1~4月份水泥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

  今年1~4月水泥產(chǎn)品量、價(jià)齊跌，經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下行。4月份水泥產(chǎn)量環(huán)比有所上升，但價(jià)格仍然下滑，當(dāng)月主營業(yè)務(wù)收入環(huán)比有所增長，但前4月累計(jì)值同比下降幅度繼續(xù)擴(kuò)大，利潤總額降幅仍在60%以上，水泥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益未改下行態(tài)勢。

  1~4月份水泥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

  4月份當(dāng)月產(chǎn)量有所回升，前4月累計(jì)產(chǎn)量降幅擴(kuò)大。由于工程開工率增加，歷年4月份水泥產(chǎn)量總有較大幅度的增長，今年4月也重現(xiàn)了歷年發(fā)展慣性，4月份當(dāng)月產(chǎn)量2.1億噸，比3月份環(huán)比增長29.3%，但同比仍下降7.3%（圖1）。4月份當(dāng)月全國大部分省（市、自治區(qū)）水泥產(chǎn)量環(huán)比均有較大幅度增長，其中東北、西北地區(qū)漲勢強(qiáng)勁，增幅分別超過100%和60%，除浙江?。ōh(huán)比增長超過60%）和山西?。ōh(huán)比增長超100%）外，華東、華北其他地區(qū)以及華中、西南地區(qū)增幅相對平緩。

  1~4月份全國水泥產(chǎn)量6.4億噸，比去年同期下降4.8％——年初前4個(gè)月全國水泥產(chǎn)量同比下降是2005年以后十年來的第一次——降幅比前3個(gè)月比有所擴(kuò)大（圖2）。

  今年前4個(gè)月全國水泥產(chǎn)量增長態(tài)勢經(jīng)歷了“過山車”式的大起大落。前兩個(gè)月全國水泥產(chǎn)量同比增長11.2％，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年全年1.8％和去年前兩個(gè)月2.4％的增長率，是2013年以后水泥產(chǎn)量增速進(jìn)入下行通道以來的最高增長速度。年初水泥產(chǎn)量的過快增長，有水泥大企業(yè)為消化去年年末水泥熟料庫存的原因，更是水泥企業(yè)對今年水泥市場前景過于樂觀所致。而春節(jié)以后受市場需求不足的制約，迫使企業(yè)迅即減少產(chǎn)量。3、4兩月，全國水泥當(dāng)月產(chǎn)量同比都出現(xiàn)負(fù)增長。前4個(gè)月全國水泥產(chǎn)量同比下降4.8％，意味著水泥減少產(chǎn)量和市場投放3000多萬噸。

  全國各地區(qū)4月份環(huán)比產(chǎn)量雖然均有所上升，但前4月累計(jì)水泥產(chǎn)量增長速度全面回落。4月份全國各地區(qū)累計(jì)水泥產(chǎn)量仍然保持增長的僅有安徽、福建、江西、湖南、廣東、廣西、重慶、四川、西藏9個(gè)省區(qū)市（圖3）。

  4月份水泥價(jià)格持續(xù)下降，水泥市場“寒冷”依舊。據(jù)中國建筑材料聯(lián)合會信息和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部、中國建材數(shù)量經(jīng)濟(jì)監(jiān)理學(xué)會監(jiān)測統(tǒng)計(jì)，今年4月份全國通用水泥月平均出廠價(jià)格比上月繼續(xù)下降4.7元，1~4月份累計(jì)下降幅度15.8元，是2010年10月份以后最低價(jià)格（圖4），前4個(gè)月平均每噸比去年同期下跌27.1元，下跌幅度8.7％。

  分地區(qū)看，東北地區(qū)水泥平均出廠價(jià)格高于全國平均水平，雖然前4個(gè)月累計(jì)平均出廠價(jià)格比上年同期下降10余元，但卻在全國大部分地區(qū)水泥出廠價(jià)格持續(xù)大幅下降的情況下逆勢上漲，4月份東北地區(qū)全國通用水泥平均出廠價(jià)格比2014年底平均漲幅在10元左右，這在今年全國水泥價(jià)格大幅下滑的環(huán)境中是非常難得的。今年以來，華東、華中和西南地區(qū)水泥平均出廠價(jià)格下降幅度較大，如浙江、江西、貴州等4個(gè)月以來水泥平均出廠價(jià)格累計(jì)分別下降25.1元、33.3元、29.9元。4月份，全國16?。ㄊ?、自治區(qū)）水泥平均出廠價(jià)格高于全國平均水平，前4個(gè)月水泥平均出廠價(jià)格累計(jì)增減值為正數(shù)，即4月份平均出廠價(jià)格比2014年底有所增長的省份只有7個(gè)，分別為河北省、遼寧省、吉林省、山東省、河南省、陜西省和新疆維吾爾族自治區(qū)。今年水泥價(jià)格的持續(xù)下降，主要原因是水泥市場需求的減弱，但其中也不乏大水泥企業(yè)集團(tuán)為進(jìn)一步爭取市場份額而明爭暗斗的推波助瀾。

