絲路基金撬動一帶一路戰(zhàn)略 600億杠桿成發(fā)動機

兵馬未動、糧草先行。在“一帶一路”規(guī)劃即將正式出臺之際，作為配套“一帶一路”建設(shè)專項基金的“絲路基金”已經(jīng)開始運作。

央行網(wǎng)站近日發(fā)布新聞稱，絲路基金有限責(zé)任公司已于2014年12月29日在北京注冊成立，并正式開始運行。首期資本金100億美元中，外匯儲備通過其投資平臺出資65億美元，中投公司、進(jìn)出口銀行、國開行也分別出資15億、15億和5億美元。

去年11月，在“一帶一路”構(gòu)想提出一周年之際，中國政府正式宣布出資400億美元成立“絲路基金”。截至目前，這也是惟一一個配套“一帶一路”建設(shè)的專項基金。國際經(jīng)濟交流中心信息部部長徐洪才認(rèn)為，絲路基金在推進(jìn)“一帶一路”的建設(shè)中更大的作用在于發(fā)揮四兩撥千斤的杠桿作用。

開始運作

工商注冊登記資料顯示，絲路基金注冊資本615.25億元人民幣，法人股東包括中國進(jìn)出口銀行、國開金融有限責(zé)任公司、賽里斯投資有限責(zé)任公司、梧桐樹投資平臺有限責(zé)任公司。董事長為金琦，總經(jīng)理為王燕之，其他董事來自國家發(fā)改委、財政部、外交部、商務(wù)部、外管局、中投公司、國開行、進(jìn)出口銀行等部門。

據(jù)了解，絲路基金發(fā)起規(guī)模為400 億美元，首批100 億美元由外管局、中投公司、進(jìn)出口銀行和國開行分別出資65 億、15 億、15 億和5 億美元。絲路基金將依照《中華人民共和國公司法》，按照市場化、國際化、專業(yè)化原則設(shè)立的中長期開發(fā)投資基金，重點是在“一帶一路”發(fā)展進(jìn)程中尋找投資機會并提供相應(yīng)的投融資服務(wù)。

去年北京APEC峰會期間，習(xí)近平主席宣布，中國將出資400億美元成立絲路基金，為“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施、資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作等等與互聯(lián)互通有關(guān)的項目提供投融資支持。今年2月10日，習(xí)近平在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第9次會議上再次強調(diào)，絲路基金要服務(wù)于“一帶一路”戰(zhàn)略，按照市場化、國際化、專業(yè)化的原則，搭建好公司治理架構(gòu)，盡快開展實質(zhì)性的項目投資。

而在最近，央行行長周小川也在接受媒體采訪時表示，中國外匯儲備比較多，可以拿出一定比例做中長期項目直接投資。外匯儲備管理的大原則還是安全性、流動性、保值增值。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所吳慶認(rèn)為，絲路基金的設(shè)立，首先可以拓展外儲的使用途徑。

截至2014年12月末，中國國家外匯儲備余額為3.84萬億美元。而絲路基金規(guī)模為400億美元，首期資本為100億美元，外儲出資比例為65%。因此，相對于海量外匯儲備，徐洪才認(rèn)為，絲路基金是以杠桿作用來撬動“一帶一路”的建設(shè)。

周小川也透露，基金總規(guī)模未來可能不止400億美元，“要動態(tài)來看，如果供求雙方有好項目，又有資金來源，就可以持續(xù)做下去?！彼硎?，外儲管理最大原則還是安全性、流動性和增值保值，但現(xiàn)在既然比較多，就可能一定量小比例來做中長期投資。

因此，絲路基金也歡迎境內(nèi)外投資者的參與。

習(xí)近平在宣布中國將出資400億美元成立絲路基金時就曾表示，絲路基金是開放的，可以根據(jù)地區(qū)、行業(yè)或者項目類型設(shè)立子基金，歡迎亞洲區(qū)域內(nèi)外的投資者積極參與。

周小川也在近日表示，其他機構(gòu)如果愿意加入絲路基金，不管是國內(nèi)的還是國外的，只要拿出的資金和承諾性質(zhì)類似，可以在第二期、第三期加入進(jìn)來，或者在子基金層面上形成合作。

“絲路基金是需要有回報的，其做的項目也要有效益?！敝苄〈ㄕf，絲路基金性質(zhì)類似投資期限在15年或更長的PE(私募股權(quán)基金)，追求長期回報，目前不含有外援性或捐贈性的資金來源。

絲路杠桿

絲路基金誕生的最初使命是服務(wù)“一帶一路”建設(shè)。

“絲路基金相當(dāng)于一個杠桿，對‘一帶一路’戰(zhàn)略的順利實施起到推動作用?！毙旌椴疟硎?，對內(nèi)可以促進(jìn)相關(guān)區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟一體化；對外可以帶動沿線國家共同參與，產(chǎn)生示范效應(yīng)，吸引國際資金廣泛參與。

眾所周知，“一帶一路”貫穿歐亞大陸，東邊連接亞太經(jīng)濟圈，西邊進(jìn)入歐洲經(jīng)濟圈，涉及的國家大多是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家。它的建設(shè)是一項長期工程，這些國家基礎(chǔ)設(shè)施普遍薄弱，在相關(guān)領(lǐng)域急需投資和建設(shè)，需要持續(xù)不斷的大量資金投入，而利用絲路基金是解決資金問題的有效手段。

據(jù)亞洲開發(fā)銀行測算，2020年以前亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求高達(dá)7300億美元。東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇預(yù)計，亞太區(qū)域未來10年間的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求，將達(dá)8萬億美元。

絲路基金的錢要服務(wù)于“一帶一路”建設(shè)，顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?！敖z路基金在運作過程中更像一個發(fā)動機?！卑l(fā)改委對外經(jīng)濟研究所研究員張建平表示，“就像一口手搖井，如果想將其軋出水來，必須要先倒入一瓢水進(jìn)去，才能軋出地下水?！?

張建平舉例稱，“你有一個基礎(chǔ)設(shè)施項目，絲路基金為你配一點項目資本金?！彼硎?，有了項目資本金后，商業(yè)資本發(fā)現(xiàn)項目有保障，并且政府支持，就愿意參與，然后就會把公私合作的模式引入，進(jìn)而將社會資本與民間資本結(jié)合起來。

張建平認(rèn)為，對“一帶一路”理想的金融支持應(yīng)該是絲路基金、亞投行、中國或者其他經(jīng)濟體的開發(fā)性金融機構(gòu)（比如國開行、進(jìn)出口銀行），再加上國際性的金融機構(gòu)（比如世界銀行）以及商業(yè)機構(gòu)。將這些機構(gòu)以公私合作的模式組合起來，那么融資的功能就會很強大。