降?！编囁催€認為。