  今年以來水泥價(jià)格持續(xù)下降，另一個(gè)不容忽視的因素是國內(nèi)煤炭價(jià)格持續(xù)下滑為水泥價(jià)格下探提供了一定空間。2003～2011年間全國煤炭價(jià)格持續(xù)上漲，漲幅超過200%，2012年初達(dá)到最高點(diǎn)，然后進(jìn)入下行通道，波動下行。從2014年5月份建材企業(yè)原煤月平均購進(jìn)價(jià)格跌破600元/噸后，一年來已持續(xù)下降近50元。據(jù)中國建筑材料聯(lián)合會信息和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部、中國建材數(shù)量經(jīng)濟(jì)監(jiān)理學(xué)會監(jiān)測統(tǒng)計(jì)，今年4月份全國建材企業(yè)煤炭購進(jìn)價(jià)格平均每噸555.5元，1~4月份平均比去年同期下降52.6元（圖5），噸水泥煤耗成本因此下降5元左右。在水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩的背景下，煤炭價(jià)格持續(xù)下降導(dǎo)致水泥煤耗成本降低，為企業(yè)之間的價(jià)格戰(zhàn)、為水泥價(jià)格繼續(xù)下探提供了一定的空間。但隨著5月份水泥價(jià)格的再次下降，“煤炭因素”帶來的可探空間已經(jīng)微乎其微，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局對流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價(jià)格變動情況的統(tǒng)計(jì)，5月份P.C32.5袋裝水泥和P.C42.5散裝水泥市場價(jià)格分別下降19.4元/噸和21.7元/噸，5月份全國通用水泥平均出廠價(jià)格很有可能已經(jīng)跌破270元/噸，水泥行業(yè)面臨大范圍洗牌的可能性在放大。

  1~4月份規(guī)模以上水泥制造業(yè)銷售額降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，利潤總額仍然大幅下滑。受水泥銷售量和價(jià)格“雙跌”影響，1~4月份全國規(guī)模以上水泥企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2500多億元，同比下降8.3%，降幅比1~3月份擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)（圖6），實(shí)現(xiàn)利潤總額59.8億元，比上年同期173.2億元相比下降65.5%（圖7）。1~4月份全國規(guī)模以上水泥制造業(yè)銷售利潤率為2.4%，比上年同期下降3.9個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)水泥產(chǎn)業(yè)運(yùn)行規(guī)律，歷年來水泥月度累計(jì)銷售利潤率從年初到年終呈總體上升趨勢，今年開局也延續(xù)了這一趨勢，但由于今年開局起點(diǎn)太低，前兩個(gè)月全國規(guī)模以上企業(yè)銷售利潤率僅0.07%，且由于價(jià)格持續(xù)下降，導(dǎo)致今年前4個(gè)月水泥銷售利潤率處于近年來同月的最低位（圖8）。

  4月當(dāng)月由于水泥產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)較大增幅，規(guī)模以上主營業(yè)務(wù)收入近770億元，比3月份環(huán)比增長11.6%，同比下降10.9%，實(shí)現(xiàn)利潤總額不到30億元，環(huán)比下降12.7%，比上年同月下降62.3%。4月份當(dāng)月規(guī)模以上水泥企業(yè)銷售利潤率為3.6%，比3月份下降1個(gè)百分點(diǎn)，比近年同月水平相比亦處于低位（圖9）。

  今年1~4月份東、中、西部地區(qū)規(guī)模以上水泥制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比分別下降，降幅分別為12.6%、8.5%、0.6%，主營業(yè)務(wù)收入占全國比例分別為38.7%、35.3%、25.9%，自2006年以來隨著水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展重心向中、西部偏移，中、西部水泥投資和銷售額占全國比例不斷增加，到2008年中西部規(guī)模以上水泥企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占全國比例超過50%，2014年超過60%，雖然今年水泥全行業(yè)出現(xiàn)下行態(tài)勢，但截至今年4月份，中西部規(guī)模以上水泥企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占全國總量比例達(dá)到61.3%，比重仍在增加（圖10），但西部地區(qū)盈利能力下降，今年前4個(gè)月西部利潤總額同比分別下降90.6%，利潤總額占規(guī)模以上水泥企業(yè)利潤總額的比例僅為5.2%，跟2014年全年24.3%的比例相比下滑明顯，西南幾乎全部地區(qū)及西北部分地區(qū)水泥價(jià)格大幅下降是其主要原因。

