水泥業(yè)并購跨國巨頭蓄勢待發(fā)

　　在憂慮行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的同時，我們發(fā)現(xiàn)外資水泥在經(jīng)歷多年本土化運營的實踐后，已逐步顯露出其欲整合境內(nèi)各區(qū)域性市場的信號，境外水泥巨頭全面進軍國內(nèi)市場的大幕已漸次拉開。

　　外資水泥境內(nèi)布局漸成氣候

　　全球水泥龍頭Lafarge可謂十年來對中國水泥市場投資最為活躍的外資，其奉行的新興市場進入模式已為事實證明頗有收獲。Lafarge首先在競爭較緩和、新型干法普及率較低的西部省份新建生產(chǎn)線，一般以控股的形式合資建廠，在成本控制形成優(yōu)勢之際，通過理性的價格競爭，迫使多數(shù)中小競爭對手出局，而后借助擴產(chǎn)和并購雙重手段，有效放大原有的規(guī)模，在可能的范圍內(nèi)擴大自身在西部主要消費市場的市場占有率和品牌影響度，成為該地區(qū)有話語權(quán)或控制力的強勢企業(yè)，作為其下一步向核心市場擴張的大后方；然后在競爭較激烈、市場集中度較高的核心市場現(xiàn)出優(yōu)勢并購的拿手絕活，于行業(yè)低谷之際，通過資本的力量收購缺乏競爭力的大型企業(yè)，快速切入消費量龐大的重點市場。

　　世界水泥的前三甲Holcim1995年合資成立了蘇州金貓水泥有限公司（合資雙方各占50%的股權(quán)），1999年因購買B股成為華新的第二大股東。相比其他外資水泥巨頭，Holcim十年來在中國水泥市場的運作乏善可陳，與其全球排名第二的行業(yè)地位極不相稱，這主要是由于其對中國經(jīng)濟增長的信心不足等因素所致。　　

　　由于在項目具體運營和市場營銷及戰(zhàn)略管理層面不具備話語權(quán)和支配權(quán)，Holcim項目的走向基本脫離了自己設(shè)想的運行軌道。2004年，Holcim成立中國總部，試圖借此迅速在三大水泥核心消費圈爭得一席之地，為全面參與即將到來的水泥行業(yè)大整合打下伏筆。

　　嘉泥是臺灣最早到大陸投資的水泥企業(yè)，其在水泥產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建上可謂十分慎密，從上游的石灰石礦山和超長皮帶廊運輸、中游的熟料燒成窯外分解生產(chǎn)線、下游的配料中轉(zhuǎn)庫及自備碼頭和散裝水泥船隊、再到水泥下游的延伸——商品混凝土的生產(chǎn)和經(jīng)營，上下游一體化經(jīng)營的特征顯露無疑，嘉泥獨到的商業(yè)模式完全堪稱境內(nèi)水泥產(chǎn)業(yè)鏈的集大成者。

　　由于一體化的經(jīng)營和超強的技改能力，嘉泥的各項經(jīng)營指標在行業(yè)內(nèi)皆可傲視同行，綜合成本、期間費用、利潤率以及煤耗和電耗等與國內(nèi)巨頭相比還略占優(yōu)勢，其產(chǎn)品定位主要在對質(zhì)量有著較高要求的重點工程項目和高端客戶群。

　　強勢進入核心市場大幕拉開

　　經(jīng)歷了多年的蟄伏和實踐，外資水泥的中國戰(zhàn)略將從非競爭區(qū)域的新建布點過渡到核心競爭區(qū)域的強勢并購，以石灰石資源控制為導(dǎo)向的戰(zhàn)略并購將成為海外大水泥的首選方式。比如有世界水泥“并購之王”美譽的Cemex已經(jīng)完成了對珠三角和東北地區(qū)的現(xiàn)場考察，隨著行業(yè)低谷的持續(xù)及市場化整合環(huán)境的逐步具備，全球水泥巨頭在三大核心市場直接與各區(qū)域內(nèi)大水泥進行對話的日子已為期不遠。

　　對于不少國際巨頭而言，本次宏觀調(diào)控和行業(yè)低谷是一個難得的契機，覬覦已久的市場，開始顯現(xiàn)低成本并購的市場機遇，Lafarge、Holcim、Cemex等巨頭已紛紛物色了兼具資源和區(qū)位優(yōu)勢的大中型的水泥企業(yè)，準備憑借強大的資金實力和品牌影響，針對區(qū)域內(nèi)的存量進行強勢并購。

　　發(fā)展之道值得借鑒

　　外資水泥在規(guī)劃能力、管理體系、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的安排上明顯要優(yōu)于國內(nèi)同行，其次，外資水泥在跨國、跨區(qū)域的擴張戰(zhàn)略上一般比較注重區(qū)域組合和時間組合，這一點國內(nèi)的大水泥少有認識，跨區(qū)域戰(zhàn)略布局的意識也明顯薄弱，“靠天吃飯”的情況嚴重，故一旦遭遇行業(yè)低谷或價格競爭，絕大多數(shù)企業(yè)也只能隨之沉浮。

　　此外，水泥行業(yè)下一階段的競爭可能落到水泥產(chǎn)業(yè)鏈每個環(huán)節(jié)上，企業(yè)在任何一個環(huán)節(jié)存在的弱點皆可能成為該企業(yè)處于競爭劣勢或淘汰出局的導(dǎo)火索。由此，打造水泥產(chǎn)業(yè)鏈條的完整性和全流程的比較優(yōu)勢，將確保大水泥在即將到來的全面競爭中處于有利地位。