“復(fù)工”概念全面開(kāi)花 水泥板塊漲幅領(lǐng)先

周一早盤(pán)，受全國(guó)復(fù)工預(yù)期刺激，建材板塊集體上漲，水泥板塊漲幅領(lǐng)先。截至發(fā)稿，四川金頂、福建水泥、秀強(qiáng)股份漲停，冀東水泥、華新水泥、上峰水泥、祁連山、海螺水泥等均漲超5%。

2月9日，工信部印發(fā)《關(guān)于應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情幫助中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)共渡難關(guān)有關(guān)工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱“通知”)，通知就進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政扶持、金融扶持、創(chuàng)新支持和公共服務(wù)等方面推出20條措施，幫助廣大中小企業(yè)堅(jiān)定信心，強(qiáng)化措施，實(shí)現(xiàn)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，渡過(guò)難關(guān)。

華泰證券認(rèn)為，目前看各地復(fù)工政策有差異，整體看基建需求啟動(dòng)可能到2月中下旬，較往年晚2周，地產(chǎn)建設(shè)需求啟動(dòng)可能要到3月初，較往年晚1個(gè)月，但后續(xù)需求可能出現(xiàn)加速恢復(fù)，驅(qū)動(dòng)因素包括：基建逆周期調(diào)節(jié)政策可能加碼、地產(chǎn)商加速開(kāi)工加快周轉(zhuǎn)，在建項(xiàng)目趕工交付等，根據(jù)測(cè)算，往年各子板塊一季度收入占比在15%-20%，考慮后期趕工，預(yù)計(jì)全年影響有限。后期需求恢復(fù)短期首選水泥(庫(kù)存有限+價(jià)格彈性大)，短期玻璃、玻纖廠家?guī)齑嬖黾?，需求恢?fù)需先消化庫(kù)存，玻纖需求(下游加工企業(yè)復(fù)工較工地早+出口暫不受影響)受影響弱于玻璃，中長(zhǎng)期繼續(xù)看好消費(fèi)建材龍頭公司。

中銀國(guó)際認(rèn)為，短期水泥板塊受到肺炎疫情影響相對(duì)較小，建議配置：中長(zhǎng)期看，建材各個(gè)細(xì)分板塊均有一定業(yè)績(jī)提升預(yù)期，其中消費(fèi)建材與玻纖業(yè)績(jī)提升確定性較高，玻璃景氣度逐步到頂，水泥預(yù)計(jì)全年景氣度小幅下行?？紤]短期肺炎疫情影響，預(yù)計(jì)水泥受到?jīng)_擊最小，玻璃次之、消費(fèi)建材與玻纖受到影響相對(duì)較大。目前水泥仍處于景氣度高點(diǎn)，受到肺炎疫情影響相對(duì)較小，是短期推薦配置品種。