旺季效應(yīng)：水泥、塑化股強(qiáng)漲

  國(guó)際股市持續(xù)反彈，臺(tái)股連3日站穩(wěn)8,600點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)波段新高，在電子股表現(xiàn)疲弱下，資金轉(zhuǎn)往股價(jià)相對(duì)低檔的傳產(chǎn)股，水泥股指數(shù)昨（19）日大漲1.21％，近期報(bào)價(jià)傳出利多消息的塑化類股指數(shù)漲幅0.9％，表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。

  中國(guó)昨日公布第3季GDP成長(zhǎng)率為6.9％，雖然跌破7％但仍略優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的6.8％，為了保住年增7％的目標(biāo)，預(yù)期中國(guó)將會(huì)提出其他政策刺激經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。

  臺(tái)新投顧研究部協(xié)理黃文清表示，中國(guó)的GDP優(yōu)于預(yù)期可望拉升原物料行情，而第4季為傳統(tǒng)財(cái)政計(jì)畫(huà)季底，有利于水利、鐵道等基礎(chǔ)建設(shè)消化預(yù)算，預(yù)估第4季中國(guó)對(duì)原物料的需求將會(huì)提升，加上美國(guó)升息步調(diào)緩慢，美元走弱帶動(dòng)原物料價(jià)格反彈，有激勵(lì)原物料價(jià)格的效果。

  水泥股方面，由于中國(guó)擬于今年底停產(chǎn)32.5低階水泥，全面以42.5高階水泥取代，42.5高端水泥需摻配較多熟料，將化解現(xiàn)階段產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，并促使明年高端水泥量?jī)r(jià)齊揚(yáng)，加上中國(guó)十一長(zhǎng)假后進(jìn)入年底趕工旺季，需求擴(kuò)增明確，利多激勵(lì)臺(tái)泥、東泥分別上漲2.56％、1.96％。

  塑化類股方面，在乙烯供需吃緊下，報(bào)價(jià)大漲5.1％，隨著第4季進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，可望支撐塑化產(chǎn)品報(bào)價(jià)回溫，激勵(lì)昨日股價(jià)大漲，包括F-再生、三芳、大洋、臺(tái)塑、南亞等漲幅達(dá)1.54～4.52％不等。

  其中，臺(tái)塑受惠乙、丙烯成本下跌，開(kāi)發(fā)高單價(jià)利基型差異化產(chǎn)品，并積極開(kāi)發(fā)新興市場(chǎng)，累計(jì)前3季PVC產(chǎn)量年增6.1萬(wàn)噸，第4季產(chǎn)能操作率從87％提高至90％，獲利可期。

  黃文清提醒，此波反彈是因?yàn)樵锪蟽r(jià)格壓抑許久，且反彈已經(jīng)在進(jìn)行中，接下來(lái)則要回歸到基本面，預(yù)期在季報(bào)陸續(xù)公布之前，水泥與塑化類股將會(huì)維持在高點(diǎn)震蕩。