  水泥投資仍然持續(xù)下降，資金投向有所變化，東部地區(qū)投資出現(xiàn)較快增長。今年1~4月份全國水泥制造業(yè)完成限額以上固定資產(chǎn)投資200多億元，同比下降12.5%，降幅比一季度擴(kuò)大，也延續(xù)了2011年以來的持續(xù)下降態(tài)勢。2002年以后，水泥產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展高峰期，2003～2010年間水泥制造業(yè)固定資產(chǎn)投資平均增速超過40%，隨著水泥市場的飽和，2011年水泥產(chǎn)業(yè)到達(dá)發(fā)展極值后，固定資產(chǎn)投資開始下降，而后隨著水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題的逐漸凸顯，水泥制造業(yè)投資持續(xù)同比下降至今。

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  今年前4個(gè)月，水泥制造業(yè)完成的限額以上投資按構(gòu)成分，建筑安裝工程占投資總額的57.3%，設(shè)備工器具購置占37.4%，其他費(fèi)用占5.3%（圖12）。“十一五”時(shí)期以來，同“十五”末期相比，水泥制造業(yè)固定資產(chǎn)投資中用于購置工器具設(shè)備投資的比例出現(xiàn)下降，“十五”末期，用于購置工器具設(shè)備的投資占行業(yè)總投資的47.5%，到2014年末下降到38.9%，2015年前4個(gè)月為37.4%，繼續(xù)下降（圖13），但這一比重跟2014年前四月相比有所擴(kuò)大。購置工器具設(shè)備投資比重下降，用于建筑安裝工程的比重增加，說明“十一五”時(shí)期，增量擴(kuò)能仍是我國水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主基調(diào)。

  從另一角度分析，投資中設(shè)備工器具購置比例的變動實(shí)際上與我國新型干法水泥熟料生產(chǎn)工藝的發(fā)展歷程有關(guān)。我國新型干法水泥熟料生產(chǎn)工藝的快速發(fā)展始于“十五”期間，2003年我國新型干法熟料生產(chǎn)能力比重不到全國熟料總產(chǎn)能的20%，其中4000噸及以上生產(chǎn)線實(shí)際運(yùn)營能力也僅占新型干法總運(yùn)營能力的25%左右，新型干法生產(chǎn)線平均日產(chǎn)規(guī)模1800噸，當(dāng)年水泥制造業(yè)限額以上固定資產(chǎn)中用于工器具購置的比例接近50%，隨著“十一五”和“十二五”期間我國新型干法技術(shù)的不斷成熟、推廣以及水泥產(chǎn)業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)張，設(shè)備工器具購置在水泥投資中所占比例逐漸下降，到2013年新型干法熟料產(chǎn)能占全國熟料總產(chǎn)能的比重已超過95%，4000噸及以上生產(chǎn)線實(shí)際運(yùn)營能力所占比重已超過全國新型干法熟料總運(yùn)營能力的60%，新型干法生產(chǎn)線平均日產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3300噸，當(dāng)年投資中工器具投資比例也降到40%以下?！笆濉逼陂g工器具投資比例的持續(xù)下降也從側(cè)面反映出我國水泥制造業(yè)生產(chǎn)技術(shù)裝備水平提升緩慢以及同質(zhì)化發(fā)展的尷尬處境。

  分區(qū)域看，1~4月份東、中、西部地區(qū)水泥制造業(yè)累計(jì)完成限額以上固定資產(chǎn)投資增幅分別為15.5%、-4.1%、-37.9%。2014年東部地區(qū)水泥制造業(yè)完成限額以上固定資產(chǎn)投資比2013年下降27.2%，今年以來東部地區(qū)水泥制造業(yè)固定資產(chǎn)投資與全國水泥制造業(yè)投資增長趨勢相悖而行，前4個(gè)月均保持兩位數(shù)以上增速。其中江蘇、浙江、福建、廣東均保持了較高的增長速度（圖14），四省水泥制造業(yè)完成限額以上固定資產(chǎn)投資額度近40億元，超過東部地區(qū)水泥投資總額的45%，接近全國水泥投資總額的20%。在水泥產(chǎn)業(yè)投資持續(xù)下行的背景下，今年東部大部分地區(qū)水泥投資高速增長引人深思，引人關(guān)注。是該區(qū)域水泥產(chǎn)業(yè)裝備正常情況下的周期性更新?lián)Q代，還是區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)應(yīng)對當(dāng)前形勢的亡羊補(bǔ)牢，抑或是水泥企業(yè)巨頭為本輪水泥產(chǎn)業(yè)周期后、新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局的未雨綢繆？仍需進(jìn)一步觀察研究。

  但可以肯定的是，在水泥產(chǎn)能過剩的背景下，今年水泥投資已經(jīng)顯現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級跡象。水泥投資中工器具設(shè)備投資比重在歷經(jīng)多年下降后首次回升，這背后應(yīng)是水泥企業(yè)為應(yīng)對當(dāng)下殘酷競爭而進(jìn)行的成本控制、設(shè)備改造，是環(huán)保政策日趨嚴(yán)厲下的減排設(shè)備投資，是水泥企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步行動。

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  今年水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析

  今年水泥產(chǎn)業(yè)將會走向何方，宏觀市場的拉動作用仍是關(guān)鍵。

  據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1~4月全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）完成額12萬億元，同比增速滑落至12％，增速比去年同期回落5.3個(gè)百分點(diǎn)。該增速不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金融危機(jī)時(shí)期增速，而且是2001年以來同期最低增長速度。對比投資增速，建筑安裝工程量滑落速度更快。今年1~4月全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）完成建筑安裝工程量8.4萬億元，同比增長13.2％，增速比去年同期回落7.5個(gè)百分點(diǎn)（圖15）；房屋施工面積82.9億平方米，同比增長1.6％，增速比去年同期回落6.7個(gè)百分點(diǎn)（圖16）。

  在目前水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下，固定資產(chǎn)投資的拉動作用仍然至關(guān)重要。我國固定資產(chǎn)投資增長速度從2013年以后開始下滑，2013年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）年增長19.6％，增速比2012年下滑1個(gè)百分點(diǎn)，而19.6％的年增長率所帶來的年增加額是8.6萬億元，仍然高于2012年7.5萬億元的年增加額；2013年全國固定資產(chǎn)投資建筑安裝工程量年增長23％，增速比2012年高0.9個(gè)百分點(diǎn)，年增加額是6.7萬億元，遠(yuǎn)高于2012年5.2萬億元的年增加額；2013年全國房屋施工面積年增長17.2％，增速比2012年高1.6個(gè)百分點(diǎn)，年增加施工面積21.4億平方米，遠(yuǎn)高于2012年16.5億平方米的年增加量。2014年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）年增長率滑落到15.7％，其中建筑安裝工程量增速滑落到18.1％，年增加額分別為6.5和5.0萬億元，仍然保持龐大增量。這也是這兩年投資增速雖然回落，鋼鐵、水泥等建材產(chǎn)品需求仍然保持較快增長的原因（圖17）。

  根據(jù)測算，15％應(yīng)是當(dāng)前我國固定資產(chǎn)投資增長速度的臨界點(diǎn)。如果今年我國固定資產(chǎn)投資增速保持在15％以上，我國固定資產(chǎn)投資年增加額仍然能達(dá)到8萬億元以上，建筑安裝工程年增加量在6萬億元以上，其拉動的鋼鐵、水泥等建材產(chǎn)品數(shù)量依然可觀。而事實(shí)上，今年前4個(gè)月我國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）凈增加額1.3萬億，比2014年同期的1.6萬億萎縮近20%，建筑安裝工程凈增額1萬億，比2014年同期的1.3萬億萎縮近25%（圖17），房屋施工面積增量更是萎縮80％以上（圖18）。在建筑安裝工程增量大幅度萎縮的背景下，鋼鐵、水泥產(chǎn)量的下降也就不足為奇了。

  今年年初，水泥行業(yè)普遍寄希望于春節(jié)后施工季的到來，能夠扭轉(zhuǎn)全國固定資產(chǎn)投資和建筑安裝工程量增長速度回落的趨勢，但現(xiàn)在看來已是過度樂觀。從歷年水泥產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行規(guī)律來看，今年水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢還有2個(gè)節(jié)點(diǎn)，一個(gè)是6月份，一個(gè)是9、10月份，2個(gè)節(jié)點(diǎn)都是往年水泥產(chǎn)銷在一年中的高峰。如果今年全國固定資產(chǎn)投資和建筑安裝工程增速能在今年水泥產(chǎn)銷的2個(gè)節(jié)點(diǎn)之前扭轉(zhuǎn)繼續(xù)滑落態(tài)勢，今年水泥市場銷售與價(jià)格走勢有望在2個(gè)節(jié)點(diǎn)之后達(dá)到谷底。至于水泥銷售、價(jià)格、經(jīng)濟(jì)效益的回升，從目前趨勢看來今年應(yīng)是基本無望。

  作者：周鴻錦 馮 帥  單位：中國建筑材料聯(lián)合會信息和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部中國建材數(shù)量經(jīng)濟(jì)監(jiān)理學(xué)會